Los analistas de Citibank han expresado unas perspectivas positivas para la renta variable estadounidense, fijando un objetivo de referencia para el S&P 500 en 6.500 para el año 2025. Esta proyección se basa en la expectativa de ganancias de un solo dígito tras dos años consecutivos de rendimientos superiores al 20%.
La previsión de Citibank depende del potencial de un aterrizaje económico suave y de los beneficios de la inteligencia artificial, así como de la influencia de las políticas de la administración Trump.
Los analistas creen que el rendimiento del S&P 500 no reflejará directamente la economía estadounidense en general debido a su composición y a los impactos específicos de las políticas federales. Prevén que el mercado continuará recuperándose de la recesión global causada por la pandemia, con una mayor volatilidad prevista para el próximo año.
Citibank subraya la importancia que siguen teniendo las empresas de crecimiento de alta capitalización, que han sido importantes impulsoras de los rendimientos del S&P 500. Sin embargo, se observa una tendencia emergente de las empresas de crecimiento de alta capitalización.
Sin embargo, está surgiendo una tendencia de crecimiento de los beneficios que converge hacia las empresas pequeñas y medianas, los valores de valor y determinados grupos o sectores industriales, lo que presenta nuevas oportunidades de negociación.
Dado que la trayectoria prevista de los tipos de interés de la Reserva Federal conduce a un entorno de tipos más altos en comparación con el periodo posterior a la crisis financiera mundial, la renta variable estadounidense ha demostrado resistencia, lo que sugiere que un escenario de tipos "más altos durante más tiempo" podría no ser perjudicial para el mercado.
La atención a las mejoras de la rentabilidad y la productividad sigue siendo fundamental para los fundamentos y la valoración de la renta variable. Citibank subraya que, dado el actual punto de partida de la valoración, la confianza en el crecimiento de los beneficios a través del apalancamiento operativo es crucial para los inversores.
Citibank también identifica vientos de cola fundamentales temáticos que podrían proporcionar oportunidades de alfa táctica y de acciones individuales en medio de la mayor volatilidad esperada. La inteligencia artificial y la política de Trump se destacan como ejemplos.
El marco estratégico temático de la entidad ha demostrado que los valores de gran capitalización ponderados por la capitalización bursátil, conocidos como los "7 magníficos", rindieron casi un 48% en 2024, contribuyendo significativamente a la rentabilidad global del S&P 500. La valoración de estos valores de gran capitalización es muy similar a la de los valores de gran capitalización.
La valoración de estos valores de gran capitalización difiere considerablemente de la del resto del índice y, aunque es elevada en términos históricos, es esencial tener en cuenta la trayectoria de crecimiento de sus beneficios. Las relaciones precio-crecimiento de los beneficios (PEG) sugieren que la expansión de los múltiplos se ha producido junto con unas expectativas fundamentales de crecimiento al alza.
Por último, el indicador clave del sentimiento de Citibank, el índice Levkovich, ha entrado en un estado de euforia. Los fondos de inversión en renta variable y los fondos cotizados en bolsa han registrado salidas constantes en los años 2022 y 2023, lo que indica un posicionamiento de aversión al riesgo por parte de los inversores.
Sin embargo, en 2024 se produjo un importante cambio positivo en los flujos de fondos de renta variable, en particular en los ETF, a finales de año.
Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.