El lunes, CLSA inició la cobertura de las acciones de Alchip Technologies Ltd (3661:TT), una empresa de semiconductores, con una calificación de Outperform y un precio objetivo de NT$2.900. La decisión de la firma se produce a pesar de una caída significativa en el precio de las acciones de Alchip, que ha caído un 58% desde su máximo debido a las crecientes preocupaciones sobre las perspectivas de crecimiento de la compañía en el próximo año.
Se prevé que Alchip experimente un descenso de ventas del 14% en 2025, atribuido a que Habana Labs, de Intel, ha revisado a la baja sus previsiones de ventas. Sin embargo, CLSA prevé un repunte en 2026, con la puesta en marcha de nuevos proyectos. La firma considera que el actual descenso de las ventas de Intel es una oportunidad para que los inversores entren con un nivel de expectativas restablecido.
La firma mantiene una perspectiva positiva sobre las perspectivas a largo plazo de Alchip, citando la participación de la compañía en los ASIC de IA y su asociación con Amazon como impulsores sin cambios y fundamentales para el crecimiento futuro. CLSA prevé una tasa compuesta de crecimiento anual (TCAC) del 29% en los beneficios por acción (BPA) de Alchip para el periodo comprendido entre 2024 y 2026.
La calificación de "Outperform" y el precio objetivo de NT$2.900 se basan en un múltiplo de 30x de los beneficios previstos de la empresa desde el tercer trimestre de 2025 hasta el segundo trimestre de 2026. El inicio de la cobertura de CLSA refleja la confianza en la capacidad de Alchip para superar los retos a corto plazo y capitalizar sus iniciativas estratégicas en el sector de los semiconductores.
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