El peso inicia la sesión con una apreciación de 1.04% o 21.6 centavos, cotizando alrededor de 20.50 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 20.8945 y un mínimo de 20.4995 pesos por dólar. La apreciación se debe a que en medios circula que la administración de Donald Trump no anunciará aranceles tras su toma de protesta y en su lugar, solicitará a agencias federales la evaluación de la relación comercial de Estados Unidos con sus principales socios.
Para el peso mexicano no se puede descartar volatilidad, pues se especula que hoy Trump anunciará una serie de órdenes ejecutivas, en las que podría incluir acciones para iniciar la deportación masiva de migrantes indocumentados y la designación de organizaciones criminales en México como terroristas, lo que podría llevar a sanciones en contra de privados y autoridades mexicanas.
A pesar de que hoy no se anuncien aranceles en contra de México, el riesgo sigue latente. Se estima que un arancel del 5% a las importaciones desde México, implicaría una subida del tipo de cambio hacia niveles cercanos a 21.50 pesos por dólar y un impacto limitado sobre las exportaciones. Sin embargo, la inversión extranjera directa se vería afectada por la posibilidad de que siguiera subiendo el arancel.
Un arancel por encima de 10%, podría llevar al tipo de cambio a niveles por encima de 22.00 pesos por dólar y a caídas en las exportaciones, lo cual llevaría a la economía mexicana a una recesión en 2025.
También se especula que Trump podría declarar una emergencia nacional como parte de su estrategia para impulsar la producción del sector energético, revirtiendo medidas orientadas al combate del cambio climático. De acuerdo con medios, la declaración de emergencia buscaría permitir la extracción de petróleo y gas en zonas en las que actualmente está prohibido. De confirmarse, la declaración de emergencia podría generar presiones a la baja sobre los precios del petróleo, ante la expectativa de una mayor oferta en los próximos años.
En la semana, los movimientos del mercado cambiario podrían también estar determinados por anuncios de política monetaria, particularmente del Banco de Japón. El miércoles 22 será el anuncio del banco central de Malasia, mientras que el jueves 23 será el anuncio de los bancos centrales de Noruega, Turquía, Ucrania y Japón. Se especula que el Banco de Japón podría subir la tasa de interés en 25 puntos base a 0.50%, fortaleciendo al yen y generando presiones en contra del peso mexicano, pues se reduciría el atractivo de realizar operaciones de carry trade.
En la canasta amplia de principales cruces, las únicas divisas que se deprecian son: la lira turca con 0.36%, el shekel israelí con 0.35% y el peso argentino con 0.33%. Las divisas más apreciadas hoy son: la corona checa con 1.41%, el florín húngaro con 1.35%, el zloty polaco con 1.29%, el dólar neozelandés con 1.22%, la corona sueca con 1.17% y la corona danesa con 1.08%.
El dólar inicia con un retroceso de 0.89% de acuerdo con el índice ponderado.
El mercado de capitales muestra ganancias entre los principales índices bursátiles a nivel global. Es importante recordar que los mercados financieros en Estados Unidos permanecerán cerrados hoy debido a la conmemoración de Martin Luther King Jr, por lo que se observa un bajo volumen de operación en el resto del mundo. En la sesión asiática, se observaron ganancias debido a la conversación que tuvieron Donald Trump y Xi Jinping el viernes, la cual Trump calificó como positiva. El Nikkei japonés registró una ganancia de 1.17%, siendo la tercera ganancia en lo que va del año. Por su parte, el Hang Seng de Hong Kong mostró un avance de 1.75%, ligando 5 sesiones al alza y cerrando en su mayor nivel desde el 31 de diciembre, mientras que el CSI 300 de Shanghái ganó 0.45%, ligando 3 sesiones al alza, algo que no ocurría desde el periodo entre el 24 al 26 de diciembre. En Europa, el DAX alemán registra una ligera ganancia de 0.03%, el CAC 40 francés avanza 0.10% y el FTSE 100 de Londres gana 0.17%. Por otro lado, el STOXX 600 registra una ligera pérdida de 0.11%. En cuanto a su volumen de operación, el DAX alemán se ubica 26.90% por debajo de su promedio de 100 días, el CAC 40 francés 6.80% por debajo y el FTSE 100 de 17.65% por debajo del promedio.
En el mercado de commodities se registran pocos cambios, a la espera de la toma de protesta de Donald Trump, debido a que en el mercado hay preocupación por su agenda política. Bajo este contexto, el WTI y el oro ganan 0.03% y 0.22%, respectivamente, mientras que el cobre pierde 0.02%.
En cuanto a indicadores económicos, en México publicaron los indicadores de establecimientos con programa de la Industria Manufacturera, Maquiladora y de Servicios de Exportación (IMMEX) correspondientes al mes de noviembre. Según cifras ajustadas por estacionalidad, el personal ocupado en estos establecimientos manufactureros disminuyó 0.24% mensual. A tasa anual, el personal ocupado retrocedió 1.64%, acumulando 11 meses consecutivos de retrocesos. Por su parte, las remuneraciones reales crecieron 0.39% mensual y 6.72% anual. Finalmente, las horas trabajadas totales aumentaron 0.27% mensual, mientras que, a tasa anual cayeron 0.99%, acumulando 12 meses consecutivos de retrocesos. El deterioro a tasa anual de las cifras de personal ocupado y las horas trabajadas indican que persiste la debilidad en la industria manufacturera. Cabe mencionar que, en el Plan México, presentado el lunes 13 de enero, se mencionó que del 24 al 28 de febrero se publicará el programa IMMEX 4.0, para consolidar trámites dentro de la Secretaría de Hacienda, con el objetivo de reducir en 50% el tiempo de arranque de una nueva empresa, además, se creará un apartado especial para semiconductores, para aumentar la colaboración con Estados Unidos.
En la Eurozona hoy se publicaron las cifras de construcción de noviembre, que mostraron un crecimiento de 1.16% mensual, hilando dos meses consecutivos al alza. A tasa anual, la construcción creció 0.87%, interrumpiendo nueve meses consecutivos de caídas anuales. Así, en el periodo de enero a noviembre del 2024, la construcción de la Eurozona acumula una caída de 1.01% anual, aunque las últimas dos lecturas envían la señal de que el sector podría comenzar a recuperarse en 2025.
En la sesión se espera que el tipo de cambio cotice en un rango entre 20.40 y 21.02 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años se mantiene sin cambios en 4.63%, debido a que el mercado permanece cerrado.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 21.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.49% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.5420 a 1 mes, 20.6343 a 6 meses y 21.7013 pesos por dólar a un año.