- Los inversionistas asimilan un discurso de Donald Trump con poca información adicional y diversos comentarios de miembros del Fed que elevaron la probabilidad de un alza en las tasas en marzo
- El desempeño semanal del portafolio fue negativo e inferior en 107pb al rendimiento del IPC. Con los resultados del 4T16, proponemos incrementar la exposición a GAP tomando recursos de Soriana
Atención en Janet Yellen y en la próxima reunión del FOMC. La comparecencia de Donald Trump ante el congreso dio poca información adicional sobre su propuesta de reforma fiscal, sin embargo, el apetito por activos de riesgo se mantiene entre los inversionistas por la expectativa de un mayor crecimiento en la economía, una menor regulación y un gasto adicional en infraestructura. Además, los participantes del mercado asimilan buenos datos de manufactura en China y en Europa, así como un aumento importante (de 40% a 80%) en la probabilidad implícita de alza en las tasas durante la próxima reunión del FOMC en marzo. En este contexto, cobrará relevancia el discurso de Janet Yellen quien hablará sobre perspectivas económicas el próximo viernes, así como las intervenciones de otros miembros del Fed. En el frente corporativo, la temporada de reportes corporativos en EE.UU. está por finalizar, estos en general han sido mejor a lo estimado.
Estrategia: Aumentar exposición hacia GAP. El rendimiento semanal de nuestro portafolio fue negativo y menor en 107pb al del IPC debido a una toma de utilidades en los principales papeles que tenemos sobre-ponderados. Debido a que las perspectivas de Soriana son poco alentadoras en 2017, preferimos utilizar estos recursos para reforzar nuestra exposición en GAP.