El peso cerró la semana con una apreciación de 3.81% o 76.2 centavos, cotizando alrededor de 19.22 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 20.1473 y un mínimo de 19.2023 pesos por dólar. Así, el peso se ubicó como la divisa más apreciada en la canasta amplia de principales cruces. La apreciación semanal del peso se debió a:
1. Una corrección a la baja del tipo de cambio tras la aprobación en el Senado de la reforma al Poder Judicial el miércoles a primera hora. La corrección se debe a que el tipo de cambio acumulaba una fuerte depreciación en semanas previas, pues el mercado descontó de forma anticipada la aprobación de esta reforma. De hecho, en las ocho semanas previas el peso acumuló una caída de 13.40% o 2 pesos y 36 centavos, lo cual estuvo causado parcialmente por la aversión al riesgo sobre México en anticipación a la reforma del Poder Judicial.
Es importante mencionar que el tipo de cambio sigue mostrando una tendencia al alza iniciada en abril y podría entrar en etapa de consolidación en un canal entre 18.80 y 19.10 pesos por dólar.
El mercado seguirá sensible a noticias relacionadas con México, pues falta la aprobación de la reforma para eliminar organismos autónomos. Además, debido a que Morena y partidos de coalición consiguieron una mayoría calificada en el Senado, queda abierta la puerta a otras reformas constitucionales de gran relevancia, como la reforma electoral. Finalmente, la aprobación de la reforma al Poder Judicial eleva la probabilidad de que las agencias calificadoras revisen a la baja la perspectiva para la calificación soberana de México, lo que también podría generar volatilidad para el tipo de cambio.
2. La debilidad del dólar estadounidense, que cayó 0.47% en la semana, de acuerdo con el índice ponderado. El dólar perdió ante la expectativa de que la Reserva Federal recortará la tasa de interés en 25 puntos base el próximo miércoles 18. Sin embargo, parte del mercado especula que el recorte podría ser de hasta 50 puntos base. Esta especulación se debe a que, en la semana, en Estados Unidos se publicó la inflación al consumidor de agosto en 2.53%, desacelerándose por quinto mes consecutivo y ubicándose en su menor nivel desde febrero del 2021. Por su parte, la inflación al productor se ubicó en 1.73%, desacelerándose por segundo mes consecutivo y ubicándose en su menor nivel desde febrero de este año.
En la semana, las divisas más apreciadas fueron: el peso mexicano con 3.81%, el peso chileno con 2.12%, el yen japonés con 0.96%, la corona sueca con 0.72%, el won surcoreano con 0.68% y el ringgit de Malasia con 0.67%. Las divisas más depreciadas fueron: el franco suizo con 0.66%, la corona checa con 0.49%, el peso argentino con 0.31%, el dólar neozelandés con 0.31%, el florín húngaro con 0.28% y el peso colombiano con 0.25%.
Es importante mencionar que en el año el peso sigue acumulando una depreciación de 13.23% o 2 pesos y 25 centavos. Las divisas más depreciadas en el año son: el peso argentino con 18.64%, la lira turca con 14.92%, el real brasileño con 14.78%, el peso mexicano con 13.23%, el peso colombiano con 7.94% y el peso chileno con 5.04%. Las divisas más apreciadas en el año son: el ringgit de Malasia con 6.37%, el rand sudafricano con 3.30%, la libra esterlina con 3.09%, el zloty polaco con 1.83%, el dólar de Singapur con 1.63% y el euro con 0.34%.
En los próximos meses será relevante para el tipo de cambio: 1) la aprobación de reformas pendientes, 2) el inicio del gobierno de Claudia Sheinbaum el 1 de octubre y la comunicación al comienzo del sexenio, 3) la elección presidencial en Estados Unidos el 5 de noviembre, 4) la presentación en México del Paquete Económico 2025 el 15 de noviembre, 5) el ritmo del recorte de las tasas de interés de la Reserva Federal y del Banco de México.
En el mercado de futuros de Chicago, las posiciones especulativas netas a la espera de una apreciación del peso cayeron por siete semanas consecutivas. En la semana entre el miércoles 4 y el martes 10 de septiembre, las posturas netas a favor del peso cayeron en 3,453 contratos, ubicándose en 27,026 contratos, cada uno de 500 mil pesos. La caída semanal se debe a que las posturas brutas a favor del peso retrocedieron en 489 contratos, mientras que las posturas brutas en contra del peso subieron en 2,964 contratos. Así, en las últimas siete semanas suman una caída de 61.01% o 42,291 contratos.
El mercado de capitales cerró la semana con ganancias generalizadas a nivel global. Las ganancias en la semana se deben al optimismo de que la Fed recortará la tasa de interés. El Dow Jones registró una ganancia de 2.60%, la mayor desde la tercera semana de agosto. El Nasdaq Composite registró una ganancia de 5.95%, la mayor para una semana desde la primera semana de noviembre del año pasado y borrando todas las pérdidas observadas en la semana anterior. Es importante resaltar que, en esa semana, el Nasdaq sufrió su peor pérdida desde la tercera semana de enero del 2021. Por su parte, el S&P 500 ganó 4.02%, la mayor para una semana desde la primera semana de noviembre del 2023. Al interior, resaltaron las ganancias de los sectores: tecnologías de la información (+7.33%), consumo discrecional (+6.14%), servicios de comunicación (+4.27%) e industrial (+3.70%). A nivel emisoras, destacó la ganancia de Nvidia (NASDAQ:NVDA) de 15.80%, la mayor ganancia desde la tercera semana de agosto y la segunda mayor en el año.
El STOXX 600 registró una ganancia de 1.85% semanal, luego de que la semana pasada cayera 3.52%, su peor caída desde marzo del 2023. El DAX alemán mostró un avance en la semana de 2.17%, la mayor ganancia desde la segunda semana de agosto. Por su parte, el FTSE 100 de Londres ganó 1.12% en la semana. En México, el IPC de la BMV cerró la semana con una ganancia de 1.83%, cortando una racha de 3 semanas consecutivas de pérdidas. Al interior, resaltan las ganancias de las emisoras: Alfa (BMV:ALFAA) (+18.64%), Industrias Peñoles (BMV:PEOLES) (+8.37%), Grupo Aeroportuario del Centro (8.25%), Genomma Lab (BMV:LABB) (+6.18%), Grupo Aeroportuario del Sureste (BMV:ASURB) (+5.41%), Liverpool (+4.91%) y Qualitas (+4.09%).
En cuanto a noticias relevantes, al cierre de la semana circuló en medios que un tribunal federal de Colima ordenó una suspensión provisional para que el Ejecutivo no publique la reforma al Poder Judicial en el Diario Oficial de la Federación. Esta suspensión estará en vigor hasta el 11 de octubre, fecha posterior a la toma de protesta de Claudia Sheinbaum. Sin embargo, no hay certeza de que el Poder Ejecutivo atienda esta suspensión, pues en días recientes se han ignorado suspensiones de jueces durante el proceso de aprobación de la reforma. Cabe agregar que, por la tarde del viernes, el Senado declaró constitucional la reforma al Poder Judicial, siendo avalada por 23 congresos locales y el Ejecutivo tiene planeada su publicación el 15 de septiembre.
En la semana, el euro tocó un mínimo de 1.1070 y un máximo de 1.1102 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.3002 y un máximo de 1.3158 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 21.2568 y un máximo de 21.7079 pesos por euro.