TPG (NASDAQ: TPG), una de las principales firmas mundiales de activos alternativos, declaró unos ingresos netos GAAP de 9 millones de dólares y unos beneficios distribuibles después de impuestos de 189 millones de dólares, o 0,45 dólares por acción para sus acciones ordinarias de Clase A en el tercer trimestre de 2024. La empresa anunció un dividendo de 0,38 dólares por acción, que se distribuirá el 2 de diciembre de 2024 a los accionistas registrados a 14 de noviembre de 2024. Los activos totales bajo gestión (AUM) de TPG alcanzaron los 239.000 millones de dólares, lo que supone un sustancial aumento del 76% interanual.
Datos clave
- El beneficio neto GAAP de TPG se situó en 9 millones de dólares en el tercer trimestre de 2024.
- Los beneficios distribuibles después de impuestos ascendieron a 189 millones de dólares, lo que equivale a 0,45 dólares por acción.
- El 2 de diciembre de 2024 se distribuirá un dividendo de 0,38 dólares por acción.
- La empresa ha desembolsado 23.000 millones de dólares de capital en lo que va de año, 8.600 millones sólo en el tercer trimestre.
- Los AUM de TPG alcanzaron los 239.000 millones de dólares, un 76% más que el año anterior.
- Entre las operaciones más destacadas figuran la adquisición de DIRECTV y la adquisición prevista del negocio DISH de EchoStar.
- La empresa prevé una fuerte captación de fondos en 2024, proyectando más de 12.000 millones de dólares en estrategias de crédito.
Perspectivas de la empresa
- TPG tiene previsto lanzar el vehículo TPG Private Equity Opportunities (TPOP) a principios del próximo año.
- La firma espera acelerar el crecimiento de las comisiones de gestión en 2025, con un aumento de los ingresos relacionados con las comisiones procedentes de transacciones recientes.
- Se prevé una sólida cartera de oportunidades de financiación a medida, especialmente en crédito.
Aspectos destacados bajistas
- La empresa no facilitó plazos concretos para alcanzar un margen FRE superior al 50%.
Aspectos positivos
- El enfoque integrado de TPG y su fuerte compromiso con el cliente ponen de relieve su posicionamiento estratégico en el mercado.
- La empresa ha superado la mitad de su sexto fondo de crecimiento, con más de 2.100 millones de dólares recaudados para alcanzar un objetivo de 4.000 millones.
- El fondo inaugural Rise Climate Transition Infrastructure de TPG recibió 2.000 millones de dólares en compromisos.
Fallos
- No se comentaron pérdidas significativas durante la conferencia sobre resultados.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- Los ejecutivos hablaron de la fortaleza de la plataforma de TPG y de su posicionamiento en el mercado, centrándose en el crecimiento de los ingresos basados en comisiones.
- La estrategia de seguros de la empresa pretende ampliar las relaciones con plataformas de alta calidad y mejorar su modelo de ingresos basados en comisiones.
- TPG espera que su margen FRE se acerque a mediados de los 40 a finales de 2025, con aspiraciones de superar el 50% en el futuro.
Los resultados del tercer trimestre de TPG demuestran una sólida posición financiera e iniciativas estratégicas orientadas al crecimiento a largo plazo. El importante despliegue de capital de la empresa y el éxito de sus actividades de captación de fondos reflejan su fuerte presencia en el mercado y la confianza de los inversores. Con el lanzamiento de nuevos vehículos de inversión y un enfoque en la expansión de las relaciones en el sector de los seguros, TPG está bien posicionada para capitalizar las oportunidades del mercado y mejorar sus ingresos relacionados con las comisiones. La dirección de la empresa sigue centrada en reforzar su plataforma de inversión integrada y aportar valor a sus accionistas y clientes.
Perspectivas de InvestingPro
Los sólidos resultados de TPG en el tercer trimestre concuerdan con varias métricas y perspectivas clave de InvestingPro. El sustancial aumento interanual del 76% de los activos gestionados (AUM) de la empresa, hasta los 239.000 millones de dólares, se refleja en sus sólidas métricas financieras. Según los datos de InvestingPro, los ingresos de TPG en los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024 se situaron en 2.710 millones de dólares, con un notable crecimiento de los ingresos del 20,69% en el mismo periodo.
Un consejo de InvestingPro destaca que se espera que los ingresos netos de TPG crezcan este año, lo que es coherente con las perspectivas positivas de la compañía y las iniciativas estratégicas mencionadas en el informe de resultados. Esta expectativa de crecimiento se ve respaldada además por la proyección de la empresa de un crecimiento acelerado de las comisiones de gestión en 2025.
A pesar del impresionante crecimiento de los AUM y de las perspectivas positivas, cabe señalar que TPG cotiza a un elevado múltiplo de beneficios, con un PER (ajustado) de 522,36 para los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024. Esta métrica de valoración sugiere que los inversores tienen grandes expectativas de crecimiento para la empresa, lo que se alinea con los ambiciosos planes de TPG para el lanzamiento de nuevos fondos y la expansión en estrategias de crédito.
El anuncio de dividendos de la compañía de 0,38 dólares por acción se refleja en los datos de InvestingPro, que muestra una rentabilidad por dividendo del 2,72%. Cabe destacar que TPG ha demostrado un crecimiento significativo de los dividendos, con un aumento del 110% en los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024, lo que subraya el compromiso de la compañía con la rentabilidad de los accionistas.
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