El lunes, JPMorgan ajustó sus perspectivas sobre Garmin Ltd . (NYSE:GRMN). (NYSE:GRMN), reduciendo el precio objetivo de $185 a $178 y manteniendo la calificación de Neutral.
La firma destacó que las acciones de Garmin han bajado sólo un 5% desde el informe de resultados del segundo trimestre, que incluyó un aumento de las estimaciones de beneficios por acción (BPA) para todo el año. A pesar de ello, las acciones siguen cotizando a una valoración premium de aproximadamente 26 veces, frente a la media de cinco años de alrededor de 23 veces.
La valoración se produce cuando Garmin se acerca a sus resultados del tercer trimestre, y las acciones siguen cotizando con prima. JPMorgan señala varios motivos de preocupación que podrían afectar a los resultados de la empresa, entre ellos un entorno operativo difícil marcado por la huelga de Textron Aviation y la lentitud de las tendencias en los mercados de wearables, náutica y automoción. Los inversores también están cada vez más preocupados por la pérdida de impulso de los recientes lanzamientos de productos.
Sin embargo, hay algunos indicadores positivos, como el aumento de las descargas de Garmin Connect y de los usuarios activos mensuales (MAU) durante el tercer trimestre. Se espera que los próximos lanzamientos de productos, como el Fenix 8, el Enduro 3 y el Lily 2 Active, proporcionen un impulso durante la temporada navideña. Además, la adquisición de Lumishore por parte de Garmin podría contribuir a una configuración a corto plazo más resistente de lo que anticipan actualmente los inversores bajistas.
JPMorgan ha revisado ligeramente sus previsiones a corto plazo para Garmin, elevando la previsión de beneficios para 2024 a 6,10 $ desde 6,05 $, lo que sigue estando por debajo del consenso de 6,07 $. Este ajuste refleja una modesta mejora en las tendencias de wearables, que se contrapone a los posibles retos de la demanda en los sectores marino (excluido Lumishore) y de aviación.
Mirando más allá de 2024, la firma ha moderado su previsión de ingresos para los años siguientes, ajustando la perspectiva de beneficios a 6,55 $ para 2025 (por debajo de 6,75 $) y 7,30 $ para 2026 (por debajo de 7,55 $), ambas por debajo de las estimaciones del consenso.
En conclusión, JPMorgan reiteró su postura neutral, sugiriendo un potencial alcista limitado para las acciones de Garmin debido a la valoración premium y al elevado obstáculo de ejecución al que se enfrenta la empresa, especialmente en un entorno operativo difícil.
En otras noticias recientes, Garmin Ltd. informó de un aumento del 14% en los ingresos consolidados para el segundo trimestre de 2024, que ascendieron a 1.510 millones de dólares. Esto llevó a una revisión al alza de las previsiones de ingresos para todo el año hasta aproximadamente 5.950 millones de dólares.
Garmin también anunció la adquisición de Lumishore, una empresa especializada en sistemas de iluminación LED de alto rendimiento para el sector náutico, con el fin de mejorar su cartera de productos náuticos.
En cuanto a los analistas, JPMorgan mantiene una postura neutral sobre Garmin, mientras que Barclays y Morgan Stanley rebajaron la calificación de las acciones de Garmin debido a la preocupación por la valoración de la empresa y la posible ralentización del crecimiento de los ingresos.
Garmin International, una unidad de Garmin Ltd., recibió recientemente la certificación de su cabina de vuelo integrada G5000 para su uso en los jets de negocios Cessna Citation XLS+ y XLS Gen2. Estos son algunos de los acontecimientos recientes de Garmin Ltd.
Perspectivas de InvestingPro
Para complementar el análisis de JPMorgan, datos recientes de InvestingPro ofrecen un contexto adicional sobre la posición financiera de Garmin. La capitalización bursátil de la empresa se sitúa en 31.200 millones de dólares, con un PER de 22,67, que coincide con la observación de JPMorgan de que Garmin cotiza con una valoración superior.
Los consejos de InvestingPro destacan la sólida salud financiera de Garmin y su rendimiento constante. La empresa tiene más efectivo que deuda en su balance, lo que indica una sólida base financiera. Esta fortaleza se pone aún más de manifiesto por la capacidad de Garmin para mantener el pago de dividendos durante 22 años consecutivos, con 7 años consecutivos de aumentos de dividendos. Estos factores pueden contribuir a la confianza de los inversores a pesar del difícil entorno operativo señalado por JPMorgan.
El crecimiento de los ingresos de la empresa del 14,92% en los últimos doce meses y un crecimiento del EBITDA del 23,66% sugieren un sólido rendimiento operativo, lo que podría justificar su elevada valoración. Además, la elevada rentabilidad de Garmin en el último año, con una rentabilidad total del precio a un año del 65,98%, subraya el sólido rendimiento de la acción al que hace referencia JPMorgan.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 11 consejos adicionales sobre Garmin, que proporcionan una comprensión más profunda de la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado.
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