El lunes, Citi revisó su precio objetivo para las acciones de InterGlobe Aviation Ltd. (INDIGO:IN). (INDIGO:IN), la empresa matriz de la mayor aerolínea de la India, IndiGo, a 5.300 INR, frente a los 5.600 INR anteriores. A pesar del ajuste, la firma mantiene una calificación de Comprar sobre el valor.
La reevaluación del precio objetivo se produce después de que IndiGo presentara sus resultados financieros del segundo trimestre del año fiscal 2025, que superaron las previsiones de Citi. Los rendimientos de la aerolínea fueron notablemente superiores a lo esperado, aunque la dirección se mostró cauta sobre el futuro. Se observó una notable mejora en la reducción de los incidentes de aeronaves en tierra (AOG), que pueden afectar a los horarios y los costes de los vuelos.
A pesar de la sólida cuota de mercado de IndiGo y sus rendimientos estables, se ha producido un cambio en la dinámica de la demanda, junto con una mayor competencia en los mercados internacionales. La dirección ha indicado que los ingresos unitarios del tercer trimestre podrían experimentar un descenso interanual de entre un dígito bajo y un dígito medio, mientras que la inflación de los costes sigue siendo un reto.
Las previsiones de crecimiento de la capacidad para el ejercicio fiscal 2025 se mantienen sin cambios, con expectativas de un incremento porcentual de dos dígitos en los primeros meses del año. Sin embargo, Citi ha ajustado a la baja sus estimaciones de ingresos para IndiGo, teniendo en cuenta menores factores de carga de pasajeros (PLF) y rendimientos. La firma también ha realizado recortes más significativos en sus previsiones de EBITDA debido a la mayor presión de los costes.
A pesar de estos retos, el analista de Citi reafirmó la calificación de Comprar, citando la sólida posición de IndiGo en el mercado de la aviación nacional y los beneficios potenciales de las nuevas rutas, aunque el calendario y el impacto de éstas son actualmente difíciles de predecir. También se espera que la reducción de los incidentes AOG refuerce los beneficios y ayude a mantener la cuota de mercado. La valoración de IndiGo por parte de Citi se basa en 2,6 veces el ratio valor de empresa/ventas previsto para el ejercicio 26.
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