Micron Technologies ha presentado sus resultados del cuarto trimestre de 2024, superando las expectativas de los analistas con un beneficio por acción (BPA) de 1,79 dólares, frente a los 1,73 previstos. Los ingresos también superaron las predicciones, alcanzando los 8.710 millones de dólares frente a los 8.680 millones previstos. A pesar de la falta de datos bursátiles inmediatos, la superación de los beneficios refleja positivamente las iniciativas estratégicas de Micron y su posición en el mercado.
Aspectos clave
- Micron obtuvo un BPA de 1,79 dólares, superando las previsiones en 0,06 dólares.
- Los ingresos alcanzaron los 8.710 millones de dólares, superando las expectativas.
- Fuerte enfoque en productos de alto valor como HBM y LP5.
- Previsión de récord de ingresos y rentabilidad para el ejercicio fiscal 2025.
- Los gastos operativos aumentaron un 15%, reflejando la inversión en crecimiento.
Rendimiento de la empresa
Micron Technologies ha demostrado un sólido rendimiento en el cuarto trimestre de 2024, marcado por una notable superación de los beneficios y unos ingresos que superan las previsiones. El enfoque estratégico de la empresa en productos de memoria de alto valor e innovación tecnológica la ha posicionado bien dentro de la competitiva industria de semiconductores. A pesar de una cuota de mercado global plana, el énfasis de Micron en segmentos de alta rentabilidad y su liderazgo en tecnología HBM subrayan su ventaja competitiva.
Datos financieros destacados
- Ingresos: 8.710 millones de dólares, superando la previsión de 8.680 millones.
- Beneficios por acción: 1,79 $, superando la previsión de 1,73 $.
- Los gastos de explotación aumentaron un 15%, lo que indica inversiones en crecimiento.
Beneficios frente a previsiones
Los beneficios por acción de Micron en el cuarto trimestre, de 1,79 dólares, superaron las previsiones de 1,73 dólares en aproximadamente un 3,5%. Esta sorpresa positiva pone de relieve la eficaz gestión de costes de la empresa y su enfoque estratégico en productos de alto valor, que contribuyen a la mejora de sus resultados financieros.
Reacción del mercado
Aunque no se dispone de datos bursátiles específicos, es probable que la superación de los beneficios y las cifras positivas de ingresos refuercen la confianza de los inversores. El enfoque de Micron en los avances tecnológicos y la oferta de productos de alto valor se alinea con la demanda actual del mercado, lo que podría impulsar el sentimiento favorable del mercado.
Perspectivas de la empresa
De cara al futuro, Micron prevé unos ingresos récord y una mayor rentabilidad para el ejercicio fiscal 2025, con unos gastos de capital estimados en torno al 30% de los ingresos. La empresa se está preparando para una mayor demanda en servidores de IA y centros de datos, con el apoyo de sus productos pioneros como HBM y LP5.
Comentarios de los ejecutivos
Sumit Sadana, Chief Business Officer, destacó la importancia del ciclo de producto actual: "Estamos en medio del que es el mejor ciclo de producto que hemos tenido en la historia de Micron". Manish Bhatia, Vicepresidente Ejecutivo de Operaciones Globales, expresó su confianza en la tecnología HBM: "Nos sentimos bien sobre dónde estamos con nuestros rendimientos en HBM".
PREGUNTAS Y RESPUESTAS
Durante la conferencia sobre resultados, los analistas preguntaron por los avances de la compañía en tecnología HBM y los acuerdos a largo plazo con clientes. Los ejecutivos subrayaron su confianza en la gestión de la dinámica oferta-demanda y la importancia estratégica de la fabricación inteligente y las mejoras de rendimiento impulsadas por la IA.
Riesgos y desafíos
- El aumento de los gastos operativos podría afectar a los márgenes si no se compensa con el crecimiento de los ingresos.
- El estancamiento de la cuota de mercado mundial puede suscitar dudas sobre el potencial de crecimiento.
- Dependencia de la demanda de servidores de IA, que podría fluctuar con las condiciones del mercado.
- Posibles interrupciones de la cadena de suministro que afecten a la capacidad de producción.
- Presiones macroeconómicas que podrían afectar a la demanda global del mercado.
Transcripción completa - Micron Technology Inc (NASDAQ:MU) Q4 2024:
Conferencia Operador: Gracias por estar aquí, y bienvenidos a la llamada de analistas posterior a los resultados de Micron. En este momento, todos los participantes están en modo de sólo escucha. Tras la presentación de los ponentes, habrá una sesión de preguntas y respuestas. Como recordatorio, el programa de hoy está siendo grabado. Y ahora me gustaría presentar a su anfitrión para el programa de hoy, Satya Kumar, Relaciones con Inversores.
Por favor, adelante, señor.
Satya Kumar, Relaciones con Inversores, Micron Technologies: Sí. Gracias, Jonathan. Gracias y bienvenidos a la conferencia de analistas posterior a los resultados del cuarto trimestre fiscal de 2024 de Micron Technologies. En la llamada de hoy conmigo están Sumit Sadana, Director Comercial de Micron, Manish Bhatia, Vicepresidente Ejecutivo de Operaciones Globales y Mark Murphy, nuestro Director Financiero. Como recordatorio, los asuntos que estamos debatiendo hoy incluyen declaraciones prospectivas sobre la oferta y la demanda del mercado, las tendencias y los impulsores del mercado y nuestros resultados y orientaciones previstos en otros asuntos.
