En la reciente conferencia sobre resultados del segundo trimestre de 2024, W. P. Carey Inc. (NYSE:WPC), uno de los principales fondos de inversión inmobiliaria (REIT) de arrendamiento neto, anunció un AFFO por acción de 1,17 dólares. El Consejero Delegado de la empresa, Jason Fox, anunció la venta de la mayoría de las propiedades de su Programa de Venta de Oficinas, con una transacción restante que se cerrará en diciembre.
Aunque la actividad inversora ha sido moderada, W. P. Carey ha conseguido más de 1 millón de dólares en deuda nueva no garantizada a través de emisiones de bonos tanto en Europa como en EE.UU. A pesar de que dos grandes operaciones han quedado fuera de la cartera a corto plazo, la empresa mantiene una sólida posición de liquidez y está revisando sus previsiones de AFFO para todo el año a un rango de entre 4,63 y 4,73 dólares por acción.
Aspectos clave
- El AFFO por acción se situó en 1,17 dólares en el segundo trimestre de 2024.
- Vendidas casi todas las propiedades del Programa de Venta de Oficinas; una pendiente de cierre en diciembre.
- Más de 1 millón de dólares en deuda nueva no garantizada mediante la emisión de bonos.
- Liquidez en máximos históricos, con un importante capital disponible para inversiones.
- La actividad inversora se ha ralentizado, con 641 millones de dólares completados en el primer semestre, centrados en almacenes y propiedades industriales.
- Revisión de las previsiones de AFFO para todo el año a 4,63 - 4,73 dólares por acción.
Perspectivas de la empresa
- Se reducen las expectativas de volumen de inversión para todo el año a entre 1.250 y 1.750 millones de dólares.
- La empresa espera recuperar entre 0,03 y 0,04 dólares de AFFO por acción en el segundo semestre por alquileres no cobrados.
- Actividad de realquiler positiva con una tasa de recuperación de alquileres del 116%.
- La ocupación sigue siendo alta, del 98,8%, con una duración media ponderada de los contratos de 12 años.
- Se prevé que los gastos generales y administrativos se sitúen entre 98 y 101 millones de dólares para todo el año.
Aspectos destacados bajistas
- Dos grandes operaciones abandonaron la cartera a corto plazo debido a problemas no resueltos durante el proceso de diligencia.
- Los ingresos netos por operaciones de autoalmacenamiento se redujeron un 4,2% interanual en el primer semestre, y se espera un descenso para todo el año de entre el 5% y el 6%.
Aspectos positivos
- Sólida posición de liquidez con 3.200 millones de dólares disponibles, incluido un revólver no dispuesto de 2.000 millones de dólares y más de 1.000 millones de dólares en efectivo.
- El tipo de interés medio ponderado se mantuvo bajo, en el 3,1%, en el segundo trimestre, y se espera que se mantenga en la banda baja-media del 3%.
- Se prevé que el apalancamiento vuelva al rango objetivo de 5 veces el EBITDA.
Fallos
- El volumen de inversión para el año se ha ajustado al extremo inferior de las previsiones debido a la escasa actividad de negociación.
Aspectos destacados
- La empresa está preparada para invertir su amplia liquidez una vez que el mercado se estabilice tras las decisiones de la Reserva Federal.
- Se prevé un aumento de las adquisiciones en Europa y un crecimiento de los ingresos por acción del 2% en el sector del autoalmacenamiento.
- Las tasas de inflación se están estabilizando, lo que se refleja en el rendimiento de la cartera con arrendamientos basados en la inflación y aumentos fijos de los alquileres.
- No se espera que las próximas elecciones afecten significativamente a la actividad transaccional; sin embargo, la fortaleza del consumo y la deslocalización podrían presentar nuevas oportunidades.
En conclusión, W. P. Carey navega por un panorama inversor difícil con prudencia, respaldado por una sólida posición de liquidez y centrado en el crecimiento a largo plazo. La empresa sigue comprometida con sus principales inversiones en arrendamiento neto y sigue activamente el mercado en busca de nuevas oportunidades, a pesar de los recientes reveses en la actividad de negociación.
Perspectivas de InvestingPro
W. P. Carey Inc. (WPC) sigue demostrando resistencia financiera en medio de un panorama de inversión desafiante, como se destacó en su reciente llamada de resultados. Los datos y consejos de InvestingPro ofrecen información adicional que podría ser relevante para los inversores que estén considerando el potencial de WPC.
Datos de InvestingPro:
- Capitalización bursátil: WPC tiene una importante capitalización bursátil de 13.300 millones de dólares, lo que refleja su significativa presencia en el sector de los REIT.
- Ratio PER: La relación precio/beneficios de la empresa se sitúa en 22,32, con una relación precio/beneficios ajustada para los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024 de 23,56, lo que indica las expectativas de los inversores de ganancias continuas.
- Rentabilidad por dividendo: La rentabilidad por dividendo de WPC es notable en el 5,72%, mostrando el compromiso de la compañía para devolver valor a los accionistas.
Consejos de InvestingPro:
- Márgenes de beneficio bruto: El impresionante margen de beneficio bruto de WPC del 92,06% en los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024 sugiere eficiencia operativa y un fuerte poder de fijación de precios dentro de sus acuerdos de arrendamiento.
- Consistencia de los dividendos: La compañía ha mantenido el pago de dividendos durante 27 años consecutivos, lo que subraya un flujo de ingresos fiable para los inversores.
Estas métricas financieras y los consejos de InvestingPro destacan la sólida rentabilidad de WPC y su capacidad para mantener los dividendos, lo que puede resultar especialmente atractivo para los inversores centrados en los ingresos. Para aquellos que busquen un análisis más profundo, InvestingPro ofrece consejos adicionales sobre WPC, disponibles en https://www.investing.com/pro/WPC.
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