La suspensión y posterior retiro de las acciones de Pacific E&P, debido a su restructuración financiera y la salida de la acción de Isagen, tras la reciente venta de acciones realizada por el gobierno de Colombia, provocaron un reacomodamiento de los papeles que conforman el Colcap. Esto, sumado a los recientes informes de resultados corporativos, generaron una gran expectativa frente a posibles variaciones en el comportamiento accionario local.
Desde Valores Bancolombia han realizado un rebalanceo preliminar de la canasta del Colcap, anticipándose a la publicación de la canasta informativa que se conocerá el 22 de abril y a la canasta definitiva que se publicará el 29 del corriente mes y que entrará en vigencia a partir del 1de mayo.
Los analistas estiman que ETB, Grupo Aval y Conconcreto, serán los nuevos activos que remplazarán dentro de la canasta del índice a las acciones de Isagen y PREC. Según las estimaciones de Valores Bancolombia, Conconcreto entra al índice reemplazando a PREC y ocupando el puesto 22, mientras que ETB tomaría el puesto de Isagen, quedando en el lugar 23 en la canasta del índice con el 0,31%.
Respecto al futuro de Pacific Exploration, los analistas de Corficolombiana destacan que la junta directiva de la petrolera aprobó un acuerdo de compra por parte de Catalyst Capital Group. Se espera que el comprador quede a cargo de más de 5 mil millones de dólares de deuda que actualmente tiene la compañía y que también realice una capitalización superior a los 500 millones de dólares, cuyo dinero es necesario para continuar operando. El precio de la compra será definido en las próximas semanas.
En cuanto al comportamiento de las acciones para el corto plazo, Corficolombiana considera que puede no ser positivo para el mercado colombiano, debido a que los papeles de las compañías petroleras se verán afectados por la caída en la cotización del petróleo a nivel internacional. Además, el aumento de la percepción del riesgo país puede impactar todas las acciones listadas, por lo que los índices en cuestión sufrirían desvalorizaciones.
Por su parte, los expertos de la firma Acciones & Valores Acciones & Valores destacan que el Colcap, registró una variación positiva del 2.16% durante la semana anterior, ubicándose en 1,355.2, completando así 11 semanas de tendencia alcista.
Los analistas también resaltan la reciente publicación de los resultados corporativos de Cemex (MX:CMXCPO) Latam Holdings S.A. del primer trimestre del año que, según Acciones & Valores, “se ubicaron en su mayoría por debajo de nuestras expectativas. Además, evidenciaron un notable decrecimiento frente a las cifras del mismo periodo de 2015”
Según los expertos, estos resultados se explican en gran medida por el continuo efecto de la tasa de cambio de las monedas latinoamericanas donde la compañía tiene presencia y de la disminución en ventas en las sucursales de Panamá y Costa Rica. “No obstante, cabe resaltar la mejoría en las cifras de la operación en Colombia y los nuevos records en ventas en Nicaragua y Guatemala”, afirman los analistas.
Los expertos recomiendan “sobreponderar” a pesar de que los ingresos operacionales de la compañía para el primer trimestre de 2016 presentaron un decrecimiento del 10,7% respecto al dato del año pasado, alcanzando 315,97 millones de dólares como consecuencia de las fluctuaciones cambiarias en las divisas de la región latinoamericana. Pero, al realizar el ajuste de las fluctuaciones, las ventas netas consolidadas aumentaron un 3% en comparación con el mismo periodo de 2015.
Los ingresos por volúmenes de venta evidenciaron importantes cambios, destacándose el aumento en el volumen consolidado de cemento del 1% y la disminución en el consolidado de concreto y agregados, 13% y 18% respectivamente.
Carlos Jacks, director general de Cemex Latam Holdings, ha señalado que los recientes resultados son satisfactorios considerando la disminución en volúmenes por una difícil base comparativa asociada a la alta exposición a los proyectos de infraestructura en Panamá y Costa Rica.
La utilidad neta de la compañía para el trimestre pasado fue de 45,46 millones de dólares, lo cual representa un incremento del 3,4% frente al dato de 2015, a raíz de los primeros beneficios de la estrategia value-before-volume implementada desde el año pasado.
Los costos operativos como porcentaje de las ventas netas durante el primer trimestre lograron una disminución de 0,2 pp, pasando de 51,9% en El mismo periodo de 2015 hasta un 51,7%. Los gastos operativos, como porcentaje de las ventas netas para el 1T también disminuyeron en 0,4 pp, desde un 22,6% hasta un 22,2%, destacando una mayor eficiencia en Colombia, que contribuyó a compensar el panorama retador de Centroamérica.
Frente a los recientes reportes de resultados, los analistas de Corficolombiana destacan el buen desempeño que tuvieron los sectores financiero y eléctrico. Corficolombiana y los bancos Bancolombia y Davivienda tuvieron aumentos en sus utilidades netas del 53,3%, 28,3% y 13,5%, respectivamente. Por su parte, Davivienda reportó aumentos en sus márgenes operacionales en 19,5%.
Las empresas del sector eléctrico ISA y Empresa de Energía de Bogotá (EEB) presentaron aumentos del 53,2% y 23,6% en sus utilidades, beneficiados por aumentos en sus ingresos operacionales de 130,5% y 31,6%, respectivamente.
“En el caso de las empresas de consumo masivo, se observa que las compras del Grupo Éxito de cadenas de supermercados en Brasil y Argentina les trajo crecimientos importantes en los activos del conglomerado, pero no aumentos subsecuentes en las utilidades. Los activos de Éxito crecieron 359,9% y se ubicaron en 51 billones de pesos colombianos, mientras las utilidades fueron de 572 mil millones de pesos, y representó apenas un crecimiento de 11,8%”, concluyen los analistas.