Estas declaraciones prospectivas están sujetas a riesgos e incertidumbres que pueden hacer que los resultados reales difieran materialmente de las declaraciones realizadas hoy. Le remitimos a los documentos que hemos presentado ante la SEC, incluido nuestro Formulario 10 Q más reciente y el próximo Formulario 10 ks, para consultar un análisis de los riesgos que pueden afectar a nuestros resultados. Aunque creemos que las expectativas reflejadas en las declaraciones prospectivas son razonables, no podemos garantizar resultados, niveles de actividad, rendimiento y logros futuros. No tenemos la obligación de actualizar ninguna de las declaraciones prospectivas para ajustarlas a los resultados reales. Ahora podemos abrir la llamada a preguntas y respuestas.
Operadora de conferencia: Por supuesto. Y nuestra primera pregunta viene de la línea de Karl Ackerman de BNP. Su pregunta, por favor.
Orador 2: Sí, gracias. Dos preguntas si me lo permiten. En primer lugar, desde la perspectiva de la demanda, han indicado que los servidores seguirán siendo un área de crecimiento de los ingresos, ya que la demanda de PC y smartphones sigue siendo desigual a corto plazo. Tengo curiosidad por saber si podría hablarnos de sus previsiones para el crecimiento de las unidades de servidores en el año fiscal 2025. Y en relación con esta pregunta, ¿los módulos DIMM DRAM de alta capacidad, como los de 128 gigabytes, se utilizan únicamente en servidores de inteligencia artificial o están equilibrados entre los servidores tradicionales que, según han indicado, están pasando por un ciclo de renovación de productos?
Sumit Sadana, director comercial de Micron Technologies: Sí. En términos de demanda, en términos de combinación de servidores, esperamos que los servidores tradicionales sigan mejorando en términos de tono de la demanda y que crezcan porque las aplicaciones y el software que los departamentos de TI de las grandes empresas han estado ejecutando. Puedes ver el crecimiento en la industria del software de aplicación. Así que el crecimiento de los servidores de propósito general puede comprimirse hasta cierto punto, se ha comprimido bastante en los últimos dos años. Así que esperamos que este año haya un modesto crecimiento de unidades en servidores de propósito general y que continúe el año que viene.
Y luego, por supuesto, se espera que el crecimiento en los servidores de IA sea fuerte este año y el próximo. No vemos ningún cambio en las previsiones que hemos presentado en los dos últimos trimestres. En 2025, el impulso de la IA continuará. Y, por supuesto, hemos mejorado mucho nuestro posicionamiento competitivo en el ámbito de los servidores. Hemos hablado mucho de ello.
Tenemos un crecimiento de HBM en los servidores de IA. Por supuesto, tenemos los DIN de alta capacidad que has mencionado. Estos módulos DIN de 128 gigabytes se utilizan tanto en servidores de IA como en servidores tradicionales, pero su uso predominante es en servidores de IA porque son más caros por bit que los módulos DIMM de 64 gigabytes. En consecuencia, tienden a utilizarse más en servidores de IA, tanto en el lado de la formación como en el de la inferencia, y esperamos que esto continúe.
Orador 2: Gracias. Se lo agradezco. Si pudiera añadir algo más, me gustaría que aclarara sus comentarios sobre el inventario. Obviamente, el inventario subió 300.000.000 $, ya que mantienen la disciplina en torno a la oferta. ¿Está sugiriendo que el cuarto trimestre fiscal sigue siendo el valor máximo en dólares del inventario, ya que la demanda de PC y smartphones empieza a mejorar en la primera mitad del año?
Muchas gracias.
Mark Murphy, director financiero de Micron Technologies: Sí, Carl, soy Mark. No solemos dar estimaciones en dólares porque está claro que lo que ocurre con nuestras previsiones es que modulamos las construcciones y tenemos materias primas y WIP y demás. Así que tendemos a centrarnos en ofrecer una cifra DIO. Pensamos que, en dólares, la cifra DIO sería elevada en 25 años. Y lo que veremos, creemos, es que los días de inventario mejorarán hasta 2025.
Y en particular en la segunda mitad de nuestro año fiscal, ya que nuestro año fiscal es más la segunda mitad ponderada en los volúmenes. Ahora, por supuesto, el negocio es cada vez mayor. Así que en dólares, no habrá el mismo grado de cambio. Pero en DIO, vemos mejoras a lo largo del año, especialmente en la segunda mitad del año.
Orador 2: Gracias.
Operadora de conferencia: Gracias. Y nuestra siguiente pregunta viene de la línea de Harlan Sur de JPMorgan. Su pregunta por favor.
Orador 5: Sí. Hola, buenas tardes y enhorabuena por la sólida ejecución operativa general. En cuanto a las mejores perspectivas de envíos de bits de DRAM en noviembre, que aumentan secuencialmente frente a la visión anterior de crecimiento plano o ligero, ¿cuánto de esto se debe a mejoras de rendimiento mejores de lo esperado en HBM, verdad? Porque sabemos que sus clientes de IA tienen restricciones de suministro en HBM 3e. Así que cualquier rendimiento mejor que el resultante del desbloqueo de la oferta se consumiría de inmediato, ¿verdad?
