Los estrategas de Citi han rebajado hoy la calificación de Netflix (NASDAQ:NFLX), lo que ha provocado una caída de las acciones de alrededor el martes.
La calificación del gigante del streaming se reduce de Comprar a Neutral con los analistas citando "expectativas elevadas". Preocupan las expectativas optimistas para Netflix tanto en 2024 como en 2025.
"En casi todas las métricas, Wall Street espera resultados robustos en los próximos dos años: 1) aceleración del crecimiento de los ingresos, 2) expansión del margen EBIT (ganancias brutas) a nuevos máximos, 3) aumentos atenuados en el gasto de contenido, 4) flujo de caja libre robusto y 5) grandes recompras de acciones", señalan los analistas en una nota a clientes.
"En resumen, creemos que las expectativas son altas".
Los analistas también destacaron tres riesgos específicos que ven: 1) Menores ingresos, 2) mayores costos de contenido en efectivo y 3) posibles fusiones y adquisiciones.
En cuanto al tercer riesgo, los analistas reconocen que Netflix no ha perseguido fusiones y adquisiciones a gran escala históricamente.
"Sin embargo, si las estimaciones de Street son correctas y si la empresa no recompra una cantidad significativa de acciones en los próximos dos años, tendrá más de 8,000 millones de dólares de efectivo neto en el balance para 2025, lo que le dará una amplia capacidad para perseguir fusiones y adquisiciones".
"Creemos que el objetivo más probable es un fabricante de videojuegos con una sólida cartera de propiedad intelectual".
Basándose en estos riesgos, Citi afirma que "ya no encuentra convincente la relación riesgo-recompensa", de ahí la rebaja de hoy.
Los analistas mantienen un precio objetivo de 500.00 dólares por acción para las acciones de NFLX, lo que sugiere un potencial alcista de alrededor del 3% sobre la base del precio de cierre del lunes.
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