Mercado de cambios
El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.26% o 4.7 centavos, cotizando alrededor de 18.41 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 18.2700 y un máximo de 18.5950 pesos por dólar. La depreciación del peso se debe a una combinación de factores:
1. Mayor aversión al riesgo en el mercado financiero global. Durante la sesión del jueves se observaron fuertes pérdidas en el mercado de capitales estadounidense, ante la caída en el precio de las acciones de Silicon Valley Bank (SVB Financial Group). El colapso ocurrió tras la venta de un portafolio de renta fija de 21 mil millones de dólares que implicó pérdidas de 1.8 mil millones de dólares, seguido del anuncio de la emisión de 2.3 mil millones de dólares en acciones para cubrir pérdidas en sus inversiones de renta fija. Lo anterior ocasionó una corrida bancaria. En consecuencia, la calificadora S&P recortó la calificación del banco de BBB a BBB-, ubicándola en el límite inferior de grado de inversión, mientras que Moody’s la recortó de A3 a Baa1, a tres escalones de perder grado de inversión.
Las acciones de SVB perdieron 60.41% en la sesión del jueves y ocasionaron caídas generalizadas, concentradas en emisoras del sector financiero. Dentro del S&P 500 el componente de empresas financieras registró una caída ponderada de 4.10%, mientras que el S&P 500 perdió 1.85%. Esto se debe a que el mercado teme un problema sistémico asociado a las pérdidas en portafolios de renta variable por los incrementos de tasas de interés de los principales bancos centrales a nivel global.
En la sesión asiática se extendieron las pérdidas, con el Nikkei 225 cayendo 1.67%, el Hang Seng de Hong Kong 3.04% y el CSI 300 de Shanghái 1.31%. En la sesión europea, el FTSE 100 de Londres pierde 1.72%, el CAC 40 de Francia 1.15% y el DAX de Alemania 1.31%. En el mercado de futuros los principales índices de Estados Unidos muestran principalmente pérdidas, con el Dow Jones retrocediendo 0.19%, el S&P 500 perdiendo 0.22% y el Nasdaq avanzando 0.02%. Es probable que durante la sesión nuevamente se observen pérdidas en el mercado de capitales, principalmente en emisoras del sector financiero. Debido a la mayor aversión al riesgo, se elevó la demanda por instrumentos libres de riesgo, con la tasa de las notas del Tesoro a 10 años bajando 12.4 puntos base a 3.78%.
2. Factores particulares de México. La depreciación del peso inició en la sesión del jueves tras la publicación de la inflación de febrero que se ubicó en 7.62% anual, por debajo de la expectativa del mercado, permitiendo especulación de que el Banco de México podría ser menos agresivo con los próximos incrementos a la tasa de interés. Por su parte, el presidente de México, López Obrador, señaló en conferencia que la propuesta del Partido Republicano de utilizar el ejército estadounidense para combatir organizaciones criminales en México es una falta de respeto para la soberanía y que, de no cambiar su actitud, hará un llamado para que no se vote por ese partido. Los comentarios de López Obrador generan mayor percepción de riesgo sobre México, ya que podrían causar un deterioro de las relaciones con Estados Unidos y representa un riesgo para el crecimiento económico del país.
3. En cuanto a indicadores económicos, en Estados Unidos se publicó la nómina no agrícola de febrero, mostrando la creación de 311 mil posiciones laborales, por encima de la expectativa del mercado de 225 mil. Por su parte, la tasa de desempleo se ubicó en 3.6%, subiendo desde 3.4% en enero. Lo anterior demuestra que el mercado laboral continúa fuerte y eleva la expectativa de que la Reserva Federal continuará incrementando la tasa de interés y se mantendrá elevada por un tiempo prolongado. Por otro lado, el salario promedio por hora aumentó 0.2% mensual, por debajo del 0.3% esperado por el mercado y en su comparación anual, el salario promedio por hora subió 4.6%.
Las divisas más depreciadas hoy son: la lira turca con 0.80%, el peso chileno con 0.79%, el real brasileño con 0.40%, el peso mexicano con 0.26% y el rublo ruso con 0.23%. Por su parte, las divisas más apreciadas son: el rand sudafricano con 1.14%, la libra esterlina con 0.59%, el franco suizo con 0.51% y el dólar neozelandés con 0.38%.
En México, la Encuesta de Viajeros Internacionales (EVI) publicada por el INEGI, mostró que en enero de 2023 ingresaron al país un total de 6.37 millones de visitantes (excursionistas y turistas), retrocediendo 11.75% mensual. En los cuatro años previos, el flujo de visitantes mostró una contracción mensual promedio de 11.98% en enero, por lo que la cifra de contracción en enero de 2023 muestra una ligera mejora en comparación al observado histórico. A tasa anual, el número de visitantes creció 37.74% explicado por la entrada de excursionistas, con una tasa de crecimiento de 50.15% con respecto al mismo mes de 2022, mientras que el flujo de turistas creció 28.46% con respecto a enero de 2022. Respecto a enero de 2020 (pre pandemia), los ingresos de visitantes internacionales permanecen bajos, mostrando un rezago de 24.31%
Los excursionistas son aquellos visitantes que entran y salen del país en el mismo día. En cambio, los turistas internacionales son aquellos que permanecen al menos una noche en el país.
El gasto total de los visitantes internacionales (excursionistas y turistas) en enero fue de 2.83 mil millones de dólares, 6.98% menor al de diciembre de 2022, 43.13% mayor al de enero de 2022 y 24.72% mayor al de enero de 2020 (pre pandemia). En su comparación histórica (cuatro años previos), el gasto total muestra una contracción mensual promedio de 15.75% en el mes de enero, por lo que la caída de 6.98% este año se debe solamente a un factor estacional e implica una mejora con respecto al desempeño de años previos.
En cuanto a noticias nacionales, el día de ayer, Víctor Villalobos, Secretario de Agricultura y Desarrollo Rural (Sader) confirmó que Canadá se sumó a la solicitud de consulta iniciada por Estados Unidos como observador. El funcionario explicó que la inquietud de Canadá se deriva de las posibles afectaciones al tema de la canola que es un cultivo biotecnológico y se utiliza para aceite, aunque precisó que México no es un gran importador ni de maíz ni de canola para Canadá. Finalmente, considera que se logrará evitar llegar a un panel de controversias ya que lo que busca Estados Unidos es tener certeza de su participación en el mercado de maíz en México y que el país seguirá siendo el segundo mayor importador de maíz en el mundo.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 18.34 y 18.50 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años baja 12.4 puntos base a 3.78%. Lo anterior se debe a una mayor demanda por instrumentos libres de riesgo. En México, la tasa de los bonos M a 10 años muestra un retroceso de 3.2 puntos base, ubicándose en 9.13%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.34% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.4675 a 1 mes, 18.9618 a 6 meses y 19.5723 pesos por dólar a un año.