Como parte de las mejores perspectivas de envíos de bits para este trimestre debido a un mejor desbloqueo de la oferta de HBM en comparación con sus expectativas anteriores...
Manish Bhatia, Vicepresidente Ejecutivo de Operaciones Globales, Micron Technologies: Tal vez responda a Harlan sólo en la rampa de HBM y luego Sumit puede responder a algunos de los otros conductores en la orientación de DRAM. Pero nuestra rampa de rendimiento sigue siendo fuerte. Estamos satisfechos con el rendimiento de HBM. Pudimos alcanzar nuestro objetivo para el cuarto trimestre fiscal y en términos de envío de varios 100.000.000 de dólares de ingresos. Y dijimos que ambos trimestres del 3T y el 4T tuvieron márgenes brutos superiores a los del resto de productos DRAM.
Creemos que hemos ejecutado bien esta rampa y seguimos esperando poder apoyar esta oportunidad de negocio multimillonaria para nosotros en el año fiscal 2025. Estamos satisfechos con la situación de la HBM y dejaré que Sumit hable de otros factores de la demanda reforzada desde nuestros últimos comentarios públicos en algunas conferencias a principios de año.
Sumit Sadana, director comercial de Micron Technologies: Sí. Gracias, Manish. En términos de demanda, sin duda la fortaleza del centro de datos está impulsando al alza lo que habíamos comunicado anteriormente sobre la trayectoria del primer trimestre en envíos de DRAM. Y seguimos viendo una demanda realmente fuerte del centro de datos. La demanda procede tanto de la nube como de los servidores empresariales de IA, así como del origen tradicional de los servidores.
Ponente 5: Bien, perfecto. Y luego tal vez solo un seguimiento. Ha habido mucho ruido en el mercado en torno al exceso de oferta de DRAM DDR4 más rezagada. El equipo de Micron forma parte de sus iniciativas de optimización de la capacidad de CapEx y en los últimos 12 meses se ha centrado en convertir la capacidad de vanguardia en capacidad de vanguardia. Además, el equipo se ha centrado en soluciones de mayor valor añadido.
Supongo que todo esto se traduce también en una menor producción de DDR4, pero ¿podrían indicarnos qué porcentaje de sus envíos de bits DRAM son DDR4 en la actualidad? ¿Y cómo esperan que sea esa mezcla a finales de este año?
Sumit Sadana, director comercial de Micron Technologies: Sí. No proporcionamos el porcentaje de bits que son DDR4 o 5, pero puedo decir que los envíos de DDR4 siguen cayendo como porcentaje de nuestros envíos totales de bits DRAM durante el año pasado y, de cara al futuro, volverán a caer el año que viene porque cada vez más nuestra mezcla está cambiando hacia DDR5. Está cambiando hacia LP5, que ahora enviamos a los centros de datos. Hemos mencionado que Micron es pionera en el uso de DRAM de bajo consumo en el centro de datos. Así que la LP5 en el centro de datos se va a convertir en una categoría de producto muy importante para nosotros.
Y somos líderes en el sector. Es una oportunidad de producto muy importante para nosotros. Por tanto, cuando impulsemos más los envíos allí también, se reducirá aún más la mezcla de DDR4 y LP4 como parte de la cifra global. Y, por supuesto, ya hemos mencionado varias veces que el mix de HBM aumenta cada trimestre. Sí.
Y llegando a niveles bastante altos de nuestra mezcla. Y cuando pensamos en la mezcla global de bits de HPM y en la relación comercial de más de 3:1 en la mezcla de obleas, puedes imaginar que eso también limita la mezcla global de las obleas que se destinan a DDR4 y otros productos de tecnología rezagada.
Manish Bhatia, vicepresidente ejecutivo de Operaciones Globales, Micron Technologies: Y en cuanto a tu pregunta sobre las transiciones y lo que hemos estado haciendo, hemos hablado, creo que lo he mencionado en el pasado, de que nuestro nodo 1 beta está optimizado para DDR5 y LP5. También tiene HBM. Así que hemos estado convirtiendo a 1 beta y hemos dicho incluso en los comentarios preparados que seguimos aumentando nuestra mezcla de 1 beta a medida que avanzamos aquí en el año fiscal 2025. Como pueden ver, esto respalda los comentarios de Sumit en cuanto a las aplicaciones de alto valor DDR5, LP5, HBM, que están creciendo en nuestra capacidad de suministro para servir a estos mercados.
Ponente 5: Sí. Le agradezco el color. Gracias.
Mark Murphy, Director Financiero, Micron Technologies: Sí. Y me gustaría Harlan, tal vez sólo para añadir, nuestros valores de inventario, la mayor parte de eso es de vanguardia. Tal y como lo hemos definido. Así que a lo largo del año, necesitamos ese inventario para ayudar con esa transición que Manish mencionó como puente para aumentar la capacidad 1 beta.
Orador 5: Se lo agradezco. Gracias, chicos.
Operadora de conferencia: Gracias. Y nuestra siguiente pregunta viene de la línea de Aaron Rakers de Wells Fargo. Su pregunta, por favor.
