CubeSmart (NYSE: CUBE), un fondo de inversión inmobiliaria en autoalmacenamiento, celebró su Earnings Call del tercer trimestre de 2024, dirigida por el CEO Chris Marr y el CFO Tim Martin. La compañía informó de un ligero descenso de los ingresos en las mismas tiendas del 0,8% interanual, con una ocupación media del 90,8%. A pesar de las presiones competitivas sobre los precios, en particular en la costa oeste de Florida, CubeSmart está ampliando su huella, con planes para añadir más de 130 tiendas al año y tiene un contrato para adquirir dos tiendas en el cuarto trimestre.
La empresa también recaudó 32,8 millones de dólares a través de su programa de capital, manteniendo un sólido balance con un bajo apalancamiento. La previsión de fondos procedentes de las operaciones (FFO) por acción para todo el año se mantiene sin cambios, lo que refleja la confianza en los resultados de la empresa.
Aspectos clave
- Los ingresos en tiendas físicas disminuyeron un 0,8% interanual, con una ocupación media del 90,8%.
- El área metropolitana de Nueva York superó a otras regiones, con un aumento de los alquileres del 7,4%.
- El norte de Nueva Jersey experimentó un descenso de los alquileres del 11,6%.
- El gasto en marketing aumentó un 10% en lo que va de año para impulsar la demanda en un entorno de precios competitivos.
- CubeSmart va camino de superar las 130 tiendas anuales por octavo año consecutivo.
- Dos tiendas están bajo contrato para su adquisición en el cuarto trimestre.
- La empresa recaudó 32,8 millones de dólares a través de su programa de capital.
- Las previsiones de beneficios por acción para todo el año se mantienen sin cambios.
Perspectivas de la empresa
- CubeSmart redujo sus previsiones de beneficios antes de impuestos para todo el año, pero mantuvo estables las previsiones de ingresos y beneficios antes de impuestos para las mismas tiendas.
- La empresa mantiene un sólido balance con un bajo apalancamiento.
- CubeSmart ha firmado un contrato para adquirir dos tiendas en el cuarto trimestre, con un ratio deuda/EBITDA de 4 veces, lo que indica una fuerte capacidad para apalancar adquisiciones.
Aspectos bajistas destacados
- Existen presiones competitivas sobre los precios, especialmente en la costa oeste de Florida.
- Las tasas de entrada en el tercer trimestre descendieron un 11% interanual.
- Las tarifas medias de alquiler disminuyeron en términos interanuales, y las últimas semanas de octubre registraron un descenso del 9,4%.
Aspectos positivos
- El negocio del self-storage se beneficia de una base de clientes diversa, con clientes existentes que aceptan subidas de tarifas.
- El mercado neoyorquino goza de buena salud a largo plazo gracias a la dinámica de la oferta.
- Los impactos de la oferta en la cartera han disminuido del 50% en 2019 al 27% en 2024.
Fallos
- A pesar de los buenos resultados en el área metropolitana de Nueva York, los alquileres en el conjunto de las mismas tiendas bajaron en torno al 5%.
- La ocupación a finales de octubre era del 89,9%, lo que supone un descenso interanual de 130 puntos básicos.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- Marr habló de la resistencia del negocio del self-storage y de la aceptación de las subidas de tarifas por parte de los clientes.
- Martin aclaró que los seguros de los inquilinos se incluyen en otros ingresos consolidados, pero no en la cartera de las mismas tiendas.
- La empresa está abierta a estrategias de financiación que incluyan fondos propios si surgen oportunidades favorables.
En resumen, CubeSmart está sorteando un mercado difícil con adquisiciones estratégicas y centrándose en mantener una sólida posición financiera. Los planes de expansión de la empresa y la firme gestión de las presiones competitivas reflejan un enfoque prudente pero optimista del crecimiento. Mientras CubeSmart celebra su vigésimo año en la Bolsa de Nueva York, sigue dando prioridad a las oportunidades estratégicas y a la eficiencia operativa.
Perspectivas de InvestingPro
La reciente presentación de resultados de CubeSmart ofrece la imagen de una empresa que sortea los retos del mercado al tiempo que mantiene una sólida base financiera. Esta perspectiva se ve respaldada por los datos de InvestingPro, que ofrecen un contexto adicional para el rendimiento y las perspectivas de la empresa.
Según InvestingPro, CubeSmart cuenta con una capitalización bursátil de 10.800 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector de los REIT de autoalmacenamiento. El ratio PER de la empresa se sitúa en 26,7, lo que concuerda con los resultados constantes de la empresa y las estrategias de crecimiento comentadas en la presentación de resultados.
Uno de los consejos más notables de InvestingPro es que CubeSmart ha aumentado su dividendo durante 13 años consecutivos. Esta racha de aumentos de dividendos subraya el compromiso de la empresa con el retorno a los accionistas, que no se mencionó explícitamente en la llamada de ganancias, pero es crucial para los inversores REIT. Además, CubeSmart ha mantenido el pago de dividendos durante 20 años consecutivos, lo que demuestra su estabilidad financiera a largo plazo.
La rentabilidad por dividendo de la empresa, del 4,26%, es especialmente atractiva en el actual entorno de mercado, sobre todo teniendo en cuenta el crecimiento del dividendo del 4,08% en los últimos doce meses. Esta rentabilidad puede resultar atractiva para los inversores centrados en los ingresos, complementando los planes de expansión de la empresa y el potencial de revalorización del capital.
Los datos de InvestingPro también revelan que los ingresos de CubeSmart en los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024 fueron de 1.064,87 millones de dólares, con un modesto crecimiento de los ingresos del 2,04%. Esto coincide con el ligero descenso de los ingresos de la empresa en las mismas tiendas, pero sugiere un crecimiento general en el negocio, probablemente debido a la adición de nuevas tiendas, como se mencionó en la llamada de ganancias.
Vale la pena señalar que InvestingPro ofrece 9 consejos adicionales para CubeSmart, proporcionando a los inversores un análisis más completo de la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado. Estos consejos pueden ser especialmente valiosos para aquellos que buscan tomar decisiones informadas basadas en un conjunto más amplio de métricas y observaciones de expertos.
Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.