Fitch Afirma Calificaciones de Bancrea en ‘BBB+(mex)’; Revisa Perspectiva a Negativa

(The following statement was released by the rating agency) Fitch Ratings-Monterrey-28 May 2020: Fitch Ratings ratificó las calificaciones nacionales de largo y corto plazo de Bancrea S.A., Institución de Banca Múltiple (Bancrea) en ‘BBB+(mex)' y ‘F2(mex)', respectivamente. La Perspectiva se revisó a Negativa desde Estable para la calificación de largo plazo. La Perspectiva Negativa en la calificación de largo plazo refleja los riesgos incrementales en el mediano plazo del entorno operativo retador y en el perfil crediticio del banco debido a los posibles efectos de la interrupción de la actividad económica y los mercados financieros por las medidas de contención de la pandemia por coronavirus. Si bien la magnitud de las implicaciones económicas y financieras no está clara todavía, el modelo de negocios concentrado de Bancrea en pequeñas y medianas empresas (Pymes) y en sectores de la economía que Fitch considera vulnerable ante la crisis por el coronavirus, podría derivar en un deterioro en la calidad de activos y rentabilidad del banco. FACTORES CLAVE DE CALIFICACIÓN Las calificaciones de Bancrea están altamente influenciadas por un entorno operativo más desafiante, su franquicia aún pequeña, aunque creciente en el sistema financiero mexicano, así como por su modelo de negocios concentrado en Pymes, segmento que Fitch considera más riesgoso. También las calificaciones reflejan el apetito de riesgo mayor al de otros bancos similares por su crecimiento acelerado. Asimismo, Fitch incorpora la calidad de activos y perfil de liquidez razonable de Bancrea, sus niveles de capitalización menores que los de sus pares, aunque sustentados y fortalecidos en aportaciones recurrentes de sus accionistas, su uso de instrumentos híbridos de capital, y su rentabilidad modesta que de manera reciente se afectó por costos crediticios mayores. Fitch considera que Bancrea cuenta con un apetito de riesgo mayor al de otros bancos similares, principalmente atribuido a una estrategia de crecimiento acelerado, su enfoque a Pymes y concentración a sectores económicos muy sensibles al entorno como el de construcción e inmobiliario. El banco mantiene su estrategia de crecimiento de doble digito, lo cual la agencia considera pudiera enfrentar retos relevantes en términos de calidad de la originación derivado de un entorno operativo más incierto. La rentabilidad sobre activos ponderados por riesgo (APR) de Bancrea mostraba una tendencia positiva desde 2017 hacia 1%, pero al primer trimestre de 2020 (1T20), esta registró un resultado negativo derivado del aumento en costos crediticios por un incremento en estimaciones preventivas derivados de uno de los principales acreditados, y a esa fecha el indicador de rentabilidad operativa sobre APRs fue de -0.1%. Fitch considera que el banco entra a la crisis en una posición desfavorecida debido a su rentabilidad recientemente afectada y su proceso aún en consolidación. También por sus concentraciones de crédito y su exposición altas a sectores de mayor riesgo. Las Pymes representaron 22% de la cartera total, según cifras publicadas por el regulador; mientras sectores como el de construcción e inmobiliario de 37% y 17%, respectivamente. Mientras que los 20 principales acreditados representaron 2.7 veces (x) del capital común de nivel 1 (CET1). Si bien, la magnitud del coronavirus y su efecto sobre la actividad económica aún es incierta, Fitch cree que la rentabilidad podría verse presionada ante un entorno operativo tan estresado. La agencia opina que Bancrea mantiene una calidad de activos razonables, a pesar del crecimiento acelerado y el segmento al que atiende (Pymes) y sus concentraciones por cliente elevadas, aunque presiones son esperadas por el entorno operativo actual complicado. Al cierre del 1T20 el indicador de cartera vencida sobre cartera total fue de 0.7%, inferior a 1.2% del mismo período del año previo. Así mismo el indicador de deterioro ajustado por castigos y bienes adjudicados fue de 2%, inferior al del 1T19 de 2.9%, considerando cifras no consolidadas según lo publicado por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV). Aunque ambos indicadores comparan mejor que el sistema