Orador 7: Sí. Gracias por aceptar la pregunta. Sobre la base de la pregunta anterior de Carlin, hemos hablado mucho en la industria sobre la relación comercial, el 3:1. A medida que pasáis a la pila de 12 y habláis de la confianza en HBM IV e IVE, tengo curiosidad por saber cómo veis la evolución de esa relación comercial. ¿Cree que en realidad alguna vez baja porque los rendimientos mejoran o hay una propensión a ver que tal vez incluso aumente a medida que pensamos en HBM IV y más allá?
Tengo curiosidad por saber cómo ha evolucionado,
Sumit Sadana, Director Comercial, Micron Technologies: ¿Cómo lo ha pensado?
Ponente 7: Yo también tengo una pregunta rápida.
Manish Bhatia, Vicepresidente Ejecutivo de Operaciones Globales, Micron Technologies: Claro, Aaron. Ya hemos hablado de que HBM IIIE tendrá una relación de intercambio de 3:1 y eso se debe principalmente al crecimiento del tamaño de la matriz. El tamaño de la matriz de HBM es mayor que el de los productos estándar del mismo nodo para poder ofrecer la gran capacidad de ancho de banda y rendimiento que define a HPM. Y también nos basamos en los rendimientos en todo el proceso y, en particular, en el proceso de ensamblaje. Así que usted puede asumir que el 12 de alta tendrá tal vez una relación comercial ligeramente superior a 8 de alta.
Y también dijimos que a medida que avanzamos hacia HBM IV, vemos que la relación comercial también aumenta. No hemos hecho más comentarios al respecto, pero se puede imaginar que, a medida que se amplíe la diferencia de rendimiento entre el estándar HBM y los productos estándar LP y DDR, ese será el mayor impulsor en términos de relación de intercambio, porque cada vez se dedica más tamaño de la matriz a proporcionar una capacidad de gran ancho de banda en la matriz que se diferencia en HBM frente a los productos estándar DDR y LP.
Ponente 7: Sí. Eso es muy útil. Y luego, un breve comentario complementario. Sé que has dado algún marco sobre CapEx y la orientación para el 1er trimestre fiscal. Sólo por curiosidad, Mark, cuando pensamos en la trayectoria de los gastos de capital, ¿hay cosas que, de cara al futuro, hagan que los gastos de capital se concentren más en la mitad trasera en relación con el año pasado?
¿Algún tipo de trayectoria de cómo estáis pensando en el gasto de CapEx en relación con lo que hemos visto en los últimos años en cuanto a la cadencia a lo largo del año fiscal?
Mark Murphy, director financiero de Micron Technologies: Aaron, en este momento, hemos dado bastante en CapEx para este año fiscal 2025. Indicamos que aumentaría significativamente. Hemos dado 3.500.000.000 de dólares para el primer trimestre. Esperamos que la estimación para todo el año se sitúe en torno al 30% de los ingresos. Así que daremos más a lo largo del año.
Podemos dar un poco más de color sobre la naturaleza de ese CapEx. Quiero decir que la inmensa mayoría en 2025 es para apoyar HBM, CapEx, así como instalaciones, construcción, back-end e I + D. WFE se redujo tanto en 2022 a 2023 y luego bajó de nuevo en 2024 o bajó de 2022 a 2023 y luego bajó de nuevo en 2024. Esperamos que la WFE suba un poco, que aumente en 2025. Pero seguiremos siendo disciplinados con la WFE y nos limitaremos a gestionar el crecimiento general de la oferta, manteniendo estable la cuota de bits, como decimos.
Orador 7: Sí. Gracias, Mark.
Operadora de conferencia: Gracias. Y nuestra siguiente pregunta viene de la línea de Chris Caso de Wolfe Research. Su pregunta por favor.
Orador 8: Sí, gracias. Buenas tardes. La primera pregunta es sobre el posible impacto de la capacidad añadida en China. Y, naturalmente, eso es en el extremo inferior del mercado y usted ha dicho que se está convirtiendo en un porcentaje menor de su negocio. Pero, ¿está causando alguna interrupción en lo que estás viendo ahora?
¿Y está teniendo algún impacto significativo para usted ahora? Y si el año que viene se convierte en una parte menor de los ingresos, ¿tendrá un impacto menor, si es que lo tiene ahora?
Sumit Sadana, Director Comercial, Micron Technologies: Sí, Chris. En cuanto al suministro de China, sí, ha habido suministro de China en el mercado. Se limita principalmente a clientes con sede en China que utilizan parte de ese suministro o intentan utilizarlo. Y, por lo general, se centra en las categorías de productos de menor rendimiento. Así, DDR4, LP4 en el lado de DRAM y algunos de los productos de gama baja en el lado de NAND, especialmente en móviles y de consumo SSD tipo de categorías de productos.
Nuestro objetivo ha sido mantener la cuota de DRAM y NAND a nivel mundial y centrarnos en los sectores más rentables de la industria. Y hemos hecho progresos significativos en esta estrategia, lo que se puede ver en acción ahora, porque estamos en medio de lo que es el mejor ciclo de producto que hemos tenido en la historia de Micron. Estamos ganando cuota en todas las grandes porciones de alto beneficio de la cartera de productos de la industria. Estamos ganando cuota en HPM, una cuota realmente sólida en DIMM de alta capacidad, pioneros y líderes en LP5 en el centro de datos, SSD de centro de datos con niveles de cuota récord. Como pueden ver, la parte del negocio que está expuesta a este tipo de tendencias en China se está reduciendo como porcentaje de nuestros ingresos a lo largo del tiempo.
