Las acciones de Airbnb (NASDAQ:ABNB) —la plataforma tecnológica para reservar hospedajes alternativos a través de alojamientos no hoteleros— parecen ser la opción de reapertura perfecta. Después de un terrible año de pandemia durante el cual las personas se vieron obligadas a confinarse en sus hogares, uno pensaría que la compañía y sus acciones están perfectamente posicionadas ahora para beneficiarse de la demanda acumulada de viajes, con los consumidores más que listos para hacer la maleta y viajar con libertad.
Antes de la pandemia, los alojamientos de tipo no hotelero en los que Airbnb se especializa ya eran el segmento de más rápido crecimiento del mercado de viajes. Afortunadamente para los accionistas, en su último informe de resultados publicado a mediados de mayo, Airbnb demostró que su negocio se está recuperando rápidamente.
La compañía con sede en San Francisco, que salió a bolsa en diciembre, reportó 10,300 millones de dólares en reservas brutas durante el primer trimestre, un repunte del 52% con respecto al mismo período del año anterior. Los ingresos ganaron un 5% hasta un total de 887 millones de dólares.
"Si bien las condiciones aún no son normales, están mejorando, y esperamos un repunte de los viajes diferente a todo lo que hemos visto antes", escribió la compañía en una carta a los accionistas que acompañaba a los resultados del mes pasado.
Los inversores en el sector del turismo parecen estar preparándose para ese aumento. Según un informe reciente de Bloomberg, un grupo organizado de inversores está construyendo carteras masivas de viviendas para alquilar en Airbnb. ReAlpha, con sede en Dublín, Ohio, una plataforma de inversión inmobiliaria, pretende gastar hasta 1,500 millones de dólares, incluida la deuda, para comprar alquileres a corto plazo.
Para Airbnb, la llegada de inversores más grandes y sofisticados podría ser una bendición, a pesar de que en principio contradice el espíritu de la compañía de ofrecerse como una forma para que los viajeros minoristas experimenten nuevos lugares como residentes locales, dice el informe.
"Los grandes inversores representan un fuente potencial de nuevas salidas a bolsa, y pueden ofrecer un producto que atraiga a personas a las que les gusta la cómoda uniformidad de los hoteles".
Las acciones carecen de impulso
Aun así, las acciones de Airbnb carecen de impulso. Las acciones han subido sólo un 3% este año, incluso cuando el índice de referencia NASDAQ ha subido alrededor del 12% en el mismo período. Si hubiéramos invertido en Airbnb en su pico de febrero, cuando registró máximos históricos de 219.94 dólares por acción, las pérdidas actuales ascenderían a más del 30%. Las acciones cerraron el viernes en 149.67 dólares.
Un factor importante que mantiene alejados a los inversores es la valoración actual de las acciones junto con la competencia posterior a la pandemia, que es cada vez mayor. Los gigantes de los viajes online Booking Holdings y Expedia (NASDAQ:EXPE) Group, que posee Vrbo, han lanzado agresivas campañas de marketing este año, en un esfuerzo por cazar anfitriones de Airbnb.
Para contrarrestar sus movimientos, Airbnb ha iniciado el cambio de imagen más grande de la historia de su aplicación, incorporando más de 100 nuevas funciones que prometen agilizar el proceso tanto para los huéspedes como para los anfitriones.
Los analistas de RBC Capital Markets dijeron en una nota reciente que la prima de valoración de Airbnb sobre sus competidores está justificada, "dada diferenciación de su marca, el liderazgo claro en su categoría, el potencial de subida de sus acciones y la creciente opcionalidad con el paso del tiempo".
Además, el aumento de los ahorros de los hogares, propiciado por la pandemia, se traduce en "un considerable polvo seco para reservar viajes", decía la nota. RBC asigna una calificación de "rendimiento superior" a las acciones y un precio objetivo de 170 dólares. La nota añade:
"Nuestras comprobaciones gestor-propiedad sugieren que se avecinan subidas para las acciones, y creemos que el vencimiento de la oferta está más lejos de lo que creen los inversores".
En conclusión
Las acciones de Airbnb cotizan considerablemente por debajo de sus máximos de febrero a pesar de las claras señales de que la demanda de sus alquileres a corto plazo será fuerte en los próximos meses. Este repunte de la demanda ayudará a esta empresa recién salida a bolsa a reducir sus pérdidas y proporcionará a los inversores una razón sólida para comprar sus acciones.
Ahora parece buen momento para posicionarse en una de las mayores compañías de hospedaje del mercado.