financiero y las medidas anunciadas por el regulador local podrían liberar presiones de corto plazo, Fitch prevé que el comportamiento de pago de sus clientes podría afectarse en el mediano plazo derivado de un entorno operativo adverso, asimismo por su concentración en el sector Pymes. Bancrea cuenta con un indicador de CET1 a APRs de 11% al cierre de marzo de 2020, superior a 9.7% presentado al cierre de 2019, atribuido a una aportación de capital realizada durante el primer trimestre del año por MXN210 millones. Dichos niveles regulatorios de capitalización CET1 comparan por debajo de sus pares más cercanos, los cuales suelen contar con un indicador por encima de 12%. El indicador de capitalización regulatorio total, que considera las emisiones hibridas de capital se ubicó en niveles de 15.4%; superior a 14.1% presentado al cierre de diciembre de 2019. Dicho indicador refleja una capacidad de absorción de pérdidas moderada por sus concentraciones de riesgo. No obstante, históricamente el banco ha logrado sostener sus niveles de capitalización debido a recurrentes aportaciones de capital por parte de sus accionistas y su generación de utilidades moderada. Fitch considera que el perfil de fondeo y liquidez del banco es razonable y corresponde a su nivel de operaciones y modelo de negocios enfocado a empresas. El indicador de préstamos a depósitos del banco fue de 114.2%, indicador que ha mostrado mejoras con respecto a los cierres de períodos anteriores (promedio 2016 a 2019: 128.4%), lo cual se atribuye al proceso de crecimiento en la captación del banco. Los 20 depositantes principales del banco representaron 25% del total de los depositantes al cierre de marzo de 2020, similar a 23% al mismo período de 2019. Al cierre de marzo de 2020, Bancrea contaba con brechas de liquidez negativas en las bandas de corto plazo, sin embargo estas son mitigadas por una base de depósitos recurrentes, el acceso a líneas bancarias de fondeo disponibles, así como el mediano plazo de sus créditos. SENSIBILIDAD DE CALIFICACIÓN Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de calificación negativa/baja: Las calificaciones de Bancrea podrían bajar en caso de que se presenten deterioros significativos en la calidad de activos del banco, lo cual se refleje en niveles de rentabilidad negativos. En específico, si sus indicadores de rentabilidad operativa a APR estuvieran consistentemente por debajo de 1% y un indicador de CET1 a APR fueran consistentemente inferior a 11%. Aunque las calificaciones de corto plazo no tienen perspectiva, un ajuste a la baja en la calificación de largo plazo podría generar una acción similar en la calificación de corto plazo. Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de calificación positiva/alza: Las calificaciones actualmente tienen una Perspectiva Negativa, lo que hace que un incremento sea altamente improbable en el corto plazo. La Perspectiva podría revisarse a Estable si el impacto de las disrupciones provocadas por el coronavirus en el perfil crediticio del banco es menor de lo esperado, con una recuperación relativamente rápida, que también dependerá de la capacidad de Bancrea para enfrentar los desafíos actuales y contener los efectos negativos en la calidad de activos y rentabilidad. En el mediano plazo, un alza en las calificaciones pudiera provenir de una mejora del entorno operativo y de un desempeño favorable sostenido en el perfil financiero del banco y a través de un crecimiento de su franquicia en el sector financiero mexicano. En específico si sus indicadores de rentabilidad operativa a APR estuvieran consistentemente en o por arriba de 1.5% y el CET1 a APR esté consistentemente por arriba de 12%. Escenarios de Calificación para el Mejor o Peor Caso Las calificaciones de los emisores Instituciones Financieras tienen un escenario de mejora para el mejor caso (definido como el percentil número 99 de las transiciones de calificación, medido en una dirección positiva) de tres niveles (notches) en un horizonte de calificación de tres años, y un escenario de degradación para el peor caso (definido como el percentil número 99 de las transiciones de calificación, medido en una dirección negativa) de cuatro niveles durante tres años. El rango completo de las