• Mercados accionarios con pérdidas, rendimientos de bonos gubernamentales y dólar al alza. Los inversionistas reaccionan al acuerdo del Congreso de EE. UU. para evitar un cierre de operaciones del gobierno aumentando sus apuestas de que el Fed pudiera subir la tasa de interés tan pronto como en noviembre
• En China, los PMI manufacturero y de servicios (Caixin) de septiembre se ubicaron en 50.6pts y 50.2pts, respectivamente. Por su parte, la tasa de desempleo de agosto en la Eurozona resultó en 6.4%, marginalmente menor al 6.5% del mes anterior
• Hoy se publicará el ISM manufacturero de septiembre en EE. UU. También habrá comentarios de Powell y Williams del Fed. En México esperamos las remesas familiares (ago), encuesta de Banxico y los indicadores PMI del IMEF de septiembre
• Atención esta semana en la nómina no agrícola de septiembre en EE. UU. Estimamos 150 mil plazas y la tasa de desempleo en 3.7%. El dato es especialmente importante en un entorno financiero más volátil ante el temor de tasas de interés altas por más tiempo
• En política monetaria, decisiones de Australia, Nueva Zelanda, Polonia, Perú, India y Rumania. También minutas de Colombia y comentarios de miembros del ECB, incluyendo a Lagarde
• El resto de datos en EE. UU. incluye balanza comercial, crédito al consumo, órdenes de fábrica (ago), venta de vehículos, empleo ADP e ISM de servicios (sep). En otras regiones, ventas al menudeo (ago) en la Eurozona; y producción industrial (ago) en Brasil
• En México, inversión fija bruta, consumo privado (jul), confianza del consumidor (sep) y encuesta del sector bancario
Mercado accionario
• Iniciamos la semana con movimientos negativos, continuando con cierta cautela a medida que los inversionistas esperan señales de los próximos movimientos del Fed
• En EE. UU. los futuros anticipan una apertura ligeramente negativa con el S&P500 operando 0.1% debajo de su valor teórico. Por su parte, Europa cotiza principalmente con bajas y el Eurostoxx disminuye 0.2%, registrando las mayores caídas en los sectores de materiales y servicios públicos. Respecto a Asia, recordamos que los mercados en China permanecen cerrados por una semana debido al feriado, pero en Japón el Nikkei disminuyó 0.3%
• En México para esta semana prevemos un rango de operación para el IPC entre los 50,300 y 52,300pts, tras el cierre del viernes en 50,875pts
Mercado de renta fija gubernamental, divisas y commodities
• Balance negativo en bonos soberanos. Las tasas de 10 años en Europa suben alrededor de 3pb, mientras que la curva de Treasuries pierde hasta 7pb en la parte media. Los rendimientos de los Bonos M subieron 10pb en promedio la semana pasada. La referencia de 10 años, May'33, cerró en 9.87% (+8pb s/s)
• Dólar avanza frente a todas las desarrolladas y emergentes. El USD/MXN cotiza en 17.51 (-0.5%), extendiendo las pérdidas de las dos semanas previas. Esperamos un rango de operación semanal entre USD/MXN 17.25 y 17.75
• Los precios del petróleo se mantienen altos ante apuestas generalizadas de que la demanda mundial seguirá superando a la oferta. Tanto el Brent como el WTI finalizaron el trimestre con un rally de casi 30%, diluyendo por completo las pérdidas de la primera mitad del año
Mercado de deuda corporativa
• En la primera semana de octubre esperamos la subasta de cuatro bonos ligados a la sustentabilidad por parte de Cemex (BMV:CEMEXCPO) –que regresa al mercado– y GAP, por un monto de $10,000 millones. Hacia delante, esperamos dinamismo en octubre y noviembre, con un pipeline robusto que contempla un monto de cerca de $28,000 millones
• HR Ratings revisó a la baja la calificación de Total Play a ‘HR A’ desde ‘HR A+’ y modificó la perspectiva a Negativa desde Estable. Además, revisó a la baja la calificación internacional a ‘HR BB- (G)’ desde ‘HR BB (G)’ con perspectiva Estable. De acuerdo con la agencia, la revisión a la baja se basa en las mayores inversiones de Capex observadas durante 2022, las cuales fueron superiores a las proyecciones de la calificadora y fueron financiadas a través de deuda de corto plazo