Fresenius Medical Care (NYSE: FMS), el proveedor líder de servicios y productos de diálisis, ha informado de un rendimiento estable en su llamada de resultados del segundo trimestre, afirmando su perspectiva para todo el año y destacando el progreso hacia sus objetivos financieros para 2025. La empresa registró un crecimiento orgánico de los ingresos del 2% y una mejora significativa de los márgenes en el trimestre. A pesar de desafíos como las elevadas tasas de mortalidad y el aumento de los casos de COVID-19, la empresa sigue siendo optimista sobre los fundamentos subyacentes de la industria y sus iniciativas estratégicas, incluida la optimización de la cartera a través de desinversiones.
Aspectos clave
- Fresenius Medical Care confirmó sus perspectivas para todo el año, con un crecimiento orgánico de los ingresos del 2% en el segundo trimestre.
- La empresa avanzó hacia su objetivo de margen del grupo para 2025, con una mejora significativa de los márgenes.
- Care Enablement registró un crecimiento de los ingresos del 3% y cuadruplicó los ingresos de explotación.
- Se produjo una mejora secuencial en el crecimiento de los tratamientos en el mismo mercado en EE.UU.
- Fresenius Medical Care redujo la deuda financiera neta y mejoró su ratio de apalancamiento hasta 3,1x.
- Las perspectivas para 2024 incluyen un crecimiento de los ingresos de un dígito bajo a medio y un crecimiento de los ingresos de explotación de un dígito medio a alto.
Perspectivas de la empresa
- Las perspectivas de la compañía para el conjunto del año se mantienen sin cambios, con un crecimiento de los tratamientos en EE.UU. en el mismo mercado de entre el 0,5% y el 0%.
- Fresenius Medical Care tiene previsto ofrecer unas previsiones más ajustadas en el futuro, especialmente en los resultados del tercer trimestre, en función de la evolución del mercado.
- La empresa está añadiendo clínicas estratégicamente y centrándose en la gestión de los costes laborales para impulsar el apalancamiento operativo y las mejoras de la estructura de costes.
- Las expectativas se fijan en una contribución positiva de los programas de atención basados en el valor y la supervisión de la tasa PPS y un mayor crecimiento de los tratamientos en el mercado financiero.
- Confianza en los fundamentos subyacentes del negocio, con una vuelta al crecimiento del 2-3% prevista a medio plazo.
Aspectos destacados bajistas
- Los elevados niveles de mortalidad y el aumento de los casos de COVID-19 han afectado a las expectativas de crecimiento de los tratamientos.
- El calendario de cambios de proveedor y los retrasos en el cobro afectaron al flujo de caja operativo, aunque en julio se lograron avances.
- Las adquisiciones por volumen en China afectaron ligeramente al crecimiento de Care Enablement, y se prevé un efecto más pronunciado en el segundo semestre de 2024.
Aspectos positivos
- El fuerte crecimiento de los ingresos de Care Enablement y el significativo aumento de los ingresos de explotación demuestran un sólido rendimiento empresarial.
- Contribuciones positivas del programa CKCC y aportaciones al margen en la primera mitad del año.
- La empresa está experimentando un mayor crecimiento de los tratamientos en el mismo mercado en los mercados internacionales en comparación con EE.UU.
Falta
- La empresa se muestra prudente a la hora de ofrecer orientaciones específicas debido a la naturaleza impredecible de las tasas de mortalidad y el crecimiento de los tratamientos.
- La dificultad para diferenciar entre COVID-19 y la mortalidad por gripe ha sido un reto.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- El programa FME25 está compensando el menor crecimiento del volumen debido a las elevadas tasas de mortalidad.
- Se espera que los ahorros de Care Enablement alcancen el extremo superior de la horquilla prevista.
- La máquina 5008X está generando expectación, pero no está incluida en el plan para 2025.
- Los riesgos para las tendencias positivas de crecimiento de los tratamientos incluyen posibles impactos de las tasas de mortalidad.
- Se espera que el aumento de las tarifas de los CMS influya en los costes, con una subida neta del 2,1%.
Fresenius Medical Care ha dado muestras de resistencia frente a los continuos retos planteados por la pandemia y otros factores del mercado. El enfoque estratégico de la empresa en la optimización de la cartera, la gestión de costes y el crecimiento de los tratamientos domiciliarios le ha permitido mantener unas perspectivas positivas. Mientras sigue sorteando las complejidades del panorama sanitario, Fresenius Medical Care mantiene su compromiso de aprovechar su liderazgo en el sector para alcanzar sus objetivos financieros a largo plazo.
Perspectivas de InvestingPro
Fresenius Medical Care (NYSE: FMS), una fuerza dominante en el sector de la diálisis, ha sido un faro de estabilidad, como se refleja en su reciente convocatoria de resultados. Para entender mejor la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado, vamos a profundizar en algunas métricas y consejos clave de InvestingPro.
Datos de InvestingPro:
- Capitalización bursátil (ajustada): 11.34B USD
- Ratio PER (ajustado) últimos doce meses a 1T 2024: 16,32
- Rendimiento de los dividendos a partir de 2024: 2,26%.
Estas cifras subrayan la sólida posición de Fresenius Medical Care en el mercado y pueden ofrecer a los inversores una sensación de seguridad, especialmente teniendo en cuenta la relación precio/beneficios ajustada de la empresa, que sugiere una valoración razonable en relación con los beneficios.
Consejos de InvestingPro:
- Fresenius Medical Care cuenta con una alta rentabilidad para el accionista, lo que indica un compromiso de devolver valor a sus inversores.
- La compañía ha sido un actor consistente, manteniendo el pago de dividendos durante 27 años consecutivos, lo que dice mucho de su estabilidad financiera y fiabilidad como inversión generadora de ingresos.
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