por César Enrique Pérez Moreno
(Retransmite la historia publicada el 6 de junio)
Infosel, junio. 6.- La calificación soberana de largo plazo de la empresa estatal Petróleos Mexicanos sufrió un recorte por parte de la agencia Fitch Ratings, en sintonía con la acción tomada ayer sobre la nota del país, con lo que la deuda de la mayor empresa del país ahora está calificada en un nivel especulativo.
Con este movimiento, la calificación de Pemex, como también se conoce a la petrolera estatal, pasó de 'BBB-' a 'BB+', y ya se ubica dentro del nivel conocido como grado especulativo.
"Las calificaciones de Pemex están dos niveles por debajo de las del soberano como resultado de su perfil crediticio individual débil y de una acción lenta del gobierno para fortalecer su estructura de capital", dijo Fitch Ratings, en un comunicado. "El historial de soporte del gobierno puede ser revisado a 'fuerte' como resultado de una reducción sustancial de impuestos y una capitalización para disminuir la deuda, que podría favorecer la calidad crediticia de Pemex".
La agencia dijo que de momento no prevé una acción positiva sobre la caificación en el corto plazo, pero eso podría cambiar si hay un cambio en la nota soberana, si el gobierno otorga una garantía irrevocable a la deuda de la petrolera estatal y si hay una inyección de capital que permita aumentar la producción de crudo.
Fitch también dijo que la perspectiva negativa de la calificación de la empresa podría cambiar si la inyección de capital que quiere aplicar el gobierno mexicano a la empresa permite generar recursos para invertir en aumentar la producción.
Las autoridades mexicanas, sin embargo, mostraron inconformidad con las acciones tomadas principalmente por Fitch, porque a su juicio subestiman los esfuerzos de la administración por sanear las finanzas y por apoyar financieramente a la empresa estatal Petróleos Mexicanos.
"Es desafortunado que la agencia Fitch Ratings penalice doblemente el balance financiero del país. Por el lado soberano, argumentan que los riesgos a las finanzas públicas se han incrementado por que la deuda de Pemex representa pasivos contingentes para el Gobierno Federal, asumiendo así un apoyo inminente a la entidad", dijo la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, en un comunicado.
Pero, por segundo día seguido, la acción de Fitch no llegó sola y la agencia Moody's Investors Service también decidió hacer lo propio al ajustar la perspectiva de la calificación soberana de largo plazo, de estable a negativa.
Moody's ajustó la perspectiva de la nota de Pemex, como también se conoce a la petrolera estatal, de estable a negativa, en sintonía con el cambio que aplicó ayer a la nota soberana.
"Cambiamos la perspectiva a negativa de manera consistente con el cambio de la perspectiva de México, debido a la extrema importancia de la fortaleza financiera y apoyo del gobierno para las calificaciones" de la empresa, dijo Pete Speer, analista de Moody's, en un comunicado. La baja "refleja nuestras expectativas de continuidad del flujo de efectivo libre negativo en Pemex y de la tendencia de disminución de las reservas probadas, a pesar de los esfuerzos por reducir costos e impulsar las inversiones de capital".
Moody's sin embargo optó por ratificar la nota crediticia de la empresa, misma que está en un nivel de Baa3 o el último escalón dentro del rango conocido como grado de inversión.
Los expertos de la calificadora advirtieron que la mayor empresa del país enfrenta retos que podrían complicar el cumplimiento de su meta de aumentar la plataforma petrolera del país.
"A pesar de los planes del equipo directivo de aumentar la inversión y el gasto de mantenimiento en 2019 y 2020 para estabilizar la producción de crudo y después incrementarla, Moody's considera que la sustitución de reservas tardará y consecuentemente la vida de las reservas de Pemex continuará disminuyendo", dijo la calificadora, en el comunicado. " Aunado a estas dificultades de exploración y producción, se encuentra la construcción de una nueva refinería, con costos y tiempos de terminación inciertos. La compañía también realizará los gastos de mantenimiento necesarios para mejorar el desempeño operativo de sus refinerías existentes".
Pese a los ajustes, México destacó que la calificación soberana del país continúa ubicada en grado de inversión y que existe el compromiso de mantener finanzas públicas sanas.
"Ambas agencias calificadoras reconocen como fortalezas una economía amplia y diversificada, la sólida postura fiscal que ha consolidado la estabilidad macroeconómica, prudencia en la formulación de políticas macroeconómicas, así como un sistema bancario saludable, entre otras", dijo Hacienda y Crédito Público. "La Secretaría de Hacienda y Crédito Público ratifica su compromiso con la disciplina fiscal y la estabilidad macroeconómica y considera que través de mantener unas finanzas públicas fuertes es posible obtener una mayor resiliencia y márgenes de maniobra para hacer frente a los efectos de situaciones económicas adversas provenientes del exterior".