El jueves, Mizuho ajustó su perspectiva sobre las acciones de Marriott International (NASDAQ:MAR), reduciendo el precio objetivo a 233 $ desde 265 $, al tiempo que mantenía una postura neutral sobre el valor. La revisión se produjo tras los resultados financieros de Marriott en el segundo trimestre, que superaron las expectativas.
El gigante hotelero registró un EBITDA ajustado de 1.324 millones de dólares, por encima de la previsión de los analistas de 1.303 millones de dólares, de la estimación de consenso de 1.308 millones de dólares y dentro del rango de previsiones de la propia empresa de entre 1.295 y 1.315 millones de dólares.
Los ingresos por habitación disponible (RevPAR) de Marriott en todo el sistema mundial aumentaron un 4,9%, también por encima de la previsión de Mizuho del 4,4% y de la de la calle del 4,5%. A pesar de estos indicadores positivos, la empresa ha revisado sus perspectivas de crecimiento del RevPAR para todo el año 2024, situándolas entre el 3% y el 4%, frente al rango anterior del 3% al 5%. Estas previsiones actualizadas son inferiores a las expectativas de Mizuho de un aumento del 3,6% y a la predicción de la calle del 3,8%.
En el informe se detallan los resultados mixtos de crecimiento interanual de los cánones. Los cánones de franquicia crecieron un 10,7%, superando tanto la estimación de Mizuho del 9,4% como la previsión de la calle del 9,3%. Sin embargo, el canon básico de gestión sólo creció un 3,8%, por debajo del 7,1% previsto por Mizuho y del 6,3% pronosticado por la calle. La comisión de gestión incentivada creció un 1%, muy por debajo del 4,2% previsto por Mizuho y del 5,1% previsto por la opinión pública.
Mizuho expresó tres preocupaciones principales que influyeron en su decisión de mantener una calificación neutral sobre las acciones de Marriott: la ralentización en China, la desaceleración del gasto en ocio hotelero y las dudas sobre la sostenibilidad del algoritmo de beneficios de Marriott. Estos factores contribuyeron a la decisión de la empresa de rebajar el precio objetivo de las acciones de Marriott International.
En otras noticias recientes, Marriott International registró unos sólidos resultados en el segundo trimestre de 2024, con un crecimiento neto de las habitaciones del 6% interanual y un aumento de casi el 5% de los ingresos mundiales por habitación disponible (RevPAR).
A pesar de enfrentarse a retos macroeconómicos en la Gran China que provocaron un descenso del RevPAR, la empresa mostró un fuerte crecimiento internacional, especialmente en la región de Asia-Pacífico, excluida China. No obstante, Marriott ha ajustado sus perspectivas de crecimiento del RevPAR para todo el año a un 3-4% y prevé devolver aproximadamente 4.300 millones de dólares a los accionistas.
El programa de fidelización de Marriott también experimentó un aumento significativo, contando ahora con más de 210 millones de miembros. La empresa añadió aproximadamente 15.500 habitaciones netas en el segundo trimestre, con una cartera de más de 559.000 habitaciones. Los ingresos brutos por tarifas y el EBITDA ajustado aumentaron un 7% y un 9%, respectivamente.
En el lado negativo, el RevPAR en la Gran China cayó aproximadamente un 4%, afectado por las presiones macroeconómicas. La empresa también redujo sus previsiones de ingresos brutos para todo el año entre 50 y 100 millones de dólares con respecto a las previsiones anteriores.
Mizuho, a pesar de estos buenos resultados, mantuvo una calificación neutral sobre las acciones de Marriott debido a preocupaciones como la ralentización en China, la desaceleración del gasto en ocio hotelero y las dudas sobre la sostenibilidad del algoritmo de beneficios de Marriott.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Marriott International (NASDAQ:MAR) atraviesa un periodo de crecimiento fluctuante del RevPAR y resultados mixtos de las comisiones, los datos y consejos de InvestingPro ofrecen una visión más profunda de la salud financiera y la posición de mercado de la compañía.
La capitalización bursátil de Marriott se sitúa en 63.990 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector hotelero. El impresionante margen de beneficio bruto de la empresa, del 83,22% en los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024, subraya su sólida eficiencia operativa. Además, la dirección de Marriott ha demostrado su confianza en el futuro de la empresa mediante una agresiva recompra de acciones.
Los consejos de InvestingPro destacan que, a pesar de la reciente caída del precio de las acciones de Marriott, los analistas predicen que la empresa seguirá siendo rentable este año. Esto se apoya en un alto rendimiento histórico durante la última década, lo que indica un historial de resistencia y crecimiento.
Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que la acción cotiza actualmente a un elevado PER de 23,85 en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo, lo que sugiere una valoración superior. Los que deseen un análisis más exhaustivo pueden consultar otros consejos de InvestingPro en https://www.investing.com/pro/MAR, que pueden ayudarles a tomar decisiones de inversión sobre Marriott International.
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