Mercado de cambios
El peso inicia la sesión sin cambios con respecto al cierre del viernes, cotizando en 17.99 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 18.0407 y un mínimo de 17.9835 pesos por dólar. La estabilidad del tipo de cambio se debe a la cautela, pues el mercado está a la espera de indicadores económicos relevantes hacia el cierre de la semana y del anuncio de política monetaria de la Reserva Federal programado para el 3 de mayo. El jueves 27 se publicará el PIB del primer trimestre en Estados Unidos, que se anticipa en 0.4% trimestral, 1.7% trimestral anualizado y 1.7% anual. Por su parte, el viernes 28 se publicará el PIB de México, el cual se anticipa en una tasa trimestral del 1.0% y anual del 3.5%.
El índice del dólar inicia con un retroceso de 0.09%. En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: la corona checa con 0.64%, el florín húngaro con 0.63%, el zloty polaco con 0.61%, el franco suizo con 0.44%, la corona sueca con 0.44% y el rublo ruso con 0.42%. Por su parte, las divisas más depreciadas son: el peso chileno con 1.68%, el peso argentino con 0.79%, el won surcoreano con 0.54%, el yen japonés con 0.25% y el real brasileño con 0.16%.
En el mercado de capitales se observa un desempeño mixto a nivel global. En Asia, el Nikkei 225 de Japón avanzó 0.10%, mientras que el Hang Seng de Hong Kong perdió 0.58% y el CSI 300 de Shanghái perdió 1.24%. En Europa, el FTSE 100 de Londres pierde 0.12%, el CAC 40 de Francia 0.13% y el DAX de Alemania avanza 0.07%. En Estados Unidos, el Dow Jones pierde 0.07%, el S&P 500 0.05% y el Nasdaq 0.08%. El desempeño del mercado de capitales implica, al igual que el mercado cambiario, cautela entre los participantes del mercado.
En México se publicó la inflación de la primera quincena de abril, ubicándose en una tasa quincenal de 0.16% y anual de 6.24%, su menor nivel desde la primera quincena de octubre del 2021. La menor inflación general se debe a que: 1) la inflación quincenal de servicios fue baja en contraste con las primeras seis quincenas del año, 2) los precios de las frutas y verduras continuaron cayendo a tasa quincenal por sexta quincena consecutiva y 3) la disminución esperada de las tarifas de energía eléctrica.
La inflación subyacente, que determina la trayectoria de la inflación general en el mediano y largo plazo, se ubicó en una tasa quincenal de 0.18%, por debajo de la inflación quincenal promedio de 0.32% en las primeras seis quincenas del año. Esto hizo que la inflación subyacente a tasa anual se ubique en 7.75%, su menor nivel desde la segunda quincena de julio del 2022. Al interior, el subcomponente de mercancías mostró una inflación quincenal de 0.31%, en línea con lo esperado y similar a lo observado en las primeras seis quincenas del año. Por su parte, el subcomponente de servicios mostró una inflación quincenal de 0.03%, muy por debajo del ritmo de crecimiento en precios promedio de 0.31% quincenal en las primeras seis quincenas del año. Esto permitió que, a tasa anual, la inflación de servicios bajara a 5.42%, su menor nivel desde la segunda quincena de diciembre del 2022. La menor inflación de servicios se debió a una caída quincenal en los precios de: transporte aéreo (-22.01%), servicios turísticos de paquete (-4.74%), paquetería (-0.43%) y corte de cabello (-0.16%).
La inflación no subyacente se ubicó en una tasa quincenal negativa de 1.22% y anual (positiva) de 1.82%, su menor nivel desde la segunda quincena de diciembre del 2020. Al interior, los precios de frutas y verduras cayeron 1.40% quincenal, acumulando seis quincenas consecutivas de contracciones. Los precios de productos pecuarios subieron 0.96% quincenal, luego de caer en las dos quincenas de marzo. Finalmente, los precios de los energéticos cayeron 3.26% quincenal, debido principalmente a la entrada en vigor de tarifas de energía eléctrica de verano, pero también debido a una disminución sostenida de los precios del gas LP. Cabe recordar que las tarifas de verano entran en vigor de forma escalonada, por lo que en mayo se anticipan disminuciones adicionales. En la primera quincena de abril las tarifas de electricidad cayeron 12.49% quincenal, mientras que los precios del gas LP bajaron 4.71% quincenal, acumulando cuatro quincenas consecutivas a la baja. Con lo anterior, el subcomponente de energéticos mostró una inflación anual negativa de 4.34%, siendo la mayor caída anual del subcomponente desde la primera quincena de junio del 2020.
Se espera que la inflación anual cierre en un nivel de 5.1% y es probable que se den revisiones a la baja si la inflación sigue desacelerándose. A pesar de la desaceleración de la inflación, se sigue esperando con mayor probabilidad que el Banco de México suba su tasa de interés en 25 puntos base a 11.50%, en donde se estima que podría terminar su ciclo alcista.
Por otro lado, ayer por la tarde se dio a conocer que el presidente de México, López Obrador, dio positivo a coronavirus, lo que llevó a que suspendiera una gira por el sur del país. Sin embargo, debido a la falta de comunicación por parte de la presidencia se especuló sobre su estado de salud hasta la noche del domingo. Esta mañana, el secretario de gobernación, Adan Augusto López, mencionó que el presidente regresará a las conferencias matutinas en un periodo de 2 a 3 días.
En cuanto a noticias relevantes, en medios financieros se menciona que el martes podría ser aprobada en el Senado una iniciativa de reforma a la Ley del Mercado de Valores. La reforma contempla la creación de un nuevo esquema simplificado de oferta pública en el mercado de capitales y de deuda, enfocado a pequeñas y medianas empresas que les permitiría obtener financiamiento de inversionistas institucionales como Afores y fondos de inversión.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.95 y 18.10 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años disminuye 4 puntos base, ubicándose en 3.53%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años disminuye 3.7 puntos base, ubicándose en 8.89%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 18.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.13% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se ubica en 18.1069 a 1 mes, 18.6501 a 6 meses y 19.2810 pesos por dólar a un año.