Comstock Resources, Inc. (NYSE: CRK) llevó a cabo su conferencia telefónica sobre los resultados del segundo trimestre de 2024, en la que el consejero delegado Jay Allison compartió una actualización exhaustiva de la situación financiera y operativa de la empresa.
A pesar de enfrentarse a los vientos en contra de los bajos precios del gas natural, la empresa sigue siendo positiva sobre sus perspectivas de futuro. Comstock destacó su sólido equipo directivo, su liquidez financiera, su estructura de bajo coste y el respaldo de un importante accionista como razones para el optimismo.
Sin embargo, la empresa registró una pérdida neta ajustada de 0,20 dólares por acción en el trimestre. La producción experimentó un modesto aumento del 4% respecto al mismo periodo del año anterior, pero se vio ensombrecida por el impacto de los bajos precios del gas natural.
Aspectos clave
- Comstock perforó con éxito 11 pozos horizontales de esquisto de Haynesville y Bossier en el segundo trimestre.
- Las ventas de petróleo y gas alcanzaron los 278 millones de dólares, con un flujo de caja de las operaciones de 118 millones de dólares.
- La empresa registró una pérdida neta ajustada de 0,20 dólares por acción.
- La producción aumentó un 4% interanual a pesar de los bajos precios del gas natural.
- Se invirtieron 221 millones de dólares en actividades de desarrollo, principalmente en el programa de perforación de esquistos de Haynesville y Bossier.
- Comstock terminó el trimestre con 325 millones de dólares de empréstitos y 1.200 millones de liquidez.
- La empresa está avanzando en su programa exploratorio de Haynesville occidental, con expectativas de convertir seis pozos en ventas a finales de año.
Perspectivas de la empresa
- Comstock se está centrando en mejorar su yacimiento de Haynesville occidental y en ampliar su superficie.
- La empresa no busca oportunidades de fusiones y adquisiciones a gran escala, sino que opta por el desarrollo pozo por pozo para reducir el riesgo de los activos.
- Comstock pretende convertir una parte significativa de su inventario en pozos de herradura 10-K para reducir los laterales cortos y aumentar la eficiencia.
Aspectos bajistas destacados
- La empresa está lidiando con los bajos precios del gas natural, que han tenido un fuerte impacto en sus resultados financieros.
- En el trimestre se registró una pérdida neta ajustada de 0,20 dólares por acción.
Aspectos positivos
- Comstock sigue siendo optimista sobre la futura demanda de gas natural, citando la disminución de los niveles de almacenamiento y el aumento de las exportaciones de GNL.
- La empresa tiene una sólida posición de liquidez, con casi 1.200 millones de dólares al final del segundo trimestre.
- La eficacia de la perforación ha mejorado, y el tiempo necesario para perforar pozos en la zona occidental de Haynesville se ha reducido de 85 a 54 días.
Fallos
- La empresa se enfrentó a dificultades de perforación en los pozos de Baker, situados en el límite de su superficie y con rocas más inestables.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- Comstock abordó el punto de equilibrio para Haynesville occidental, afirmando que con su eficiente programa y cuatro equipos de perforación, el coste por reserva encontrada y la tasa interna de rentabilidad serían similares a sus activos tradicionales de Haynesville.
- La empresa aclaró que los costes de perforación y terminación comunicados podrían no reflejar con exactitud la situación actual, ya que algunos pozos terminados se perforaron el año pasado.
Comstock Resources terminó el segundo trimestre con una estrategia clara para navegar por el difícil mercado del gas natural. El enfoque de la empresa en el aumento de la producción y la adición de inventario a través de su superficie existente en el oeste de Haynesville, junto con su enfoque innovador para la perforación, los posiciona para capitalizar potencialmente las futuras mejoras del mercado. A pesar de la pérdida neta ajustada del trimestre, los avances operativos y las medidas de ahorro de Comstock indican un camino hacia la resistencia y el crecimiento.
Perspectivas de InvestingPro
Comstock Resources, Inc. (NYSE: CRK) se enfrenta a un panorama financiero complejo, como demuestran los últimos datos de InvestingPro. Con una capitalización bursátil de 2.770 millones de dólares, la valoración de la empresa refleja los retos a los que se ha enfrentado. Una relación PER negativa notablemente alta de -134,93 indica la preocupación de los inversores por la rentabilidad, que coincide con la pérdida neta ajustada comunicada por la empresa para el segundo trimestre de 2024. Este sentimiento se ve aún más amplificado por un PER negativo ajustado para los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024, que se sitúa en -139,33.
Los ingresos de los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024 se situaron en 1.370 millones de dólares, lo que representa un importante descenso del 52,6%, que subraya las dificultades financieras mencionadas en la presentación de resultados. El margen de beneficio bruto de la compañía se mantiene robusto en el 54,63%, pero es importante tener en cuenta que el resultado operativo de Comstock fue negativo, de -7,3 millones de dólares, lo que refleja los retos operativos a los que se enfrenta en las condiciones actuales del mercado.
Los consejos de InvestingPro para Comstock Resources destacan varios factores críticos que los inversores deben tener en cuenta. La empresa opera con una importante carga de deuda, y los analistas están preocupados por su liquidez, ya que las obligaciones a corto plazo superan los activos líquidos. Por otra parte, seis analistas han revisado al alza sus beneficios para el próximo periodo, lo que puede indicar que algunos observadores del mercado ven potencial en los resultados futuros de Comstock a pesar de los retos actuales. Los inversores que deseen un análisis más profundo pueden consultar otros consejos de InvestingPro en https://www.investing.com/pro/CRK, que ofrecen más información sobre la salud financiera y la posición de mercado de Comstock.
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