¿Venta masiva o corrección del mercado? En cualquier caso, esto es lo que hay que hacer ahoraVer acciones sobrevaloradas

Cautela mientras los inversionistas esperan la decisión del Fed

Publicado 18.09.2023, 05:30 p.m
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• Cautela mientras los inversionistas esperan la decisión del Fed, actualización del marco macroeconómico y dot plot, así como la conferencia de Powell (miércoles) para poder inferir las siguientes acciones. Además, el mercado sigue debatiendo sobre el panorama del petróleo por su repunte (WTI en 92.17 y Brent 94.59 US$/bbl), así como los riesgos que implica para las expectativas de inflación y crecimiento global. La tendencia alcista ha estado sustentada por: (1) Recorte a la producción de Arabia Saudita y las exportaciones de Rusia; (2) caída del 13% en inventarios de crudo en EE. UU. desde su máximo en marzo; (3) mayor demanda de gasolinas por el periodo vacacional; y (4) perspectiva de recuperación de la demanda en China. La OPEP+ espera un déficit global de 1.2 Mbbl/d en el 2S23. En nuestra opinión, el desbalance podría extender la volatilidad en los precios, afectar las expectativas y provocar aversión al riesgo.

• El dólar operó con sesgo negativo y el MXN (-0.3%) cerró en 17.13 por dólar. Esta semana expiran US$ 1,584 millones en forwards no entregables (NDFs), de los cuales US$ 400 millones expiraron hoy. Banxico renovará la mitad (US$ 792 millones) por un mes más, conforme las reglas establecidas el 31 de agosto. De acuerdo con una nota de Bloomberg, estos vencimientos influyeron en el desempeño del MXN, siendo la más débil entre EM. En los siguientes días, el desempeño podría estar determinado por la coyuntura internacional. No obstante, conserva un carry ajustado por volatilidad atractivo. Es factible que presione las resistencias técnicas (17.10 y 17.00).

• El subsector 'automotriz y componentes' del S&P500 cayó 3.1% ante el impasse en las negociaciones entre el sindicato (UAW) y las tres grandes armadoras de EE. UU. (Ford (NYSE:F), GM y Stellantis). Yellen (secretaria del Tesoro) dijo que la economía no muestra señales de recesión y que es muy pronto para calcular el impacto de la huelga en la economía. Esta huelga es relevante para México ya que las tres armadoras cuentan con presencia en 9 ubicaciones (3 de Ford, 4 de GM y 2 de Stellantis).

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