Cómo pueden afectar a los mercados las elecciones de noviembre en EE. UU.

Independientemente de los resultados, las elecciones ya están teniendo repercusiones en los mercados mundiales, por lo que es esencial que los traders se mantengan a la vanguardia. Este artículo explora cuatro áreas clave que probablemente se verán afectadas por las elecciones:

→ Diplomacia y comercio.

→ Políticas fiscales y tributarias.

→ Sentimiento del mercado.

→ Política monetaria.

Y lo que es más importante, este artículo examinará cómo estas áreas podrían influir en el oro, el dólar estadounidense y otros instrumentos relevantes.

Diplomacia y comercio: ¿reconciliación o ruptura?

La política comercial será uno de los ámbitos más vigilados, en particular las actuales tensiones económicas entre Estados Unidos y China. Dependiendo del resultado electoral, esta relación podría estabilizarse o deteriorarse. Si Donald Trump es reelegido, es probable que veamos un aumento de los aranceles sobre las importaciones chinas, lo que podría conducir a un déficit comercial ligeramente menor en EE. UU.

Por otro lado, una victoria de Kamala Harris probablemente no tendría mucho impacto en el comercio. El oro, como refugio seguro, podría beneficiarse de la interrupción del comercio bajo Trump, pero también podría obtener buenos resultados bajo Harris si las políticas económicas impulsan la confianza de los inversores.

Política fiscal: más gasto y deuda, pero ¿cuánto?

Independientemente de quién gane la presidencia, se espera que aumente el gasto público, pero con un enfoque diferente en cada caso. Recientemente, la deuda nacional estadounidense alcanzó la cifra récord de 34 500 billones de dólares y ambos candidatos tienen planes que podrían hacerla aumentar aún más.

Si gana Trump, podemos esperar algunos recortes fiscales, y su administración adoptará un gasto conservador. En cambio, es probable que Harris impulse un aumento del gasto público, sobre todo en programas sociales, pero es improbable que recorte los impuestos de forma significativa.

En cualquier caso, es probable que el techo de la deuda se prorrogue de nuevo el año que viene sin mucha oposición, y

la deuda seguirá aumentando. Sin embargo, es probable que la confianza de los mercados se mantenga firme.

Política monetaria: ¿puede el nuevo Gobierno presionar a la Fed sobre las tasas?

La respuesta sencilla es «no». Mientras que la política fiscal está directamente vinculada al Gobierno, la política monetaria sigue siendo competencia de la Reserva Federal. En 2018 y 2019, por ejemplo, Trump argumentó repetidamente que las tasas eran demasiado altas, pero su opinión tuvo poco efecto en la trayectoria general de la política o la toma de decisiones. Impulsada principalmente por la inflación y las condiciones económicas más que por las presiones políticas, se espera que la Fed siga bajando las tasas de interés, independientemente de quién gane las elecciones.

Según los datos de la herramienta FedWatch de CME, las expectativas de los traders sobre los próximos recortes de tasas han cambiado drásticamente. Aunque las elecciones pueden influir en las políticas fiscales, la política monetaria permanecerá, en gran parte, aislada, a menos que se introduzcan medidas gubernamentales extremas. Hay dos puntos críticos para los traders:

• Ahora, un total de cinco recortes o más este año parece desfavorable.

• Esto es casi totalmente independiente de la política, a menos que el próximo gobierno introduzca políticas extremas que influyan en la inflación.

Por eso, los traders no pueden permitirse subestimar el contexto de los datos económicos y las expectativas de relajación monetaria, ni siquiera durante el periodo electoral. Veamos los instrumentos clave que probablemente se verán más afectados durante este periodo:

Dólar estadounidense (USD)

Aunque las elecciones pueden influir en el mercado de divisas, lo más probable es que las acciones de la Fed sigan impulsando los movimientos del dólar estadounidense. Los traders deberán centrarse en los datos de inflación y empleo, que influirán más en el dólar que el propio resultado electoral.

Acciones

Bajo una administración Harris, industrias como la tecnológica y la sanitaria podrían enfrentarse a una mayor regulación, mientras que las políticas de Trump podrían ser más favorables para los recortes fiscales y las políticas comerciales. Sin embargo, la incertidumbre en torno a las guerras comerciales y los posibles nuevos aranceles podría pesar en el mercado de valores si Trump es reelegido.

Petróleo (USOIL)

Si bien la energía verde bajo una administración Harris está ganando tracción, es poco probable que tenga un impacto en los precios del petróleo a largo plazo. En cambio, los traders de petróleo deberían centrarse en los cambios en la demanda estadounidense y la dinámica de la cadena de suministro mundial.

Oro (XAUUSD)

El oro ha mantenido una tendencia alcista relativamente constante y sólida desde el mismo periodo del año pasado, respaldada por la incertidumbre en torno a la política monetaria y los riesgos mundiales. Por ahora parece improbable que se produzca un cambio de tendencia, pero el impulso podría ralentizarse según los criterios fundamentales.

Históricamente, el oro tiende a comportarse mejor bajo presidentes demócratas, aunque esta correlación no es absoluta. Una victoria de Harris podría impulsar el oro como refugio seguro, mientras que la reelección de Trump podría llevar a una consolidación o a una corrección. Sin embargo, los traders deberían prepararse para la volatilidad en cualquiera de los dos escenarios.

El atractivo del oro aumenta en tiempos de incertidumbre, y con la reciente reducción de un 20 % que hizo Exness en sus spreads de CFD sobre oro, los traders pueden capitalizar estos cambios con menores costos de trading. Unos spreads ajustados y una ejecución rápida son especialmente críticos cuando la volatilidad aumenta durante acontecimientos como las elecciones estadounidenses.

En definitiva, el sentimiento del mercado puede cambiar rápidamente en función del desarrollo de las elecciones. Una transición de poder sin sobresaltos o un resultado polémico pueden alterar drásticamente la confianza de los inversores y provocar movimientos bruscos en la renta variable, las divisas y las materias primas. La clave para los traders es mantenerse flexibles y preparados, vigilando los titulares políticos y los datos económicos.

Aunque el resultado de las elecciones estadounidenses es incierto, comprender el contexto económico más amplio es clave para navegar en este periodo crítico. Centrándose en áreas importantes como el comercio, las políticas fiscales y la confianza del mercado, los traders pueden anticipar mejor los posibles movimientos de instrumentos clave como el oro, el dólar estadounidense y las acciones. Con la preparación adecuada y un socio de confianza para operar, como Exness, uno de los mayores brókeres minoristas del mundo, los traders pueden afrontar la volatilidad del periodo electoral estadounidense con mayor tranquilidad.