calificaciones para los mejores y los peores escenarios en todos los rangos de calificación de las categorías de la ‘AAA' a la ‘D'. Las calificaciones para los escenarios de mejor y peor caso se basan en el desempeño histórico. Para obtener más información sobre la metodología utilizada para determinar las calificaciones de los escenarios para el mejor y el peor caso específicos del sector, visite https://www.fitchratings.com/site/re/10111579 PARTICIPACIÓN La(s) calificación(es) mencionada(s) fue(ron) requerida(s) y se asignó(aron) o se le(s) dio seguimiento por solicitud de los emisor(es), entidad(es) u operadora(s) calificado(s) o de un tercero relacionado. Cualquier excepción se indicará. Resumen de Ajustes a los Estados Financieros Los gastos pagados por anticipado y otros activos diferidos se reclasificaron como intangibles y se dedujeron del capital común tangible o del capital base según Fitch debido a que la agencia considera que no tienen un componente robusto para absorber pérdidas. Criterios aplicados en escala nacional --Metodología de Calificaciones en Escala Nacional (Agosto 2, 2018); --Metodología de Calificación de Bancos (Septiembre 18, 2019); INFORMACIÓN REGULATORIA FECHA DE LA ÚLTIMA ACTUALIZACIÓN DE CALIFICACIÓN: 30/mayo/2019 FUENTE(S) DE INFORMACIÓN: La información utilizada en el análisis de esta calificación fue proporcionada por la entidad calificada u obtenida de fuentes de información externas IDENTIFICAR INFORMACIÓN UTILIZADA: Estados financieros auditados y no auditados, presentaciones del emisor, entre otros. PERÍODO QUE ABARCA LA INFORMACIÓN FINANCIERA: 31/diciembre/2016 a 31/marzo/2020 Regulatory Information II La(s) calificación(es) constituye(n) solamente una opinión con respecto a la calidad crediticia del emisor, administrador o valor(es) y no una recomendación de inversión. Para conocer el significado de la(s) calificación(es) asignada(s), los procedimientos para darles seguimiento, la periodicidad de las revisiones y los criterios para su retiro visite https://www.fitchratings.com/site/mexico. La estructura y los procesos de calificación y de votación de los comités se encuentran en el documento denominado “Proceso de Calificación” disponible en el apartado “Temas Regulatorios” de https://www.fitchratings.com/site/mexico. El proceso de calificación también puede incorporar información de otras fuentes externas tales como: información pública, reportes de entidades regulatorias, datos socioeconómicos, estadísticas comparativas, y análisis sectoriales y regulatorios para el emisor, la industria o el valor, entre otras. La información y las cifras utilizadas, para determinar esta(s) calificación(es), de ninguna manera son auditadas por Fitch México, S.A. de C.V. (Fitch México) por lo que su veracidad y autenticidad son responsabilidad del emisor o de la fuente que las emite. En caso de que el valor o la solvencia del emisor, administrador o valor(es) se modifiquen en el transcurso del tiempo, la(s) calificación(es) puede(n) modificarse al alza o a la baja, sin que esto implique responsabilidad alguna a cargo de Fitch México. Banco Bancrea, S.A.; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; BBB+(mex); RO:Neg ; Calificaciones Nacionales de Corto Plazo; Afirmada; F2(mex) Contactos: Primary Rating Analyst Armando Garza, Senior Analyst +52 81 4161 7057 Fitch Mexico S.A. de C.V. Prol. Alfonso Reyes No. 2612, Edificio Connexity, Piso 8, Col. Del Paseo Residencial, Monterrey 64920 Secondary Rating Analyst Priscila Garcia, Associate Director +52 81 4161 7091 Committee Chairperson Alejandro Garcia Garcia, Managing Director +1 212 908 9137 Relación con medios: Liliana Garcia, Monterrey, Tel.: +52 81 4161 7066, Email: liliana.garcia@fitchratings.com Información adicional disponible en www.fitchratings.com/site/mexico. Metodología(s) Aplicada(s) Bank Rating Criteria (pub. 28 Feb 2020) (including rating assumption sensitivity) (https://www.fitchratings.com/site/re/10110041) Metodología de Calificaciones en Escala Nacional (pub. 02 Aug 2018) (https://www.fitchratings.com/site/re/10038720) Metodología de Calificación de Bancos (pub. 18 Sep 2019) (https://www.fitchratings.com/site/re/10079302) National Scale Ratings Criteria (pub. 18 Jul 2018) (https://www.fitchratings.com/site/re/10038626) Divulgación