El lunes, los analistas de JPMorgan actualizaron sus perspectivas sobre Shriram Finance Ltd (SHFL:IN), aumentando el precio objetivo a 3.500 INR desde 3.200 INR. La empresa sigue manteniendo una calificación de sobreponderar el valor. La revisión se produce tras los resultados de Shriram Finance en el segundo trimestre, que se alinearon tanto con las estimaciones de JPMorgan como con las de consenso.
La empresa registró un beneficio después de impuestos (PAT) en el segundo trimestre de 20.700 millones de INR, lo que supone un aumento interanual del 18%. Este crecimiento se vio respaldado por un aumento del 16% en el margen de intereses (NII) y del 15% en el beneficio operativo antes de provisiones (PPOP). Además, los activos gestionados (AUM) de Shriram Finance crecieron un 20% en comparación con el año anterior.
Los márgenes de interés neto (NIM) de Shriram Finance también mostraron una mejora, aumentando 7 puntos básicos trimestre tras trimestre. La empresa experimentó un sólido rendimiento de la calidad de los activos, con una disminución de los activos brutos de fase 2 + 3 de 12 puntos básicos secuencialmente. Esta tendencia es notable, ya que contrasta con la de sus homólogos, que registraron un deterioro de la calidad de los activos. Las tasas netas de morosidad y los costes crediticios se mantuvieron estables para Shriram Finance.
El rendimiento de los activos (ROA) y el rendimiento de los fondos propios (ROE) se mantuvieron en niveles sólidos del 3,5% y el 16%, respectivamente, y hay posibilidades de que sigan mejorando en el segundo semestre, que suele ser más fuerte. Los ratios de capital de la empresa son saludables, con un capital de nivel 1 del 19,4%. Se espera que la venta de la filial de vivienda refuerce aún más estos ratios.
El analista destacó el sólido crecimiento de los AUM de la empresa, la comodidad del capital, los ratios de rentabilidad saludables y las tendencias estables de la calidad de los activos como factores que apoyan un caso más sólido para mejores múltiplos de negociación en comparación con su actual relación precio-beneficio (P/E) de 11 veces las estimaciones para el ejercicio fiscal 26 y la relación precio-contable (P/B) de 1,8 veces las estimaciones para el ejercicio fiscal 26. Con un rendimiento en lo que va de año que ya supera al índice Nifty en un 40%, el analista prevé un rendimiento superior continuado y reafirma a Shriram Finance como una de sus posiciones clave de sobreponderación.
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