El mercado inmobiliario de oficinas estadounidense, que ha estado lidiando con el impacto de la pandemia, la subida de los tipos de interés y el cambio hacia el trabajo a distancia, está mostrando signos potenciales de haber tocado fondo. Los analistas del sector han observado un reciente aumento de las ventas de inmuebles en dificultades con importantes descuentos, lo que sugiere que puede estar surgiendo un nuevo punto de referencia en materia de precios.
El índice RCA de precios de inmuebles comerciales indica un descenso interanual del 12,4% en los precios de los edificios de oficinas a partir del segundo trimestre. Esto ha dado lugar a especulaciones sobre el momento en que el mercado tocará fondo.
El mercado inmobiliario de oficinas ha experimentado un marcado descenso en el volumen de ventas desde el inicio de la pandemia, con una media de 13.400 millones de dólares por trimestre desde 2023 en comparación con la media anterior a la gripe A de 35.000 millones de dólares por trimestre. Esto se basa en datos de MSCI Real Capital Analytics.
Un informe de Moody's (NYSE:MCO) de agosto destacaba un repunte significativo de las ventas con descuento de inmuebles de oficinas a finales del primer trimestre en EE.UU., con siete inmuebles vendidos a más de 100 millones de dólares menos de su precio original. En contraste, sólo se produjo una venta de este tipo en el primer trimestre y dos en todo el año 2023.
Entre ellas destaca la venta del 135 West 50th Street en Midtown Manhattan con un descuento del 97%, lo que supuso una pérdida de 276,5 millones de dólares, y el 1740 Broadway, que se vendió con una pérdida de 416 millones de dólares. Esta fue la primera vez desde 2008 que los inversores sufrieron pérdidas en bonos con calificación AAA vendidos contra una propiedad.
Los propietarios han dudado en vender debido a la ausencia de un precio de referencia, prefiriendo ampliar o refinanciar los préstamos. El reciente recorte de 50 puntos básicos por parte de la Reserva Federal en septiembre, la primera reversión de los tipos de interés estadounidenses desde 2022, se ha considerado un paso positivo, aunque el fundador de la entidad crediticia privada Bridgeinvest cree que puede ser necesario un recorte más sustancial de 300-400 puntos básicos para una reactivación del mercado.
En un intento de generar nuevo capital para préstamos, Parkview Financial subastó recientemente 300 millones de dólares en préstamos multifamiliares y de oficinas en Nueva York, Nueva Jersey y Connecticut. Su Consejero Delegado, Paul Rahimian, informó de múltiples ofertas de entre 95 y 98 céntimos de dólar por cuatro de los préstamos, con planes de cierre en las próximas seis semanas.
La situación actual indica un cauto optimismo para el mercado inmobiliario de oficinas estadounidense, con la posibilidad de que más ventas y transacciones proporcionen una visión más clara de los valores inmobiliarios.
Reuters ha contribuido a este artículo.
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