• Mercados accionarios al alza, rendimientos de bonos gubernamentales y dólar a la baja excepto frente a divisas asiáticas. Los ajustes son liderados por un respiro en el Reino Unido tras el anuncio de que se revertirán los recortes de impuestos planeados. En China hubo pocas señales de Xi Jinping de que terminarán con la política de COVID cero. Los banqueros centrales mantienen una postura restrictiva, con comentarios de corte hawkish de Bullard, Daly y George del Fed, así como de Kazaks del ECB
• Atención de la semana en el PIB de China del 3T22 y datos de actividad a septiembre. En EE.UU., producción industrial (sep), Empire Manufacturing y Philly Fed (oct). En México, el jueves 20 fecha límite para la aprobación de la LIF en la Cámara de Diputados
• En eventos, el 20° Congreso del Partido Comunista de China (con la expectativa de que Xi Jinping asegure un 3° periodo al mando), reunión de los líderes y ministro de finanzas de la Unión Europea ante el escalamiento de la guerra en Ucrania y la Cumbre Mundial de Salud en Berlín
• En el frente de política monetaria destacan comentarios de varios miembros del Fed. Además, tendremos decisiones en Indonesia (+50pb), Turquía (-100pb) y Ucrania (0pb), así como las tasas de 1 y 5 años en China (sin cambios)
• La agenda económica de EE.UU. también incluye datos del sector inmobiliario de septiembre y el Beige Book. En otras regiones, encuesta ZEW (oct) en Alemania; inflación en la Eurozona y Reino Unido (sep); y actividad económica en Brasil (ago)
• En México, ventas al menudeo (ago), IOAE (sep) y la encuesta del sector bancario
Mercado accionario
• Iniciamos la semana con movimientos positivos en los mercados accionarios, con inversionistas realizando algunas compras de oportunidad y esperan mayor claridad respecto al impacto en la rentabilidad de los mayores niveles de inflación en los reportes del 3T22
• Los futuros en EE.UU. anticipan una apertura al alza, con el S&P500 cotizando 1.3% por arriba de su valor teórico. La atención se centrará en los reportes corporativos a publicarse esta semana, en donde se esperan las cifras de 65 empresas. En particular, hoy ya publicaron Bank of America (NYSE:BAC) (superando estimados) y Bank of New York Mellon (NYSE:BK) (ganancias por abajo de lo esperado), mientras falta Charles Schwab (NYSE:SCHW)
• Europa opera con ganancias. El Eurostoxx avanza ligeramente 0.9%, registrando los mayores incrementos en el sector de bienes raíces. Asia cerró mixta, resaltando la baja del Nikkei de 1.2%. En México esperamos las cifras de 12 compañías del IPC esta semana, mientras consideramos un rango de operación entre 44,300 y 46,500pts
Mercado de renta fija gubernamental, divisas y commodities
• Respiro en bonos soberanos. Las tasas europeas disminuyen 10pb en promedio, mientras la curva de Treasuries registra ganancias de hasta 7pb en el belly. La semana previa, la curva de Bonos M perdió 18pb, con la referencia de 10 años cerrando en 9.86% (+21pb)
• El dólar cae, permitiendo avanzar a la mayoría de las divisas desarrolladas, con GBP (+1.2%) liderando ganancias. En EM, el sesgo es mixto con RUB (+1.4%) y TRY (-0.5%) en los extremos. El MXN cotiza en 20.01 por dólar (+0.4%), tras perder 0.2% la semana pasada
• El crudo avanza modestamente ya que los temores sobre una desaceleración económica continúan pesando sobre las expectativas de demanda. En metales, el aluminio cae 3% ante un incremento en inventarios mayor al esperado, alcanzando máximos de 8 meses en Asia
Mercado de deuda corporativa
• Esta semana se espera la subasta de cuatro emisiones de largo plazo por parte de Minera Frisco y Grupo Elektra (BMV:ELEKTRA) por hasta $10,500 millones
• S&P Global Ratings bajó las calificaciones de Operadora de Servicios Mega en escala global y nacional a ‘B’ y ‘mxBB+’ desde ‘B+’ y ‘mxBBB’, respectivamente, asignando una perspectiva Negativa. La acción de calificación sigue condiciones de financiamiento más estrictas y menor rentabilidad
• HR Ratings ratificó la calificación de las emisiones estructuradas del Gobierno de la Ciudad de México en ‘HR AAA’ con perspectiva Estable. La calificación considera el respaldo del Gobierno Federal a las obligaciones de deuda de la CDMX