Orador 8: Correcto. Eso es muy útil. Muchas gracias. Supongo que a modo de seguimiento, sólo para resumir todos sus comentarios sobre el CapEx y, obviamente, ha proporcionado muchos detalles, pero es, supongo que lo que ha dicho en el pasado es básicamente que la cantidad de crecimiento de bits o el CapEx que está orientado al crecimiento de bits es realmente muy pequeño. Se trata principalmente de transiciones tecnológicas y, a medida que se migra a los siguientes nodos, supongo que en algunos casos en el pasado se ha reducido la capacidad.
A medida que nos adentramos en 2025, ¿pensamos que no se producirá un aumento significativo de la capacidad de bits aunque migremos a algunos de estos nodos más avanzados en apoyo de la HBM?
Manish Bhatia, vicepresidente ejecutivo de Operaciones Globales de Micron Technologies: Chris, ya habíamos hablado en las últimas llamadas y a lo largo del ejercicio fiscal 2024 sobre este enfoque de eficiencia de capital que estábamos adoptando para continuar con las conversiones tecnológicas. Por ejemplo, en la pregunta anterior, intentamos convertir más hacia 1 beta, que era un nodo optimizado D5 y LP5 desde nodos más antiguos de una forma eficiente en la que utilizamos algunos de los equipos que estaban para los nodos anteriores y reducimos la capacidad de obleas estructuralmente. Creo que eso es a lo que te refieres. Net, seguimos teniendo capacidad de crecimiento de bits porque la nueva tecnología sigue proporcionando capacidad de crecimiento de bits. Pero no tanto como si hubiéramos mantenido la misma capacidad de obleas, ¿verdad?
Así que eso es una especie de toma y daca. A medida que la capacidad de la oblea se reduce, la nueva tecnología proporciona un mayor crecimiento de bits. Y todavía tenemos algo de crecimiento de bits. Sólo que no es tanto como lo habría sido. Y creemos que esto es algo que está presente en toda la industria, no sólo nosotros, sino que tanto DRAM como NAND han tenido reducciones estructurales de capacidad de obleas en la industria desde los niveles máximos en 2022.
Y vamos a seguir aumentando la cuota de bits a largo plazo en línea con la demanda que vemos y teniendo en cuenta cosas como la relación comercial HBM, que hace más difícil una especie de viento en contra para el crecimiento de bits porque a medida que aumenta la mezcla de obleas que se mueven hacia HBM, la capacidad de bits para la cantidad dada de capacidad de obleas es menor.
Orador 8: De acuerdo. Gracias.
Operadora de conferencia: Gracias. Y nuestra siguiente pregunta viene de la línea de Harsh Kumar de Piper Sandler. Su pregunta por favor.
Orador 9: Sí. Hola chicos. En primer lugar, felicitaciones. Parece que estáis haciendo un buen trabajo con el cambio de ciclo. Tal vez una pregunta para Sumit o Mark.
Quería entender su visibilidad. Quería saber si nuestros inversores nos hacen esta pregunta a menudo. Quería entender la dinámica de un contrato típico, su duración, si es para una generación concreta o incluso más allá. O si no quieres ser tan específico, tal vez podrías hablar de tus compromisos de diseño con tu cliente más grande, el puñado que hace GPUs. ¿Qué tipo de visibilidad tienes de los contratos de suministro o incluso de los contratos de diseño?
Y luego tengo otra pregunta.
Sumit Sadana, director comercial de Micron Technologies: Sí. En cuanto al tipo de acuerdos que firmamos con los clientes en este frente, tenemos un par de tipos diferentes. Obviamente, cuando hacemos LTA o acuerdos a largo plazo, se centran en el próximo año natural por lo general. En este caso, van de enero a diciembre de 2025. Y solemos tener visibilidad del desglose de bits y DRAM y NAND por trimestre.
Por lo general, trabajamos con nuestros clientes para averiguar qué tipo de productos son por adelantado y obtenemos una comprensión de que sobre la base del tipo de producto, qué tipo de nodo estos bits se van a fabricar en. Así podemos trasladarlo a nuestra señal de demanda de operaciones de fabricación. Por lo que respecta a los HBM, antes de hablar de ellos, suelen ser acuerdos por volumen cuyo precio se negocia mensual o trimestralmente en función del cliente, y el precio se negocia a lo largo del año fiscal y natural. Cuando se trata de HBM, los acuerdos son diferentes y las condiciones también. La visibilidad es mayor y solemos tener estos acuerdos con precios ya cerrados para todo el año 2024-2025.
Y lo que es obviamente diferente para HBM y también para la ejecución de LPD que va al centro de datos es que tenemos compromisos muy profundos con nuestros clientes en su I + D, la hoja de ruta en la que están trabajando, ya sean GPU o aceleradores ASIC que están diseñando, requiere una perspectiva de varios años en la hoja de ruta, requiere alineación en las especificaciones, alineación en las características y funcionalidad. Cuando se trata de LP, el tipo de capacidad que necesitan en cuanto a RASP, fiabilidad, disponibilidad y capacidad de servicio que diseñamos y lideramos en el sector. Se trata de compromisos plurianuales en el ámbito de la investigación y el desarrollo. Y eso es lo que nos da confianza cuando hacemos las declaraciones de que creemos que tendremos el liderazgo en HBM IV y HBM IV E también. Y cuando se llega a 4E, incluso hablamos con ellos sobre la personalización que se va a producir en 4E donde ciertos tipos de IP un cliente puede querer incrustar en nuestro producto HBM y entonces se convierte en muy diferente de un producto estándar regular.
