Nomura Holdings, Inc. (NMR) obtuvo unos buenos resultados en el segundo trimestre del ejercicio fiscal que finalizó en marzo de 2025, y su director financiero, Takumi Kitamura, anunció aumentos significativos de los ingresos netos y los beneficios netos. Los ingresos netos de la empresa aumentaron un 6% intertrimestral hasta los 483.300 millones de yenes, mientras que los ingresos netos se dispararon un 43% hasta los 98.400 millones de yenes, marcando el nivel más alto desde junio de 2020. La tasa impositiva efectiva se redujo al 27%, y la rentabilidad anualizada de los fondos propios (ROE), con un 11,6%, superó el rango objetivo para 2030 del 8%-10%.
Aspectos clave
- Los ingresos netos del Grupo aumentaron un 6% intertrimestral, hasta 483.300 millones de yenes.
- Los ingresos netos aumentaron un 43%, hasta 98 400 millones de yenes, la cifra más alta desde junio de 2020.
- El ROE anualizado alcanzó el 11,6%, superando el objetivo del 8%-10% para 2030.
- Los sectores de gestión de patrimonios y gestión de inversiones registraron aumentos en los ingresos netos.
- Los ingresos netos del segmento mayorista aumentaron un 8%, con un incremento de los ingresos antes de impuestos del 114%.
- Se declaró un dividendo de 23 yenes por acción, lo que refleja un ratio de reparto del 40,6%.
- A pesar de la volatilidad de los mercados, Nomura prevé que se mantengan los buenos resultados en la gestión de patrimonios y las operaciones mayoristas.
Perspectivas de la empresa
- Nomura prevé continuar con la diversificación de los ingresos y el control de costes.
- La firma prevé un sólido rendimiento continuado en la gestión de patrimonios y las operaciones mayoristas.
- La empresa está evaluando su política de capital y su objetivo es fijar un techo para la ratio CET1 a principios del próximo ejercicio.
Hechos destacados bajistas
- Las ventas totales disminuyeron en 900.000 millones de yenes, hasta 5,9 billones, debido a la oferta pública de adquisición del trimestre anterior.
- Los resultados en octubre mostraron una ralentización debido a la volatilidad del mercado.
- Preocupa la sostenibilidad de una rentabilidad sobre recursos propios del 11,6%.
Hechos destacados alcistas
- Los fuertes flujos de entrada impulsaron un aumento del 18% en los ingresos netos de la gestión de inversiones.
- Ejecución de importantes operaciones, incluidas las acciones de bonos de SoftBank Corp y las primeras acciones de tipo bono verde de Japón de INFRONEER Holdings.
- Crecimiento de casi el 80% de los ingresos recurrentes en gestión de patrimonios desde el 4T 2020.
Echa de menos
- A pesar de los sólidos resultados del 2T, preocupa mantener los altos niveles de ROE.
- El número de clientes atendidos por cada socio ha disminuido, aunque esto ha llevado a tiempos de compromiso más largos y una mayor prestación de servicios.
Aspectos destacados de las preguntas y respuestas
- El Director Financiero, Takumi Kitamura, confirmó que la captación de clientes se centra más en la calidad que en la cantidad.
- La gestión de activos, en particular los alternativos, sigue siendo un objetivo para las fusiones y adquisiciones, con un enfoque prudente de las valoraciones.
- Se destacó la importancia del segmento del lugar de trabajo como una importante oportunidad de mercado.
Nomura Holdings, Inc. ha mostrado resistencia y fortaleza en sus resultados del segundo trimestre, y su Director Financiero, Takumi Kitamura, expresó su optimismo respecto al crecimiento futuro. El enfoque de la empresa en la diversificación, la satisfacción del cliente y la gestión estratégica de costes ha contribuido a sus sólidos resultados financieros, a pesar de los retos planteados por la volatilidad del mercado y los factores macroeconómicos. Con un enfoque estratégico para la captación de clientes y el compromiso de ampliar la cobertura de los mismos, Nomura está preparada para aprovechar los mercados potenciales y mantener sus buenos resultados en los próximos trimestres.
Perspectivas de InvestingPro
Los buenos resultados de Nomura Holdings en el segundo trimestre se ven respaldados por los indicadores clave de InvestingPro. El PER de 11,07 y el PER ajustado de 10,87 para los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2025 indican que las acciones pueden estar infravaloradas en relación con su potencial de beneficios. Esto se alinea con el consejo de InvestingPro de que Nomura "cotiza a un bajo PER en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo."
El crecimiento de los ingresos de la empresa del 20,62% en los últimos doce meses y un impresionante crecimiento trimestral del 30,25% a partir del 1T 2025 subrayan su sólido rendimiento financiero, como se destaca en el informe de resultados. Este sólido crecimiento se complementa con un saludable margen de beneficio bruto del 77,83% y un margen de ingresos operativos del 19,82% para el mismo periodo, lo que demuestra la capacidad de Nomura para gestionar eficazmente los costes al tiempo que expande su negocio.
El compromiso de Nomura con la rentabilidad para el accionista queda patente en su rentabilidad por dividendo del 3,06% y una tasa de crecimiento del dividendo del 10,78% en los últimos doce meses. Un consejo de InvestingPro señala que Nomura "ha mantenido el pago de dividendos durante 33 años consecutivos", lo que debería atraer a los inversores centrados en los ingresos y se alinea con el dividendo anunciado por la empresa de 23 yenes por acción.
La sólida posición financiera de la empresa se ve reforzada por otro consejo de InvestingPro que afirma que "Los activos líquidos superan las obligaciones a corto plazo", lo que respalda la capacidad de Nomura para sortear la volatilidad del mercado y aprovechar las oportunidades de crecimiento.
Para los inversores que buscan una comprensión más profunda de la salud financiera y las perspectivas de crecimiento de Nomura, InvestingPro ofrece 6 consejos adicionales, proporcionando un análisis exhaustivo para informar las decisiones de inversión.
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