CNO Financial Group, Inc. (NYSE: CNO) presentó un sólido informe del tercer trimestre el 24 de octubre de 2024, en el que el consejero delegado Gary Bhojwani y el director financiero Paul McDonough revelaron un importante crecimiento interanual de los beneficios. El beneficio de explotación por acción diluida aumentó un 26%, hasta 1,11 dólares, mientras que la empresa logró su noveno trimestre consecutivo de crecimiento de las ventas.
El total de nuevas primas anualizadas (NAP) creció un 1% en toda la empresa, con un notable aumento del 7% excluyendo las ventas directas al consumidor. CNO Financial también elevó sus previsiones de beneficios y flujo de caja para todo el año, lo que refleja unas sólidas perspectivas financieras.
Principales datos
- El beneficio de explotación por acción diluida aumentó un 26% interanual, hasta 1,11 dólares.
- El total de nuevas primas anualizadas (NAP) aumentó un 1%, con un incremento del 7% excluyendo las ventas directas al consumidor.
- Las NAP de cuidados de larga duración aumentaron un 31%, y las NAP de suplementos de Medicare subieron un 15%.
- Las primas cobradas por anualidades crecieron un 25%, una cifra récord.
- La empresa devolvió 107 millones de dólares a los accionistas y registró un aumento del 6% en el valor contable por acción diluida, hasta 35,84 dólares.
- CNO Financial elevó su previsión de beneficios operativos por acción para 2024 a 3,50-3,60 dólares y su previsión de exceso de flujo de caja a 250-275 millones de dólares.
Perspectivas de la empresa
- CNO Financial es optimista sobre el crecimiento futuro, apoyado por las tendencias macroeconómicas y demográficas favorables.
- La empresa aspira a mantener un coeficiente de capital consolidado basado en el riesgo del 375% y un objetivo de apalancamiento del 25% al 28%.
Aspectos bajistas destacados
- Los márgenes de las rentas vitalicias indexadas fijas se vieron dificultados por una mayor amortización y una modesta compresión de los diferenciales.
- Las mayores hipótesis de rescate en las rentas vitalicias provocaron un aumento de la amortización.
Aspectos positivos
- Crecimiento récord de las primas cobradas de rentas vitalicias y fuerte demanda de productos de asistencia a largo plazo y suplementos de Medicare.
- Los ingresos netos de las inversiones se mantuvieron sólidos, con una tasa de dinero nuevo superior al 6%.
- Impacto positivo de la revisión actuarial anual, que dio lugar a un aumento de 27,3 millones de dólares en los ingresos de explotación.
Fallos
- A pesar del crecimiento general, la empresa experimentó modestos desafíos en los márgenes de las anualidades indexadas fijas.
Aspectos destacados
- Es improbable que las variaciones de los tipos a corto plazo afecten significativamente a los ingresos netos por intereses, debido a la compensación de los activos y pasivos a tipo variable.
- Se están aplicando medidas de reducción de costes para mejorar la eficiencia y el potencial de crecimiento.
- La empresa está siguiendo múltiples iniciativas de menor envergadura para mejorar el rendimiento de los fondos propios.
- La estrategia publicitaria se ajusta en función del rendimiento, con un cambio de la televisión tradicional a las plataformas digitales, y se espera que el gasto aumente tras las elecciones.
En resumen, la convocatoria de resultados del tercer trimestre de CNO Financial Group presentó una empresa con buenos resultados y una perspectiva positiva para el futuro. Los ajustes estratégicos de la empresa y su enfoque disciplinado de la gestión de costes, junto con las favorables condiciones del mercado, la sitúan en una buena posición para seguir creciendo y generando beneficios para los accionistas.
Perspectivas de InvestingPro
El buen comportamiento de CNO Financial Group en el tercer trimestre se ve respaldado por los datos recientes de InvestingPro. La capitalización bursátil de la empresa se sitúa en 3.770 millones de dólares, lo que refleja su sólida posición en el sector de los seguros. Con un PER de 9,06, CNO parece estar cotizando a una valoración atractiva en relación con sus beneficios, que se alinea con el crecimiento de los beneficios reportados por la compañía.
InvestingPro Tips destaca que CNO ha estado recomprando acciones de forma agresiva, lo que complementa los 107 millones de dólares devueltos a los accionistas mencionados en el informe de resultados. Esta estrategia pone de relieve la confianza de la dirección en la salud financiera de la empresa y el compromiso de aumentar el valor para los accionistas.
Además, el historial de dividendos de CNO es impresionante: InvestingPro señala que la empresa ha aumentado sus dividendos durante 12 años consecutivos y ha mantenido los pagos durante 13 años. La actual rentabilidad por dividendo del 1,86% aumenta el atractivo para los inversores centrados en los ingresos. Este crecimiento constante de los dividendos concuerda con el aumento del valor contable por acción diluida de CNO y la mejora de las previsiones de beneficios.
Los sólidos resultados financieros de la empresa se ponen aún más de manifiesto en el crecimiento de sus ingresos, que han crecido un 11,08% en los últimos doce meses, hasta alcanzar los 4.340 millones de dólares. Esta trayectoria de crecimiento respalda las perspectivas positivas presentadas en la presentación de resultados y el aumento de las previsiones para 2024.
Para los inversores que buscan un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece consejos y métricas adicionales que podrían proporcionar una visión más profunda del rendimiento y las perspectivas de CNO Financial Group. Hay otros 11 consejos de InvestingPro disponibles para CNO, que podrían ofrecer una perspectiva valiosa sobre la posición de mercado y el potencial futuro de la empresa.
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