Por Sam Boughedda
Los analistas de UBS (SIX:UBSG) señalaron en una nota de investigación el jueves que la temporada de resultados podría no ser un catalizador negativo para el mercado, aunque las acciones todavía tienen que lidiar con "valoraciones elevadas, una Fed que probablemente no recorte las tasas a corto plazo, condiciones crediticias más estrictas y señales cautelosas de la curva de rendimientos".
Los objetivos de la firma para junio y diciembre para el S&P 500 se mantienen en 3,900 y 3,800.
"Las turbulencias en los bancos han suscitado la preocupación de que el acceso al crédito se vuelva más difícil y provoque una ralentización del crecimiento económico", declaró UBS. "Si bien estamos de acuerdo en que el acceso al crédito bancario será probablemente más difícil para determinados segmentos de la economía, creemos que estas dificultades tardarán en manifestarse en los indicadores fundamentales de las empresas. De hecho, creemos que las cifras del 1T23 podrían ser sorprendentemente resistentes".
Te sugerimos: ¿Fin de una era? Fed y Banxico, por terminar alzas a las tasas de interés
La empresa señaló que el gasto de los consumidores sigue estando bien respaldado por un mercado laboral que se está enfriando, pero que sigue creciendo a buen ritmo, como uno de los factores de su tesis, y añadió que los hogares aún tienen alrededor de 1 billón de dólares de "exceso" de ahorros acumulados durante la pandemia.
También señalaron que los beneficios empresariales se beneficiarán de las continuas mejoras en las cadenas de suministro, una mayor atención a la contención de costos y la debilidad del dólar.
"El 'listón' para la temporada de beneficios parece bajo. La estimación ascendente del 1T23 para el S&P 500 ha caído un 6.5% en los últimos tres meses, a pesar de que los economistas han revisado al alza las previsiones de crecimiento del PIB estadounidense del 1T desde cerca del 0% hace dos meses hasta alrededor del 1.3% ahora", continúa UBS. "Por último, las expectativas de margen de beneficios del S&P 500 parecen bajas. Para el 1T23, las estimaciones de consenso ascendentes sugieren un margen de beneficios inferior a los niveles prepandémicos”.
Conoce nuestro directorio de Brokers de Bolsa en México
