Fitch Ratifica las Clasificaciones de Scotiabank Chile en ‘AAA(cl)’; Perspectiva Estable

(The following statement was released by the rating agency) Fitch Ratings-São Paulo-01 June 2020: Fitch Ratings ratificó las clasificaciones en escala nacional de Scotiabank Chile (SBC) en ‘AAA(cl)'. La Perspectiva de las clasificaciones de largo plazo es Estable. El detalle de las acciones de clasificación se presenta al final de este comunicado. FACTORES CLAVE DE CLASIFICACIÓN Las clasificaciones de SBC se fundamentan en el respaldo provisto por su accionista último, el grupo canadiense The Bank of Nova Scotia (BNS), clasificado en escala internacional (IDR) por Fitch en ‘AA–' Perspectiva Negativa. El papel de la subsidiaria en el grupo y su integración con BNS tienen una gran influencia en la evaluación de soporte de Fitch, considerándola como una subsidiaria estratégicamente importante para BNS. La clasificación nacional refleja la opinión de Fitch de que el perfil crediticio relativo de esta entidad dentro del país está en línea con el de entidades financieras clasificadas en esta misma categoría de ‘AAA(cl)'. Deuda Sénior, Deuda Subordinada y Acciones Los bonos sénior no garantizados están clasificados en ‘AAA(cl)', el mismo nivel que la clasificación de largo plazo en escala nacional del banco, dado que la probabilidad de incumplimiento de estas emisiones es la misma que la de la entidad y se moverán en la misma dirección. Asimismo, las clasificaciones en escala nacional de las letras de crédito están en el mismo nivel que las clasificaciones nacionales de largo plazo de emisor. Fitch clasifica los bonos subordinados del banco en ‘AA(cl)' dos escalones (notches) por debajo de su clasificación nacional de largo plazo. Esta diferencia tiene en cuenta la severidad de la pérdida esperada frente al incumplimiento (dos escalones en casos de recuperaciones deficientes), dada su naturaleza subordinada (capital convertible de nivel secundario, una vez que se produce el incumplimiento). La clasificación de acciones ‘Primera Clase Nivel 3(cl)' pondera una combinación entre la solvencia elevada de la entidad, reflejada en su clasificación nacional ‘AAA(cl)', y los atributos bursátiles del título expresados en su liquidez baja y valor de mercado. SENSIBILIDAD DE CLASIFICACIÓN Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de clasificación negativa/baja: --cualquier acción negativa sobre las IDR de BNS conduciría a una acción similar sobre las IDR y las clasificaciones nacionales de SBC; --las clasificaciones nacionales de SBC también podrían cambiar si la evaluación de Fitch de la disposición de BNS para apoyar a la subsidiaria cambiase, lo que podría ampliar la brecha entre las IDR de la matriz y las clasificaciones nacionales de la subsidiaria. Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de clasificación positiva/alza: --al ubicarse actualmente en el punto más alto de la escala local, no existe potencial de mejora en dicha clasificación. Escenarios de Calificación para el Mejor o Peor Caso Las calificaciones de los emisores Instituciones Financieras tienen un escenario de mejora para el mejor caso (definido como el percentil número 99 de las transiciones de calificación, medido en una dirección positiva) de tres niveles (notches) en un horizonte de calificación de tres años, y un escenario de degradación para el peor caso (definido como el percentil número 99 de las transiciones de calificación, medido en una dirección negativa) de cuatro niveles durante tres años. El rango completo de las calificaciones para los mejores y los peores escenarios en todos los rangos de calificación de las categorías de la ‘AAA' a la ‘D'. Las calificaciones para los escenarios de mejor y peor caso se basan en el desempeño histórico. Para obtener más información sobre la metodología utilizada para determinar las calificaciones de los escenarios para el mejor y el peor caso específicos del sector, visite https://www.fitchratings.com/site/re/10111579 PERFIL CREDITICIO La fusión con BBVA (MC:BBVA) Chile fortaleció la franquicia doméstica y el perfil de compañía de SBC y, en la actualidad, es el tercer banco privado más grande de Chile, con una participación de mercado de 14%, sin considerar las operaciones de la banca chilena en el exterior; esto representa la mayor inversión de BNS en América Latina (aproximadamente 12% de sus inversiones en afiliadas y subsidiarias internacionales). El índice de préstamos vencidos a más de 90 días (NPL por sus siglas en inglés) sobre préstamos brutos se situó en 1,8% a marzo de 2020 (debajo del promedio del sistema: 2,1%) y se ha estabilizado gradualmente debido a