El lunes, Bernstein SocGen Group mantuvo su calificación Outperform y un precio objetivo de 30,00 dólares para las acciones de Coupang Inc (NYSE:CPNG). El analista de la firma señaló un cambio en la dinámica de los márgenes de los vendedores de la empresa de comercio electrónico, que históricamente se enfrentó al escepticismo. El competitivo panorama del comercio electrónico en Corea, que cuenta con más de 100 operadores, ha supuesto un reto para Coupang, sobre todo porque las grandes marcas aprovechan su poder de negociación en plataformas de terceros.
El analista señaló que los últimos acontecimientos han alterado la dinámica del mercado a favor de Coupang. Tras la crisis de liquidez de su competidor Qoo10, muchos pequeños operadores de comercio electrónico redujeron sus actividades deficitarias, lo que hizo que la cuota de mercado de Coupang aumentara hasta aproximadamente el 30% en agosto y septiembre, frente al 23% de principios de año. Este aumento de la cuota de mercado ha desplazado el equilibrio del poder de negociación de los vendedores de primer nivel a Coupang.
En octubre de 2022, Coupang informó a sus proveedores, incluidas marcas de primer nivel como CJ, de un descuento de precios del 2-5%, lo que inicialmente provocó una reacción de los conglomerados coreanos y una menor confianza en la plataforma de Coupang. Sin embargo, el analista cree que Coupang ha mejorado desde entonces sus estrategias de negociación, entablando ahora conversaciones más abiertas con los vendedores y negociando ventajas además de exigir concesiones.
De cara al futuro, la empresa prevé que Coupang siga solicitando descuentos de precios a los proveedores de primer nivel en los próximos 2-3 años. Se espera que esta estrategia ejerza presión sobre los márgenes de los proveedores de segundo nivel y anime a las marcas más pequeñas a convertirse en fabricantes de marcas blancas para Coupang. Se prevé que esta evolución impulse mejoras más efectivas en los márgenes de Coupang.
En otras noticias recientes, el gigante surcoreano del comercio electrónico Coupang registró un sólido crecimiento en el segundo trimestre de 2024, con un aumento del 30% en ingresos en moneda constante y un incremento del 12% en clientes activos. A pesar de una pérdida neta de 77 millones de dólares, el beneficio bruto de la empresa superó los 2.100 millones de dólares.
Los analistas de Bernstein SocGen Group y CLSA revalorizaron las acciones de Coupang, elevando sus precios objetivos a 30,00 y 31,00 dólares, respectivamente, debido a la volatilidad prevista de los beneficios y al crecimiento anual proyectado de los ingresos brutos.
Mientras tanto, Morgan Stanley mantuvo su calificación de sobreponderar Coupang, citando el potencial de expansión de la cuota de mercado y las mejoras en los flujos de caja libre, a pesar de ligeros ajustes en sus estimaciones de beneficios.
Perspectivas de InvestingPro
Las recientes ganancias de cuota de mercado de Coupang y la mejora de las negociaciones con los proveedores, como se destaca en el artículo, se reflejan en los resultados financieros de la empresa. Según los datos de InvestingPro, el crecimiento de los ingresos de Coupang sigue siendo fuerte, con un aumento del 23,18% en los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024. Esto se alinea con el Consejo InvestingPro que los analistas anticipan el crecimiento de las ventas en el año en curso.
La mejora de la posición de mercado de la compañía también es evidente en sus métricas de rentabilidad. Los datos de InvestingPro muestran que Coupang ha sido rentable en los últimos doce meses, con un margen de beneficio bruto del 26,92%. Esta rentabilidad es especialmente destacable dado el competitivo panorama del comercio electrónico en Corea descrito en el artículo.
Otro consejo de InvestingPro sugiere que Coupang cotiza con un PER bajo en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo, con un ratio PEG de 0,31. Esto podría indicar que el mercado no ha tomado la decisión correcta. Esto podría indicar que el mercado no ha valorado plenamente los beneficios potenciales de las mejores relaciones con los proveedores de Coupang y las ganancias de cuota de mercado que se comentan en el artículo.
Para los inversores que buscan una comprensión más profunda de la situación financiera y las perspectivas de crecimiento de Coupang, InvestingPro ofrece 13 consejos adicionales, proporcionando un análisis exhaustivo de los resultados de la empresa y las métricas de valoración.
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