Y entonces se convierte en diferente de un producto estándar, entonces viene con términos muy diferentes en términos del acuerdo comercial que tenemos. Y eso es parte de lo que decimos que este crecimiento del centro de datos, en última instancia, el crecimiento de la IA va a crear oportunidades para transformar el modelo de negocio de la industria con el tiempo también. Así que eso es una especie de ventana a cómo esos compromisos
Orador 9: ocurren. Esto es muy útil. Otra pregunta más. Otra que nos llega es este miedo que oímos de algunos de nuestros clientes e inversores de que el tercer competidor se despierte de repente y entre en el juego. Sospecho por lo que estás diciendo, que no es tan fácil que este cliente, el 3er cliente tendría que ponerse en línea, obtener alguna participación y tendrías tu propia participación contratada.
Así que no es probable que te sorprenda, ¿me equivoco, en este supuesto?
Sumit Sadana, Director Comercial, Micron Technologies: Es decir, esperamos que, en última instancia, los tres grandes proveedores de DRAM puedan suministrar HBM. Nuestro objetivo es tener la mejor HBM del planeta, con el mejor rendimiento, la mejor funcionalidad, características y especificaciones. Creo que es realmente destacable que el producto de 12 alta de Micron pueda tener un 20% menos de energía que el producto de 8 alta del competidor más cercano. Este tipo de ahorro de energía contribuye directamente a reducir las necesidades energéticas de los centros de datos, ya que, junto con el procesador, la DRAM es una parte muy importante del consumo energético de los centros de datos. Por tanto, no se trata sólo de nuestra cuota, sino también de cómo se pueden aprovechar los productos de Micron para ofrecer ventajas integrales a nuestros clientes.
Y en consecuencia, hemos visto una demanda muy alta para nuestro producto y nos sentimos seguros de que seremos capaces de rampa. Es decir, toda la rampa que tenemos para 2025 está realmente limitada por la oferta y la tasa y el ritmo al que se puede llevar al mercado, porque definitivamente tenemos una gran demanda de este producto líder en la industria. Más allá de eso, siempre hay competencia, y no nos asusta. Así que planificamos nuestra oferta para asegurarnos de que está sincronizada con la demanda. Y cuando nos fijamos en el modelo de la industria para la oferta y la demanda, estamos capturando en ese modelo qué parte de la demanda es HBM, qué parte de la demanda es no HBM.
Y como ya hemos comentado en la anterior convocatoria, la parte de la industria que no es HBM se está viendo comprimida por el crecimiento de los HBM. Y, en general, el crecimiento de bits sólo puede ponerse en línea a un ritmo determinado, especialmente cuando el HBM requiere tanto capital para aumentar tanto volumen tan rápidamente para toda la industria. Por lo tanto, creemos que se producirán cambios en la mezcla, pero podremos gestionarlos bien porque el nivel agregado de la oferta y la demanda debería estar en un lugar saludable basándonos en nuestras perspectivas para la evolución del año fiscal y natural 2025.
Orador 9: Estupendo. Gracias, chicos. Muchas gracias.
Operadora de conferencia: Gracias. Y nuestra siguiente pregunta viene de la línea de Mehdi Hosseini de Chesco.
Mark Murphy, CFO, Micron Technologies: Gracias. Sí.
Satya Kumar, Relaciones con Inversores, Micron Technologies0: Gracias, operador. En realidad es Mehdi Hosseini. Sólo tengo un par de preguntas de seguimiento. Ya se han hecho todas las buenas preguntas. Mark, teniendo en cuenta el aumento de los gastos operativos del 15% y el hecho de que se han agotado las existencias de HBM y que HBM también representa una mayor proporción de su capacidad, ¿cuál es su nivel de confianza en la expansión del margen operativo a lo largo de 2025?
Y tengo un par de preguntas más.
Mark Murphy, director financiero de Micron Technologies: Sí. Mehdi, estamos guiando un trimestre a la vez. Proporcionamos información sobre el sector o sobre el año y el entorno del mercado. En lo que se refiere al año y quizá para ayudarles con alguna visión del año, vemos un equilibrio saludable entre la oferta y la demanda y un entorno constructivo para ayudar a nuestra rentabilidad financiera a lo largo del año. Sí, hemos dicho que esperamos un importante récord de ingresos y una mejora de la rentabilidad.
Hoy hemos dicho que nuestros volúmenes del año se concentrarán en el segundo semestre, lo que es importante para varias cosas, como la reducción de inventarios y el calendario de transición de nodos y su producción. Quizás un comentario adicional, tened en cuenta que en el Q2, tiende a ser un trimestre estacionalmente más débil para nosotros, por lo que el 2º trimestre fiscal, que sería el calendario Q1, tiende a ser un trimestre más débil para la industria. Algo a tener en cuenta. Pero en general, un año fiscal 2025 con volúmenes crecientes, la segunda mitad del año fiscal ponderada, un entorno saludable de oferta y demanda, ejecutando realmente bien las hojas de ruta de productos y aumentando la mezcla de HBM, DIMM de alta capacidad, LP, SSD de centro de datos y luego una ampliación de la demanda a lo largo del año desde lo que ha sido un centro de datos de IA muy fuerte a mercados tradicionales más amplios y luego otros mercados.