un mejor perfil de riesgo, con una cobertura de reservas para pérdidas crediticias por arriba de 1,0 vez (x). Fitch estima que la calidad de los activos será presionada por la recesión económica derivada de la contingencia del coronavirus, específicamente en los segmentos minoristas. En este escenario, Fitch espera un nivel de NPL por encima de 2% en un futuro próximo. La rentabilidad operativa sobre activos ponderados por riesgo (APR) de SBC ha sido estable, en torno a 1,4% en el pasado reciente. La calidad crediticia mejorada y los estrictos controles de costos han permitido al banco cumplir sus objetivos. Fitch espera que los niveles de rentabilidad continúen beneficiándose de su posición de mercado y eficiencia en costos; sin embargo, se verán presionados por menores perspectivas económicas para 2020. Fitch cree que los niveles de capitalización de SBC son adecuados para su clasificación de viabilidad (VR por sus siglas en inglés) actual, pero esto depende del respaldo esperado de la matriz del banco, como se refleja en el análisis de Fitch. Además, la agencia espera que el reciente aumento de capital de SBC, así como la mejora de los ingresos básicos y los controles de costos, estimulen una recuperación en la capitalización a mediano plazo y contrarresten los efectos negativos en la contabilidad del capital generado por los derivados de cobertura de flujo de efectivo en los últimos años. La fuente principal de financiamiento de SBC son los depósitos a plazo, y refleja su dependencia de los depósitos mayoristas y una proporción mayor de préstamos a depósitos en comparación con sus pares locales y regionales, siendo dicho indicador de 149% a marzo de 2020. A esa misma fecha, la razón de cobertura de liquidez de corto plazo alcanzó 150%, más que duplicó el límite normativo de 70%. La(s) clasificación(es) mencionada(s) fue(ron) requerida(s) y se asignó(aron) o se le(s) dio seguimiento por solicitud de los emisor(es), entidad(es) u operadora(s) clasificado(s) o de un tercero relacionado. Cualquier excepción se indicará. Definiciones de las categorías de riesgo e información adicional disponible en www.fitchratings.com/site/chile. Fitch Chile es una empresa que opera con independencia de los emisores, inversionistas y agentes del mercado en general, así como de cualquier organismo gubernamental. Las clasificaciones de Fitch Chile constituyen solo opiniones de la calidad crediticia y no son recomendaciones de compra o venta de estos instrumentos. Fitch Chile's Independence from issuers, investors and other market relevant participants. La opinión de las entidades clasificadoras no constituye en ningún caso una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento. El análisis no es el resultado de una auditoría practicada al emisor, sino que se basa en información pública remitida a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), a las bolsas de valores y en aquella que voluntariamente aportó el emisor, no siendo responsabilidad de la clasificadora la verificación de la autenticidad de la misma. Criterios aplicados en escala nacional --Metodología de Calificación de Bancos (Septiembre 18, 2019); --Metodología de Calificaciones en Escala Nacional (Agosto 2, 2018); --Metodología de Clasificación de Acciones en Chile (Agosto 1, 2018). Scotiabank Chile S.A.; Clasificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AAA(cl); RO:Sta ; Clasificaciones Nacionales de Corto Plazo; Afirmada; N1+(cl) ; Calificación Nacional de Acciones; Afirmada; Primera Clase Nivel 3(cl) ----senior unsecured; Clasificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AAA(cl); RO:Sta ----subordinated; Clasificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AA(cl); RO:Sta ----senior secured; Clasificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AAA(cl); RO:Sta Contactos: Primary Rating Analyst Andre Ukon, Associate Director +55 11 4504 2213 Fitch Ratings Brasil Ltda. Alameda Santos, nº 700 – 7º andar Edifício Trianon Corporate - Cerqueira César São Paulo SP Cep 01.418-100 Primary Rating Analyst Cristian Oyanedel, Associate Director +56 2 2499 3307 Fitch Chile Clasificadora de Riesgo Ltda. Alcantara 200, Of. 202 Las Condes Santiago Secondary Rating Analyst Cristian Oyanedel, Associate Director +56 2 2499 3307 Secondary Rating Analyst Abraham Martinez, Director +56 2 2499 3317 Committee Chairperson Marcela Galicia, Senior Director +503 2516 6616 Relación con medios: Jaqueline Carvalho, Rio de Janeiro, Tel.: +55 21 4503 2623, Email: jaqueline.carvalho@thefitchgroup.com Información adicional disponible en www.fitchratings.com. Metodología(s) Aplicada(s) Bank Rating Criteria (pub. 28 