El lunes, JPMorgan ajustó su postura sobre CDW Corporation (NASDAQ:CDW), pasando de sobreponderar a neutral y reduciendo el precio objetivo a 235 $ desde los 260 $ anteriores.
La reevaluación se produce como resultado de los desafíos previstos para CDW para mantener su valoración premium en medio de vientos en contra en el gasto empresarial, que se espera que continúen afectando el crecimiento de las ganancias por acción (BPA).
Según el analista de JPMorgan, CDW se ha encontrado con un periodo de estancamiento del crecimiento de los beneficios en 2023, y las perspectivas para 2024 siguen siendo planas debido a los persistentes retos del mercado. Esta evolución supone un cambio con respecto al crecimiento constante de los beneficios que CDW ha registrado en la última década.
Es probable que la lenta recuperación prevista del gasto en TI empresarial en 2025 limite la capacidad de CDW para replicar la impresionante tasa de crecimiento anual compuesto (TCAC) de las BPA del +19% lograda entre 2014 y 2022.
Existen expectativas de un repunte del gasto en TI empresarial en los próximos doce meses, pero se prevé que el ritmo de esta recuperación sea lento. Se prevé que esta lenta recuperación haga que el crecimiento de los beneficios caiga por debajo del rango de dos dígitos que los inversores han visto históricamente en CDW.
El analista pronostica que esta situación reducirá el interés por las acciones de CDW, ya que la ralentización del gasto en TI empresarial y los posibles vientos en contra de los múltiplos de valoración podrían dar lugar a unas perspectivas de beneficios inferiores a las tasas de crecimiento históricas.
De cara al tercer y cuarto trimestres del ejercicio fiscal en curso, el analista prevé que los ingresos y beneficios de CDW probablemente no alcancen las expectativas de consenso.
Esta previsión ha dado lugar a una revisión de la previsión de beneficios para 2024, con proyecciones que ahora indican un ligero descenso interanual en lugar del crecimiento de un dígito bajo a un dígito bajo previsto anteriormente.
Esta revisión de las previsiones y la expectativa de un modesto repunte desde los niveles actuales han motivado la decisión de reducir el precio objetivo y rebajar la calificación del valor.
Datos de InvestingPro
Datos recientes de InvestingPro añaden contexto a la reevaluación de CDW Corporation por parte de JPMorgan. El PER de la empresa de 26,38 y el PER (ajustado) de 25,4 para los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024 sugieren una valoración relativamente alta, en línea con las preocupaciones de JPMorgan sobre el mantenimiento de una valoración premium. Esto se ve acentuado por el ratio PEG de 6,8, que indica que la acción podría estar sobrevalorada en relación con sus perspectivas de crecimiento.
InvestingPro Tips destaca que CDW "cotiza con un elevado PER en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo", lo que corrobora las perspectivas de JPMorgan sobre el potencial de beneficios futuros de la empresa. Además, CDW "Sufre de débiles márgenes de beneficio bruto", con los últimos datos mostrando un margen de beneficio bruto del 22,1% durante los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024. Esto podría afectar potencialmente a la capacidad de la empresa para mantener un fuerte crecimiento de los beneficios frente a los desafíos del mercado.
Como nota positiva, CDW "ha aumentado su dividendo durante 11 años consecutivos" y "ha mantenido el pago de dividendos durante 12 años consecutivos", lo que demuestra un compromiso con la rentabilidad de los accionistas a pesar de las fluctuaciones del mercado. La rentabilidad por dividendo actual se sitúa en el 1,14%, con un crecimiento del dividendo del 5,08% en los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 10 consejos adicionales para CDW, proporcionando una comprensión más profunda de la salud financiera de la compañía y su posición en el mercado.
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