El lunes, Goldman Sachs reafirmó su calificación neutral sobre las acciones de Olin Corporation (NYSE: OLN), manteniendo un precio objetivo de 46,00 dólares. La firma destacó que el EBITDA ajustado de Olin en el segundo trimestre de 2024 fue de 160 millones de dólares, por debajo del consenso de Bloomberg de 183 millones de dólares y significativamente inferior a los 315 millones de dólares registrados en el mismo periodo del año anterior.
El informe señalaba que el huracán Beryl tuvo un impacto más sustancial de lo previsto inicialmente, elevando el coste total para Olin de 100 a 110 millones de dólares, de los cuales 77 millones afectaron al segmento de Productos Químicos y 33 millones al de Epoxi. Aunque las operaciones se han reanudado, se prevé un impacto adicional de 25 millones de dólares para el cuarto trimestre en el segmento de Química.
Goldman Sachs señaló que la previsión de EBITDA de Olin para el cuarto trimestre, que oscila entre 170 y 200 millones de dólares, está considerablemente por debajo de la previsión de consenso de 253 millones de dólares. Se espera un descenso intertrimestral en los tres segmentos de negocio. Esta base más débil para el cuarto trimestre sugiere que las estimaciones de consenso para el primer semestre de 2025 pueden ser demasiado optimistas y probablemente deban ajustarse a la baja.
En el tercer trimestre, el segmento Chloralkali de Olin experimentó un descenso interanual del 46% en el EBITDA, hasta 152 millones de dólares, debido principalmente a los costes y la pérdida de ventas resultantes del huracán Beryl. El segmento Epoxy registró una pérdida de EBITDA de 29 millones de dólares, lo que supone un descenso interanual de aproximadamente 15 millones de dólares, incluyendo el impacto del huracán.
A pesar de la subida de precios anunciada el 1 de octubre, la empresa prevé dificultades en el volumen de ventas de resina en EE.UU. y Europa debido al aumento de la producción asiática. El EBITDA del segmento Winchester fue de 62 millones de dólares, lo que supone un descenso interanual de unos 9 millones de dólares, con expectativas de que la reducción de existencias de munición continúe en el cuarto trimestre.
El proyecto de las instalaciones de armas de escuadrón de nueva generación de Olin empezará a funcionar en el cuarto trimestre, y se espera que tenga un efecto dilutivo en el margen EBITDA. La empresa también prevé una presión continuada sobre los costes de los propulsores hasta que haya más capacidad disponible, con un nuevo aumento de los costes previsto para 2025.
Durante el día del inversor de diciembre, Olin tiene previsto esbozar objetivos financieros a más largo plazo, pero se ha mostrado reacia a ofrecer orientaciones anuales debido a la volatilidad de sus beneficios. En consecuencia, Goldman Sachs sugiere que la acción puede seguir bajo presión hasta que se revisen las estimaciones de Street y se estabilice la confianza de los inversores.
En otras noticias recientes, los beneficios del tercer trimestre de Olin Corporation se vieron significativamente afectados por el huracán Beryl, lo que supuso un impacto de 110 millones de dólares en el EBITDA. A pesar de estos problemas, el segmento de productos químicos de la empresa superó las expectativas, generando 110 millones de dólares, debido a un aumento de los precios de la sosa cáustica.
Sin embargo, las ventas de munición comercial de Winchester experimentaron un descenso. La empresa terminó el trimestre con 225,9 millones de dólares en efectivo y aproximadamente 1.000 millones de dólares de liquidez.
Deutsche Bank ha revisado su precio objetivo para Olin Corporation de 48,00 a 45,00 dólares, manteniendo una calificación de "Hold" sobre el valor. Este ajuste se produce tras la reciente publicación de los resultados de Olin, que no cumplieron las expectativas, debido principalmente a los efectos del huracán Beryl y a unos beneficios del segmento Winchester inferiores a los previstos.
Olin ha proporcionado unas previsiones de EBITDA para el cuarto trimestre de entre 170 y 200 millones de dólares, por debajo de la estimación de consenso de 245 millones de dólares.
En próximos eventos, el Día del Inversor de Olin, previsto para el 12 de diciembre de 2024, es muy esperado por los inversores. Se espera que la empresa hable de objetivos estratégicos, resultados financieros y posibles oportunidades de crecimiento. Esto incluye la posibilidad de separar el negocio de Winchester y las asociaciones con Dow. Estas son las últimas novedades de Olin Corporation.
Perspectivas de InvestingPro
Datos recientes de InvestingPro arrojan luz adicional sobre la situación financiera de Olin Corporation, complementando el análisis de Goldman Sachs. La capitalización bursátil de la empresa se sitúa en 4.830 millones de dólares, con un PER de 33,49, lo que refleja el difícil entorno descrito en el artículo.
Los ingresos de Olin en los últimos doce meses, hasta el tercer trimestre de 2024, fueron de 6.480 millones de dólares, lo que supone un descenso del 9,9%, que coincide con el menor rendimiento señalado en el informe de Goldman Sachs. El margen de beneficio bruto de la compañía del 11,67% subraya la presión sobre la rentabilidad mencionada en el artículo.
InvestingPro Tips destaca que Olin ha recomprado acciones de forma agresiva y ha mantenido el pago de dividendos durante 51 años consecutivos, lo que demuestra su compromiso con la rentabilidad de los accionistas a pesar de los actuales vientos en contra. Sin embargo, la acción cotiza cerca de su mínimo de 52 semanas, lo que se correlaciona con los recientes malos resultados y la reducción de las previsiones que se comentan en el artículo.
Para los inversores que buscan un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece 11 consejos adicionales para Olin Corporation, proporcionando una visión más profunda de la salud financiera de la compañía y su posición en el mercado.
Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.