El jueves, JPMorgan ajustó su precio objetivo para las acciones de Lam Research (NASDAQ:LRCX), elevándolo a 1.100 dólares desde los 950 dólares anteriores, al tiempo que mantenía una calificación de sobreponderar sobre el valor. El analista de la firma citó los buenos resultados de Lam Research en el trimestre de junio, destacando unos sólidos resultados de ingresos, márgenes y beneficios por acción, junto con unas previsiones para el trimestre de septiembre que JPMorgan considera conservadoras.
Las perspectivas positivas de Lam Research se atribuyen al crecimiento previsto de los fundamentos del gasto en equipos en la segunda mitad del año y en el año natural 2025. El perfil de negocio de la empresa también ha mejorado debido al ligero aumento del gasto en China.
El analista expresó su confianza en la capacidad de Lam para superar el crecimiento general de los equipos de fabricación de obleas (WFE) este año, con previsiones de que el negocio de sistemas aumente un 15-17% interanual y el de servicios un 5%.
La sólida posición de la empresa en los mercados de NAND/DRAM, su creciente presencia en fundición/lógica avanzada y las nuevas oportunidades en áreas como el embalaje avanzado y la memoria de gran ancho de banda (HBM) se destacaron como motores clave del crecimiento.
Según los informes, el equipo de Lam Research está observando una fuerte demanda de DRAM HBM y está en vías de generar más de 1.000 millones de dólares en ingresos procedentes del empaquetado avanzado/HBM este año, aprovechando su liderazgo en vías de silicio pasantes (TSV) y revestimiento de cobre.
Además, se espera que Lam Research obtenga otros 1.000 millones de dólares de ingresos de la tecnología gate-all-around (GAA) gracias a su sólida posición en grabado selectivo, deposición de capas atómicas (ALD) y creación de patrones. El analista señaló una mayor confianza y visibilidad de la cartera de pedidos para el próximo año a medida que continúe la mejora en la utilización de NAND/DRAM.
En previsión de interceptar múltiples inflexiones de nuevas tecnologías en los sectores de la memoria y la fundición/lógica en los próximos años, Lam Research prevé mantener un perfil de gasto en investigación y desarrollo más elevado en el año natural 2024.
Se espera que el crecimiento previsto de los ingresos de la empresa se beneficie de una mayor combinación de fabricación de menor coste y variable, especialmente con la entrada en funcionamiento de la nueva fábrica de Malasia, que debería contribuir a mejorar el margen bruto.
La perspectiva revisada de JPMorgan incluye estimaciones actualizadas para el año natural 2024 e introduce estimaciones para el año natural 2025, fijando un precio objetivo para ese año en 1.100 dólares. La calificación de sobreponderar se reiteró sobre la base de la confianza de la firma en el poder sostenido de las ganancias y la trayectoria de crecimiento de Lam Research.
En otras noticias recientes, Lam Research Corporation (NASDAQ:LRCX), uno de los principales proveedores de equipos de fabricación de semiconductores, ha realizado importantes movimientos en el sector. La empresa presentó recientemente su avanzada tecnología Lam Cryo 3.0, diseñada para satisfacer la creciente demanda de memoria de alta capacidad y alto rendimiento impulsada por la expansión de las aplicaciones de IA.
Este avance se produce junto con las optimistas perspectivas de ingresos de Lam para el trimestre de septiembre, que superan las expectativas de los analistas debido a la mayor demanda de chips impulsados por IA.
Lam Research también ha anunciado un programa de recompra de acciones por valor de 10.000 millones de dólares, que se suman a los 1.060 millones restantes de una autorización anterior. Esta decisión se alinea con la estrategia de asignación de capital de la empresa, cuyo objetivo es devolver a los accionistas entre el 75% y el 100% del flujo de caja libre.
Además, la empresa declaró un desdoblamiento de acciones de 10 por 1, que entrará en vigor tras el cierre del mercado el 2 de octubre de 2024, en un intento de ampliar la participación en los planes de acciones de los empleados de la empresa en toda su plantilla mundial.
Los analistas de JPMorgan, Wells Fargo y Citi han ofrecido recientemente sus opiniones sobre Lam Research. JPMorgan elevó su precio objetivo para la empresa a 1.100 $ desde los 950 $ anteriores, manteniendo una calificación de Sobreponderar sobre la acción. Wells Fargo mantuvo su calificación de igual peso, mientras que Citi reafirmó su calificación de compra sobre Lam Research.
Estos acontecimientos recientes ponen de relieve los movimientos estratégicos de Lam Research y los factores externos que influyen en sus operaciones. Los avances de la empresa reflejan la tendencia general del sector, en el que la creciente demanda de informática de alto rendimiento y centros de datos impulsa el mercado de semiconductores de memoria.
Aun así, Lam Research se ha visto afectada por las restricciones estadounidenses a los envíos de chips avanzados y equipos de fabricación de chips a China, iniciadas en 2022. Este panorama normativo sigue evolucionando a medida que EE. UU. intenta ampliar las prohibiciones de equipos de chips a China.
Perspectivas de InvestingPro
El reciente ajuste del precio objetivo por parte de JPMorgan para Lam Research (NASDAQ:LRCX) a 1.100 dólares se alinea con el fuerte rendimiento de la compañía y sus perspectivas de crecimiento. Además de esta perspectiva, los datos de InvestingPro muestran que Lam Research tiene una capitalización de mercado de 120.440 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector de los semiconductores. A pesar de un entorno de mercado desafiante, evidenciado por un descenso de los ingresos del 24,48% en los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2024, la compañía mantiene un sólido margen de beneficio bruto del 47,19%, lo que subraya su eficiencia operativa.
Los consejos de InvestingPro enriquecen aún más nuestra comprensión de la situación financiera de Lam Research. Con un crecimiento del dividendo del 15,94% en el mismo periodo, Lam Research ha demostrado su compromiso con el retorno al accionista, aumentando su dividendo durante 10 años consecutivos. Además, 20 analistas han revisado al alza sus beneficios para el próximo periodo, lo que indica confianza en los resultados futuros de la empresa. Los inversores que deseen profundizar en las perspectivas de Lam Research disponen de otros 16 consejos de InvestingPro, que ofrecen un análisis exhaustivo de la salud financiera y la posición de mercado de la empresa.
Aunque la empresa cotiza a un elevado múltiplo de beneficios de 33,55, lo que refleja una valoración superior, el sentimiento positivo de los analistas y el posicionamiento estratégico de la empresa en el sector de los semiconductores proporcionan un contrapeso a las preocupaciones sobre la valoración. A medida que Lam Research avance en el actual ejercicio fiscal, los inversores estarán muy atentos para ver cómo sus inversiones estratégicas y oportunidades de mercado se traducen en resultados financieros.
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