Satya Kumar, Relaciones con los inversores, Micron Technologies0: Así que se sienten bastante bien para al menos el año fiscal 2025, simplemente no quieren fijar un listón y ser responsables de ese listón, pero se sienten bastante bien. ¿Es una forma justa de resumir todo lo que has dicho?
Mark Murphy, director financiero de Micron Technologies: Hemos dado algunas indicaciones positivas para el año y estamos vigilantes en todo momento sobre nuestra estructura de costes, sobre nuestro rendimiento de costes, sobre la disciplina de nuestro gasto de capital y el mantenimiento de la cuota de bits estable. Y creemos que estamos haciendo un buen trabajo de ejecución y de gestión de los riesgos del negocio.
Satya Kumar, Relaciones con los inversores, Micron Technologies0: Entendido. Gracias. Y una pregunta para Manish. Todo el mundo se centra en el rendimiento final asociado a HBM y TSV. Pero ¿puede ayudarme a entender cómo se compara su rendimiento frontal con el de la competencia?
Y lo mismo para la parte trasera de las instalaciones de HBM. Esto podría ayudarnos a evaluar mejor la ejecución de Micron. Si pudieras dividirlo en front end y back end y compararlo con los competidores, sería estupendo.
Manish Bhatia, Vicepresidente Ejecutivo de Operaciones Globales, Micron Technologies: No voy a comentar específicamente, Mehdi, sobre los competidores, pero te diré que y hemos hecho comentarios sobre esto antes, hemos hecho inversiones significativas en lo que llamamos fabricación inteligente e inteligencia artificial desde hace muchos años. Y nos centramos en la fabricación, tanto entre el desarrollo tecnológico y la fabricación y en esa interfaz como la rampa de nuevos nodos, por lo que nuestras rampas de rendimiento, pasado. Nuestras rampas de rendimiento continúan nodo tras nodo para ser más rápidas que en nodos anteriores y más predecibles y alcanzar niveles de madurez más altos a medida que avanzamos. Así que creo que pueden estar seguros de que todas estas capacidades estructurales, creemos que Micron está muy, muy bien posicionada. Y estamos utilizando todas las técnicas más recientes y, de hecho, muchos de los proveedores de equipos con los que hablamos nos dicen que somos líderes en la utilización de estas técnicas en la fabricación inteligente para poder mejorar la eficiencia en la fábrica, así como el rendimiento y la calidad.
Así que creo que nos sentimos bien al respecto. Y ya en la llamada anterior, creo que fue Harlan quien preguntó por los rendimientos en HBM, y sigo reiterando que nos sentimos bien sobre dónde están, nos sentimos bien sobre hacia dónde van y sobre la capacidad de apoyar la oportunidad de HBM que tenemos por delante.
Satya Kumar, Relaciones con los inversores, Micron Technologies0: Pero supongo que preguntaba específicamente por algún tipo de color cualitativo comparando la parte delantera y la trasera, no el rendimiento general.
Manish Bhatia, Vicepresidente Ejecutivo de Operaciones Globales, Micron Technologies: Sí. Creo que
Orador 5: No voy a clasificar
Manish Bhatia, EVP de Operaciones Globales, Micron Technologies: de comentar específicamente sobre nuestros pares, pero creo que tenemos espero que tengamos muy buenos rendimientos, ¿verdad? Y creo que me siento bien acerca de dónde están tanto para el front-end y el back-end. En cuanto a la parte trasera, creo que tenemos una muy buena capacidad de fabricación, tanto de ensamblaje como de pruebas. Gran parte de nuestra capacidad de producción se debe al desarrollo personalizado de nuestros propios equipos y hardware de prueba, lo que nos permite disponer de equipos de prueba de menor coste, así como de soluciones de equipos y soluciones de prueba adaptadas específicamente a nuestros productos. En muchos sentidos, diseñamos nuestro hardware de pruebas en consonancia con el diseño de nuestros productos, de modo que podamos realizar las pruebas de forma más eficiente y con mayor fidelidad, de modo que podamos mejorar los rendimientos al tiempo que mejoramos la calidad saliente.
Por tanto, creo que tenemos una gran capacidad tanto en el rendimiento inicial como en el final, tanto en el ensamblaje como en las pruebas.
Satya Kumar, Relaciones con los inversores, Micron Technologies0: De acuerdo. Gracias.
Operador de la conferencia: Gracias. Y nuestra siguiente pregunta viene de la línea de Brian Chin de Stifel. Su pregunta por favor.
Satya Kumar, Relaciones con Inversores, Micron Technologies1: Hola. Buenas tardes y enhorabuena por los resultados y la ejecución. Tal vez relacionado con algo que se acaba de discutir hace un momento, teníamos esto es nuestro modelado. Hemos modelado los ingresos del trimestre de febrero de forma lateral en relación con noviembre por algunas de las razones que se han dicho sobre la estacionalidad y los inventarios que se han acumulado en consumo. Para deconstruirlo un poco, cuando piensas en la estacionalidad, Mark, ¿puedes definir cómo es en un trimestre de febrero desde el punto de vista de los envíos?
