Vistra (ticker: VST), empresa líder en energía integrada, ha informado de un sólido rendimiento financiero en su llamada de resultados del tercer trimestre de 2024 el 30 de octubre, dirigida por el CEO Jim Burke y el CFO Kris Moldovan. A pesar del clima más suave en Texas, la empresa ha elevado sus previsiones de EBITDA para todo el año a entre 5.000 y 5.200 millones de dólares y las previsiones de flujo de caja libre ajustado a entre 2.650 y 2.850 millones de dólares. Los movimientos estratégicos de Vistra, incluido un programa de recompra de acciones y la adquisición de una participación minoritaria en Vistra Vision, junto con los logros operativos, han posicionado a la empresa favorablemente para un crecimiento sostenido.
Aspectos clave
- Vistra registró un EBITDA ajustado de 1.444 millones de dólares en el tercer trimestre de 2024 y elevó sus previsiones para todo el año.
- Las previsiones a largo plazo para 2025 y 2026 reflejan el crecimiento previsto del EBITDA, con un punto medio de 6.000 millones de dólares para 2026.
- La empresa llevó a cabo una recompra de acciones de 400 millones de dólares a 83 dólares por acción y sigue centrándose en el valor para el accionista mediante recompras y dividendos.
- La excelencia operativa queda demostrada por la alta disponibilidad comercial y los factores de capacidad de su flota de generación.
- Se espera que el aumento de la demanda de energía, especialmente en los mercados PJM y ERCOT, impulse el crecimiento.
Perspectivas de la empresa
- Vistra presentó unas previsiones para 2025 con un EBITDA de entre 5.500 y 6.100 millones de dólares, y un flujo de caja libre de entre 3.000 y 3.600 millones de dólares.
- El punto medio del EBITDA para 2026 se mantiene por encima de los 6.000 millones de dólares, con un enfoque prudente de cobertura del 64% para 2026 y del 96% para 2025.
- Vistra tiene previsto destinar 700 millones de dólares de capital a iniciativas de crecimiento en los próximos dos años, centrándose en proyectos solares para grandes clientes como Amazon y Microsoft.
Aspectos bajistas destacados
- Las incertidumbres derivadas del retraso de la subasta de capacidad de PJM podrían afectar a los resultados futuros.
- El largo proceso de desarrollo de nuevos acuerdos de centros de datos puede retrasar contribuciones significativas al EBITDA hasta después de 2026-2027.
Aspectos positivos
- La adquisición de Energy Harbor por parte de Vistra contribuyó positivamente a sus resultados de generación y minoristas.
- Se espera que el EBITDA ajustado minorista de la empresa aumente anualmente, impulsado por el aumento de la demanda en Texas.
- La diversificada cartera de Vistra, que incluye gas, energía nuclear, carbón y los crecientes segmentos de energía solar y baterías, la posiciona bien para la demanda futura y los cambios políticos.
Falta
- La empresa no dio detalles sobre la posibilidad de que el EBITDA de 2026 supere "significativamente" los 6.000 millones de dólares.
- Vistra se muestra cautelosa a la hora de seguir adelante con los proyectos de generación eléctrica hasta que mejoren las condiciones del mercado.
Lo más destacado de las preguntas y respuestas
- Los ejecutivos analizaron la propuesta de valor de los activos nucleares frente a los de gas, con la posibilidad de que la energía nuclear obtenga una prima por sus atributos de ausencia de carbono.
- Existe un interés permanente por la coubicación en centrales de gas y posibles asociaciones con centros de datos para la construcción de nuevas centrales.
- La empresa está sorteando los cambios políticos y las reformas del mercado al tiempo que mantiene un sólido balance y busca oportunidades de crecimiento.
El equipo directivo de Vistra ha expresado su optimismo sobre la capacidad de la empresa para navegar por el dinámico mercado energético, centrándose en la creación de valor a largo plazo y la asignación estratégica de capital. La diversificación de la cartera energética de la empresa y su excelencia operativa, junto con el aumento de la demanda en mercados clave, respaldan sus perspectivas positivas para los próximos años.
Perspectivas de InvestingPro
Los sólidos resultados financieros de Vistra (VST) y sus optimistas perspectivas se reflejan en los últimos datos del mercado y en las opiniones de los analistas. Según InvestingPro, la capitalización bursátil de Vistra asciende a la impresionante cifra de 46 620 millones de dólares, lo que pone de relieve su importante presencia en el sector energético.
Los ingresos de la empresa en los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024 fueron de 14.060 millones de dólares, con un crecimiento trimestral de los ingresos del 20,57% en el segundo trimestre de 2024. Esto se alinea con el fuerte rendimiento reportado por la compañía y la orientación elevada para el año completo.
InvestingPro Tips destaca que Vistra ha estado recomprando acciones de forma agresiva, lo que es coherente con la recompra de acciones de 400 millones de dólares a 83 dólares por acción de la que ha informado la empresa. Esta estrategia demuestra la confianza de la dirección en el valor de la empresa y su compromiso con la rentabilidad para los accionistas.
Otro consejo de InvestingPro señala que Vistra ha aumentado su dividendo durante 6 años consecutivos, lo que subraya aún más su enfoque en el valor para el accionista tanto a través de recompras como de dividendos, como se mencionó en la llamada de ganancias.
Los buenos resultados de la empresa también se reflejan en el precio de sus acciones, ya que los datos de InvestingPro muestran una notable rentabilidad total del 296,12% en el último año. Este crecimiento excepcional se alinea con las perspectivas positivas de Vistra y el aumento de las previsiones para 2024 y más allá.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 11 consejos adicionales para Vistra, proporcionando una visión más profunda de la salud financiera de la compañía y su posición en el mercado.
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