Feb 2020) (including rating assumption sensitivity) (https://www.fitchratings.com/site/re/10110041) Equity Rating Criteria in Chile (pub. 01 Aug 2018) (https://www.fitchratings.com/site/re/10036493) Metodología de Calificaciones en Escala Nacional (pub. 02 Aug 2018) (https://www.fitchratings.com/site/re/10038720) Metodología de Calificación de Bancos (pub. 18 Sep 2019) (https://www.fitchratings.com/site/re/10079302) Metodología de Clasificación de Acciones en Chile (pub. 01 Aug 2018) (https://www.fitchratings.com/site/re/10036797) National Scale Ratings Criteria (pub. 18 Jul 2018) (https://www.fitchratings.com/site/re/10038626) Divulgación Adicional Estado de Solicitud (https://www.fitchratings.com/site/pr/10123465#solicitation) Endorsement Status (https://www.fitchratings.com/site/pr/10123465#endorsement_status) Política de Endoso Regulatorio (https://www.fitchratings.com/regulatory) TODAS LAS CLASIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTAN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/DEFINITIONS. ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CLASIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CLASIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/CHILE. LAS CLASIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CÓDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERESES, BARRERAS PARA LA INFORMACIÓN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMÁS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CLASIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CLASIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER ESTÁ BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNIÓN EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FITCH. 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La forma en que Fitch lleve a cabo la investigación factual y el alcance de la verificación por parte de terceros que se obtenga variará dependiendo de la naturaleza de la emisión clasificada y el emisor, los requisitos y prácticas en la jurisdicción en que se ofrece y coloca la emisión y/o donde el emisor se encuentra, la disponibilidad y la naturaleza de la información pública relevante, el acceso a representantes de la administración del emisor y sus asesores, la disponibilidad de verificaciones preexistentes de terceros tales como los informes de auditoría, cartas de procedimientos acordadas, evaluaciones, informes actuariales, informes técnicos, dictámenes legales y otros informes proporcionados por terceros, la disponibilidad de fuentes de verificación independiente y competentes de terceros con respecto a la emisión en particular o en la jurisdicción del emisor, y una variedad de otros factores. Los usuarios de clasificaciones e informes de Fitch deben entender que ni una investigación mayor de hechos ni la verificación por terceros puede asegurar que toda la información en la que Fitch se basa en relación con una clasificación o un informe será exacta y completa. En última instancia, el emisor y sus asesores son responsables de la exactitud de la información que proporcionan a Fitch y al mercado en los documentos de oferta y otros informes. Al emitir sus clasificaciones y sus informes, Fitch debe confiar en la labor de los expertos, incluyendo los auditores independientes con respecto a los estados financieros y abogados con respecto a los aspectos legales y fiscales. Además, las clasificaciones y las proyecciones de información financiera y de otro tipo son intrínsecamente una visión hacia el futuro e incorporan las hipótesis y predicciones sobre acontecimientos futuros que por su naturaleza no se pueden comprobar como hechos. Como resultado, a pesar de la comprobación de los hechos actuales, las clasificaciones y proyecciones pueden verse afectadas por eventos futuros o condiciones que no se previeron en el momento en que se emitió o afirmo una clasificación o una proyección. La información contenida en este informe se proporciona “tal cual” sin ninguna representación o garantía de ningún tipo, y Fitch no representa o garantiza que el informe o cualquiera de sus contenidos cumplirán alguno de los requerimientos de un destinatario del informe. Una clasificación de Fitch es una opinión en cuanto a la calidad crediticia de una emisión. Esta opinión y los informes realizados por Fitch se basan en criterios establecidos y metodologías que Fitch evalúa y actualiza en forma continua. Por lo tanto, las clasificaciones y los informes son un producto de trabajo colectivo de Fitch y ningún individuo, o grupo de individuos, es únicamente responsable por una clasificación o un informe. 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