Adicional Estado de Solicitud (https://www.fitchratings.com/site/pr/10123934#solicitation) Endorsement Status (https://www.fitchratings.com/site/pr/10123934#endorsement_status) Política de Endoso Regulatorio (https://www.fitchratings.com/regulatory) TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTAN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/DEFINITIONS. ADEMAS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTAN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FITCHRATINGS.COM. LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGIAS ESTAN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CODIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERES, BARRERAS PARA LA INFORMACION PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMAS POLITICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTAN TAMBIEN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CODIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER ESTA BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNION EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FITCH. Derechos de autor © 2020 por Fitch Ratings, Inc. y Fitch Ratings, Ltd. y sus subsidiarias. 33 Whitehall Street, New York, NY 10004. 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La forma en que Fitch lleve a cabo la investigación factual y el alcance de la verificación por parte de terceros que se obtenga variará dependiendo de la naturaleza de la emisión calificada y el emisor, los requisitos y prácticas en la jurisdicción en que se ofrece y coloca la emisión y/o donde el emisor se encuentra, la disponibilidad y la naturaleza de la información pública relevante, el acceso a representantes de la administración del emisor y sus asesores, la disponibilidad de verificaciones preexistentes de terceros tales como los informes de auditoría, cartas de procedimientos acordadas, evaluaciones, informes actuariales, informes técnicos, dictámenes legales y otros informes proporcionados por terceros, la disponibilidad de fuentes de verificación independiente y competentes de terceros con respecto a la emisión en particular o en la jurisdicción del emisor, y una variedad de otros factores. Los usuarios de calificaciones e informes de Fitch deben entender que ni una investigación mayor de hechos ni la verificación por terceros puede asegurar que toda la información en la que Fitch se basa en relación con una calificación o un informe será exacta y completa. En última instancia, el emisor y sus asesores son responsables de la exactitud de la información que proporcionan a Fitch y al mercado en los documentos de oferta y otros informes. Al emitir sus calificaciones y sus informes, Fitch debe confiar en la labor de los expertos, incluyendo los auditores independientes con respecto a los estados financieros y abogados con respecto a los aspectos legales y fiscales. Además, las calificaciones y las proyecciones de información financiera y de otro tipo son intrínsecamente una visión hacia el futuro e incorporan las hipótesis y predicciones sobre acontecimientos futuros que por su naturaleza no se pueden comprobar como hechos. 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La información de calificaciones crediticias publicada por Fitch no tiene el fin de ser utilizada por personas que sean “clientes minoristas” según la definición de la “Corporations Act 2001”. Fitch Ratings, Inc. está registrada ante la Comisión de Valores de EE.UU. (U.S. Securities and Exchange Commission) como una Organización que Califica Riesgo Reconocida Nacionalmente (Nationally Recognized Statistical Rating Organization) o NRSRO por sus siglas en inglés. Aunque algunas de las agencias calificadoras subsidiarias de NRSRO están listadas en el apartado 3 del Formulario NRSRO y, como tal, están autorizadas a emitir calificaciones en sombre de la NRSRO (favor de referirse a https://www.fitchratings.com/site/regulatory), otras subsidiarias no están listadas en el Formulario NRSRO (no NRSRO) y, por lo tanto, las calificaciones emitidas por esas subsidiarias no se realizan en representación de la NRSRO. Sin embargo, el personal que no pertenece a NRSRO puede participar en la determinación de la(s) calificación(es) emitida(s) por o en nombre de NRSRO.