Y en cuanto a la mezcla de la cartera, que en cierto modo favorece a la empresa en el trimestre de noviembre, impulsando parte de ese crecimiento secuencial, ¿por qué no sería similar el efecto de la mezcla en el trimestre de febrero con respecto a noviembre?
Mark Murphy, director financiero de Micron Technologies: Sí. Permítanme empezar y tal vez Sumit pueda añadir algo. Brian, no vamos a guiarnos por el Q2 y entiendo que el interés en conocer nuestra visión sobre ese trimestre. Pero ahora mismo, sólo los contornos del año, vemos una fuerte demanda de centros de datos durante esta primera mitad del año fiscal. Y luego, a lo largo del año, la demanda de servidores relacionados con la IA seguirá siendo fuerte y se ampliará.
Vemos que los volúmenes de servidores tradicionales aumentan ahora y luego otros mercados ven que se amplía. Y como he mencionado antes, vemos que nuestros volúmenes tendrán un mayor peso en la segunda mitad del año fiscal. Y habrá algo favorable, como dices, porque algunos de estos mercados de alto rendimiento son fuertes, hay un continuo crecimiento favorable de la mezcla a lo largo del año. A medida que avanzamos en HBM, hemos dado suficientes señales sobre este perfil, pero también vemos que siguen creciendo los DIMM de alta capacidad, LP y SSD para centros de datos. Sumit, ¿tienes algo que añadir?
Sumit Sadana, director comercial de Micron Technologies: Sí. Creo que Mark, así que hice el color relevante importante. Lo único que he mencionado es el segundo trimestre, como ha dicho Mark, no estamos proporcionando ninguna orientación, pero sólo en términos de cómo pensar en ello. Definitivamente, la rampa de nuestros productos de centro de datos de mayor margen continuará a lo largo del año. El segundo trimestre se beneficiará de ello.
Pero también es, como dijo Mark, un trimestre en el que hay estacionalidad de CQ1 que es parte de nuestro FQ2. Y también mencionamos este punto en nuestras observaciones preparadas sobre los OEM de PC y, en menor medida, los OEM de smartphones que trabajan para llevar su inventario a un lugar más saludable para la primavera de 2025, que de nuevo encapsula el marco temporal del segundo trimestre. Estas son algunas de las cosas a tener en cuenta, lo que nos lleva a que la segunda mitad del año fiscal '25, la segunda mitad del calendario '25 debería ser una fuerte ampliación de los impulsores de la demanda, AI, PCAI, las mejoras de la mezcla de teléfonos inteligentes ayudando a la demanda robusta del centro de datos de todo el año fiscal y del calendario 2025.
Satya Kumar, Relaciones con inversores, Micron Technologies1: Bien, genial. Eso es realmente muy útil. Y tal vez un seguimiento muy rápido, pero desde el punto de vista de los plazos, ¿para cuándo más o menos tiene que estar cualificado su producto 12 Hive 3E para estar en la senda de su producción de HBM y el calendario de envíos que han comunicado?
Sumit Sadana, director comercial de Micron Technologies: Sí. Nuestra HBM 8 High sigue aumentando de volumen y estamos trabajando muy estrechamente con nuestros clientes para averiguar cuáles son sus planes de cambio a 12 High en función, por supuesto, de las cualificaciones, pero lo que es más importante, de la preparación de sus productos para aprovechar 12 High y de la preparación del ecosistema para acelerar 12 High, porque 12 High es obviamente un producto más complejo que 8 High. Así que vamos a pasar por su propia rampa de rendimiento. Y nuestra expectativa es que vamos a vender este producto en volumen a partir de principios de 2025. Y luego, a lo largo de 2025, cada trimestre la mezcla de 12 high seguirá aumentando y la segunda mitad del calendario 25, usted tendrá una gran mezcla de 12 high.
Para ello, obviamente, proporcionamos muestras a los clientes con antelación. Llevamos a cabo un proceso de convocatoria y hemos mencionado que se han proporcionado a nuestros clientes muestras de 12 high listas para la producción. Y les hemos dado algunas de las expectativas que tenemos de nuestro liderazgo en la industria de este producto de 12 pulgadas con un 20% menos de consumo de energía que otros productos de 8 pulgadas. Nos sentimos muy satisfechos con nuestro producto de 12 micras, que debería constituir la mayor parte de nuestras ventas en el segundo semestre del año 25, suponiendo que nuestros clientes realicen las transiciones en los plazos previstos.
Satya Kumar, Relaciones con los inversores, Micron Technologies1: Estupendo. Muchas gracias.
Manish Bhatia, Vicepresidente Ejecutivo de Operaciones Globales, Micron Technologies: Y sólo voy a añadir, nos sentimos bien acerca de dónde estamos con 12 alta Sumit mencionado. Hemos empezado a tomar muestras con los clientes, así que estamos recibiendo comentarios y aprendiendo para poder prepararnos para esa rampa que Sumit mencionó que comenzará a principios del año natural 2025.
Satya Kumar, Relaciones con inversores, Micron Technologies1: Gracias.
Operador de conferencia: Gracias. Y con esto concluye la sesión de preguntas y respuestas, así como el programa de hoy. Gracias, damas y caballeros, por su participación. Ahora pueden desconectar. Que tengan un buen día.
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