Cboe Global Markets, Inc. (CBOE), proveedor líder de infraestructura de mercados mundiales y productos negociables, registró unos ingresos netos récord de 532 millones de dólares en el tercer trimestre, lo que supone un aumento interanual del 11%. Los beneficios diluidos ajustados por acción de la empresa también aumentaron un 8%, hasta 2,22 dólares. Este éxito financiero se vio impulsado principalmente por un crecimiento orgánico de los ingresos netos del 13% en el mercado de derivados y un aumento del 12% en los ingresos de los mercados al contado y al contado. La empresa ha elevado sus previsiones de crecimiento orgánico de los ingresos netos para todo el año al 7%-9% y ha ajustado sus previsiones de gastos a entre 798 y 808 millones de dólares.
Aspectos clave
- Ingresos netos récord de 532 millones de dólares, un 11% más que el año anterior.
- El beneficio por acción diluido ajustado aumentó un 8%, hasta 2,22 dólares.
- Los ingresos netos orgánicos del mercado de derivados crecieron un 13%.
- Los ingresos de los mercados al contado y al contado aumentaron un 12%.
- Las previsiones de crecimiento orgánico de los ingresos netos para todo el año aumentan hasta el 7%-9%.
- Las previsiones de gastos ajustados se sitúan entre 798 y 808 millones de dólares.
Perspectivas de la empresa
- Cboe espera una fortaleza continuada en el cuarto trimestre, especialmente en Data and Access Solutions.
- La empresa prevé unas perspectivas favorables para su conjunto de herramientas de volatilidad tanto en el mercado estadounidense como en los mercados internacionales.
- El aumento de las previsiones de crecimiento orgánico de los ingresos netos y de los gastos ajustados para todo el año refleja la mejora de las expectativas de ingresos y el incremento de las inversiones en marketing.
Aspectos destacados bajistas
- El total de gastos de explotación ajustados para el 3T 2024 aumentó un 13% interanual, hasta aproximadamente 204 millones de dólares, debido principalmente al aumento de los gastos de compensación y viajes.
- La empresa reconoció el aumento de la competencia en las opciones de cotización múltiple, lo que provocó una pérdida de cuota de mercado.
Aspectos alcistas destacados
- Buen comportamiento de las opciones y futuros sobre índices propios, con un crecimiento significativo de las opciones sobre el VIX (aumento del 33% del volumen diario medio).
- Notable aumento del volumen medio diario de los contratos del SPX en un 7%.
- Los segmentos internacionales registraron un aumento de los ingresos del 22%, con Europa y Asia-Pacífico como motores del crecimiento.
- Asociación estratégica con Robinhood para ofrecer opciones sobre índices, mejorando el acceso de los inversores minoristas.
Fallos
- A pesar del crecimiento general, la empresa experimentó una pérdida de cuota de mercado en las opciones multicotizadas debido al aumento de la competencia.
Puntos destacados
- Actualmente no es necesario añadir más vencimientos para las opciones sobre el SPX, ya que la empresa sigue centrándose en la flexibilidad y la gestión del riesgo.
- Crecimiento previsto de los gastos del 6% al 8% para 2024, con el objetivo de estabilizar los márgenes.
- Confirmación del aumento de la competencia en las opciones de cotización múltiple y de una estrategia para optimizar los ingresos.
- Las inversiones futuras se centrarán en derivados, acceso a datos y tecnología, con la expansión internacional y la innovación de productos como áreas clave.
- Finalización de la migración canadiense a la plataforma tecnológica de Cboe antes de marzo de 2024 para la redistribución de recursos a áreas de crecimiento.
En conclusión, Cboe Global Markets ha registrado un sólido tercer trimestre con un aumento récord de los ingresos y de los beneficios por acción. La empresa se está centrando en el crecimiento orgánico, las asociaciones estratégicas y la expansión internacional para mantener su impulso en los mercados mundiales. La dirección de Cboe sigue siendo optimista de cara al futuro, impulsada por sus inversiones estratégicas en tecnología, innovación de productos y mejoras de acceso al mercado.
Perspectivas de InvestingPro
Los buenos resultados de Cboe Global Markets en el tercer trimestre se ven reforzados por los recientes datos de InvestingPro. El crecimiento de los ingresos de la empresa del 3,84% en los últimos doce meses, junto con un crecimiento trimestral de los ingresos más impresionante del 16,16%, subraya los sólidos resultados financieros comunicados en el artículo. Esto concuerda con las previsiones de crecimiento de los ingresos netos orgánicos para todo el año, que la empresa ha elevado al 7%-9%.
InvestingPro Tips destaca que Cboe ha aumentado su dividendo durante 10 años consecutivos, lo que demuestra un compromiso con la rentabilidad para el accionista que complementa su estrategia de crecimiento. Esto es particularmente notable dado el sólido desempeño financiero de la compañía y el aumento de las ganancias por acción reportadas en el tercer trimestre.
La rentabilidad de la empresa se ve reforzada por los datos de InvestingPro, que muestran un saludable margen de beneficio bruto del 51,75% y un margen de ingresos de explotación del 29,36% en los últimos doce meses. Estas métricas respaldan los aspectos alcistas destacados en el artículo, en particular el buen comportamiento de las opciones y futuros sobre índices propios.
Sin embargo, cabe señalar que Cboe cotiza con un elevado PER de 26,7 en relación con el crecimiento de sus beneficios a corto plazo, según indica un consejo de InvestingPro. Esta métrica de valoración podría ser un punto de consideración para los inversores, especialmente a la luz de los retos de la cuota de mercado de la empresa en las opciones de cotización múltiple mencionadas en los puntos destacados bajistas.
Para los lectores interesados en profundizar en la salud financiera y la posición de mercado de Cboe, InvestingPro ofrece 8 consejos adicionales, que proporcionan un análisis más completo de las perspectivas y los riesgos potenciales de la empresa.
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