Los estrategas de renta variable prevén una subida del S&P 500 de más del 8% a finales de 2025, anticipando que los recortes de los tipos de interés estadounidenses y la posible reducción de la regulación durante el mandato del presidente electo Donald Trump reforzarán el sólido comportamiento del mercado, según una encuesta realizada por Reuters.
Se espera que la continuación prevista de la salud económica de EE.UU. impulse el crecimiento de los beneficios, destacando el sector financiero como uno de los principales para 2025, en parte debido a la posibilidad de desregulación bajo la administración Trump.
Los participantes en el mercado son optimistas en cuanto a que los recortes fiscales y la desregulación propuestos por Trump estimularán el crecimiento económico y las ganancias del mercado.
Sobre la base de una previsión mediana de 48 estrategas, analistas, corredores y gestores de cartera encuestados entre el 15 y el 26 de noviembre, se prevé que el S&P 500 cierre 2025 en 6.500 puntos, un 8,5% más que su cierre del lunes en 5.987,37 puntos. Esta proyección supone un salto significativo respecto a la previsión de 5.900 puntos realizada en agosto.
Tras las elecciones del 5 de noviembre, en las que Trump salió victorioso, las acciones se dispararon a máximos históricos. El S&P 500 ha experimentado una subida aproximada del 26% en lo que va de 2024, con subidas notables de Nvidia, Microsoft y otros gigantes tecnológicos estadounidenses que lideran el sector tecnológico de la inteligencia artificial.
David Kostin, estratega jefe de renta variable estadounidense de Goldman Sachs, sugirió que es probable que estos "7 magníficos" valores de alto rendimiento continúen su tendencia alcista en 2025, aunque a un ritmo reducido.
El crecimiento previsto de los beneficios del S&P 500 es del 14,2% en 2025, lo que supone un aumento con respecto al 10,2% de este año, según datos de LSEG. Con el S&P 500 cotizando actualmente a 22,6 veces los beneficios previstos, superando la media de 10 años de alrededor de 18, la estratega jefe de inversiones de Sanctuary Wealth, Mary Ann Bartels, expresó su confianza en la valoración del mercado a la luz de los beneficios previstos y el crecimiento económico.
Sin embargo, persiste la preocupación por la inflación y su influencia en la capacidad de recorte de tipos de la Reserva Federal. La Fed inició su ciclo de relajación con un importante recorte de tipos de medio punto porcentual en septiembre, lo que supuso la primera reducción del coste de endeudamiento desde 2020. Los planes de Trump de imponer aranceles sustanciales a socios comerciales clave también pueden contribuir al aumento de los precios al consumidor.
Las preocupaciones de los inversores incluyen una posible corrección del mercado bursátil a principios del próximo año, y una parte de los encuestados considera probable o muy probable una corrección del 10%.
Los valores del sector financiero han subido aproximadamente un 35% en lo que va de año, liderando las ganancias del sector del S&P 500, con los valores tecnológicos muy cerca, con un aumento del 33%. Los valores bancarios se han beneficiado especialmente de la perspectiva de un aumento de las fusiones.
La encuesta también ofrece una previsión para el índice Dow Jones, que prevé que el año próximo se sitúe en 46.600 puntos.
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