- ¿Sabías que hay empresas de Wall Street que forman a sus traders en el póker para que sean mejores inversores? Te lo cuento.
- Ha llegado el momento de las acciones de pequeña capitalización. Te explico por qué y cómo se puede aprovechar este cambio de escenario.
- Warren Buffett bate al S&P 500 a 5 y a 10 años, pero no a 15 años. Veremos que hay 25 ETFs que logran mejores rentabilidades que Buffett.
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Cómo un titán de Wall Street forma a sus traders en póker para enfrentarse al mercado
El gigante del trading Susquehanna (tiene más de 3.000 empleados en alrededor de una docena de oficinas en todo el mundo) quiere que sus traders jueguen al poker. De hecho, pasan al menos 100 horas jugando al Texas Hold ’em durante un programa de capacitación de 10 semana para enseñar a sus equipos a aprovechar al máximo el riesgo.
Cuando el mercado cierra, los traders de Susquehanna acuden a una sala de póker y allí continúa su master class.
Hay que decir que cientos de trabajadores de la empresa participan en el torneo anual de póker de la empresa y ojo, porque tres han logrado victorias en la Serie Mundial de Póker en Las Vegas (esto ya son palabras mayores) y uno no de los fundadores de Susquehanna quedó en el puesto 12 en un torneo de la Serie Mundial de 2013.
Y es que el póker y el trading tienen muchas cosas en común:
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En ambas disciplinas has de “mover ficha” y tomar decisiones rápidas y efectivas sin conocer qué hará el oponente (el resto de jugadores en el póker y el mercado en el mundo de las inversiones).
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Hay que actuar sabiendo “jugar” con el tema de las probabilidades.
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Saber gestionar tanto el riesgo de pérdida económica como las emociones.
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Ser muy disciplinado y tener paciencia, y todo ello bajo una fuerte presión.
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Tener la capacidad para mantener la calma y tomar decisiones racionales en medio de la incertidumbre.
Si crees que lo que hace Susquehanna es algo extravagante, te diré que otros ilustres nombres de Wall Street también juegan al póker, como por ejemplo:
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Steve Cohen (Point72)
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Carl Icahn (Icahn Enterprises)
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Greg Jensen (Bridgewater Associates)
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Boaz Weinstein (Saba Capital Management)
Sí, el póker y Wall Street mantienen una estrecha relación desde hace bastante tiempo.
Incluso existe un estudio de hace 5 años elaborado por las Universidades de Florida y Alabama que refleja que los gestores de hedge funds que obtienen buenos resultados en los torneos de póker suelen lograr mejores rentabilidades en sus inversiones en los mercados.
Así pues, tanto el póker como el trading son actividades basadas en la habilidad, la estrategia y en cierta medida, el azar. La habilidad para equilibrar correctamente estos elementos y tomar decisiones acertadas en escenarios de incertidumbre a la vez que cambiantes distingue a los buenos profesionales, bien en la mesa de póker como en los mercados financieros.
El momento de las acciones de pequeña capitalización ha llegado
Así es, ha llegado el momento de las acciones de pequeña capitalización bursátil. El motivo es que la Reserva Federal de Estados Unidos comenzará este mismo mes un ciclo de recortes de tipos de interés que podrían hacerse efectivo en cada una de las reuniones que restan del 2024 y las primeras del 2025.
Esto, sin duda alguna, es una gran noticia para las pequeñas acciones, las cuales iban por detrás de las grandes desde hace bastante tiempo, pero el contexto va a cambiar.
El caso es que las acciones pequeñas resultan más perjudicadas que el resto cuando se suben tipos de interés y se mantienen elevados. Esto es debido a que estas acciones generalmente están más endeudadas y dependen mucho de la financiación que les brinde los bancos. Además, sus actividades y negocios están mucho más enfocados al mercado local, en este caso a Estados Unidos, y cuando la inflación es elevada y se suben los tipos de interés, la bajada del consumo por parte de la sociedad les afecta más.
Como decía, las acciones pequeñas llevan bastante tiempo yendo por detrás de las grandes. Basta que comparemos el índice Russell 2000 (acciones pequeñas) con el índice S&P 500 (acciones grandes), por ejemplo los últimos 10 años. El resultado es tremendo (rentabilidad anualizada):
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Russell 2000: +8,91%
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S&P 500: +15%
¿Cómo se puede invertir en acciones pequeñas para aprovechar a medio o largo plazo este giro de escenario?
1º Comprando acciones de varias compañías. Pero te llevará mucho tiempo buscar, analizar, seleccionar, seguir, etc. Además te comerán las comisiones.
2º Mucho mejor invirtiendo en vehículos de inversión especializados. Por ejemplo el ETF Vanguard S&P Small-Cap 600 (VIOO) de 2.900 millones de dólares, que invierte en todas las empresas del S&P SmallCap 600 y ninguna empresa representa más del 0,64% de los activos totales.
Se creó en septiembre de 2010 y su ratio de gastos es del 0,1%.
Su rentabilidad es:
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A 10 años: +9,29%
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A 5 años: +10,70%
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A 3 años: +2,75%
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A 1 año: +17,25%
Sus principales posiciones son:
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ATI
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Mueller Industries
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SPS Commerce
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Fabrinet
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Ensign Group
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Meritage Homes
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Comerica
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Carpenter Technology
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SPX Technologies
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Robert Half
Hasta 25 ETFs logran mayor rentabilidad que Warren Buffett
Que Warren Buffett es un mago de las finanzas lo sabemos todos, y que es uno de los mejores inversores de la historia (por no decir que es el mejor también lo sabemos).
Es cierto que cogiendo los últimos 15 años, Buffett no ha podido batir al S&P 500 (aunque a 10 y a 5 años sí), pero sus números son fantástico en cuanto a rentabilidad anualizada: +13,95% a 15 años, +12,8% a 10 años, +17,1% a 5 años.
Pero no es el único que lo hace fantásticamente. De hecho, si cogemos los últimos 15 años, podemos encontrar unos 25 ETFs estadounidenses que han logrado una rentabilidad mayor que el +13,95% (rentabilidad anualizada) obtenido por Buffet:
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Invesco QQQ Trust: +19,02 %
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Fidelity Nasdaq composite: +16,79%
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Vanguard Mega Cap Growth: +16,54%
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iShares Russell 1000 Growth: +16,41%
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Vanguard Growth: +16,07%
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Fidelity Enhanced Large Cap Growth: + 16%
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iShares Morningstar Growth: +15,80%
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SPDR Portfolio S&P 500 Growth: +15,77%
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