El sector financiero ha repuntado sustancialmente durante el último mes gracias a unos beneficios de los grandes bancos mejores de lo esperado y a los indicios de que la Reserva Federal seguirá apoyando al sector con liquidez a pesar de sus esfuerzos por combatir la inflación.
La reciente evolución de las cotizaciones indica que los inversionistas siguen valorando mejor los resultados de los grandes bancos que los de los bancos regionales más pequeños, una consecuencia directa de las quiebras de SVB y de Signature Bank. De hecho, los bancos regionales a través de S&P Regional Banking ETF (NYSE:KRE) se han separado del fondo de referencia más amplio ETF Financial Select Sector Fund (NYSE:XLF).
Pero mientras el mercado sigue rehuyendo a las empresas financieras más pequeñas, no hay indicios reales de que el sistema financiero estadounidense vaya a centralizarse totalmente en los bancos demasiado grandes para quebrar en un futuro previsible. Los bancos regionales desempeñan un papel fundamental en el sistema financiero estadounidense y, a pesar de los recientes fracasos, deberían seguir haciéndolo.
De hecho, los expertos sostienen que, aunque es probable que veamos más quiebras bancarias en un futuro próximo, también podríamos estar asistiendo al surgimiento de superregionales, es decir, bancos regionales que superarán a sus homólogos más pequeños y arriesgados.
La situación también parece haberse estabilizado en el amplio espectro financiero estadounidense. Aunque la negociación de acuerdos y la financiación de capital riesgo siguen siendo bajas en comparación con la década pasada, es probable que asistamos al nacimiento de un nuevo ciclo de innovación a largo plazo a medida que más empresas consigan adaptarse a unos costos de capital más elevados. Y a pesar de que algunos economistas sostienen que la expansión económica está directamente relacionada con el acceso a capital barato, yo diría que 13 años de tasas de interés netas cero han eliminado la disciplina del proceso de innovación. Es probable que las restricciones de capital inviertan esta tendencia, por lo que el nuevo ciclo podría crear menos empresas, pero más resistentes.
Esto indica que existen varias oportunidades a largo plazo en el sector financiero estadounidense en medio de la reciente venta masiva para quienes estén dispuestos a la labor de investigación. Por otro lado, los inversionistas no deberían comprar las caídas del sector a la ligera, ya que los riesgos siguen siendo elevados para algunas empresas.
Con la herramienta InvestingPro, los inversionistas pueden analizar en profundidad los fundamentales de todas estas empresas y separar a los ganadores de los perdedores. Así es como decidí añadir el último valor a mi cartera justo después del informe de resultados de ayer: Ameriprise Financial (NYSE:AMP).
Ameriprise Financial
Fundada en 1894, Ameriprise, con sede en Minneapolis (Minnesota), ofrece productos y servicios financieros a clientes de EE.UU. e internacionales a través de cuatro segmentos: Asesoramiento y Gestión Patrimonial, Gestión de Activos, Soluciones de Jubilación y Protección, y Corporativo.
A pesar de superar las estimaciones de BPA del consenso de analistas y elevar el dividendo trimestral un 8%, hasta 1.35 dólares, en su informe de resultados de anoche, la empresa se vendía un -3.8% en las operaciones previas al mercado del martes.
Según el resumen de InvestingPro, algunos de los principales atributos de la empresa hasta ahora son:
- La dirección ha recomprado acciones de forma agresiva
- Los sólidos beneficios deberían permitir a la dirección seguir pagando dividendos.
- Fuerte rentabilidad en los últimos cinco años
Los usuarios de InvestingPro también sabrían de primera mano que la empresa ha recibido una mejora positiva de Evercore (NYSE:EVR) esta mañana. También sabrían que la empresa ha recibido ocho revisiones positivas del BPA y sólo dos negativas en los 90 días anteriores a su informe de resultados.
Antes de la apertura del mercado del martes, la empresa había bajado un 8.86% en los últimos tres meses y había subido un 11.27% en los últimos 12 meses. En el gráfico técnico, el valor muestra un fuerte impulso alcista, habiendo recuperado su media móvil simple (SMA) de 200 días para cotizar justo por debajo de su SMA de 50 días.
Fuente: InvestingPro
La compañía también está significativamente infravalorada según los modelos cuantitativos de InvestingPro y podría experimentar una subida de aproximadamente el 26% en los próximos 12 meses hasta su valor razonable de 384.02 dólares/acción.
Fuente: InvestingPro
A diferencia de competidores más arriesgados, la Deuda y el Apalancamiento Financiero de AMP se han reducido significativamente desde 2021, señal de que la compañía ha gestionado adecuadamente los riesgos de subidas de tasas de interés.
Fuente: InvestingPro
Esa es una de las razones por las que la compañía tiene una gran puntuación de salud financiera, según InvestingPro.
Fuente: InvestingPro
AMP también ha obtenido unos beneficios brutos, una rentabilidad sobre el capital invertido y una rentabilidad sobre los fondos propios significativamente superiores a los de sus competidores, como muestra el siguiente gráfico.
Fuente: InvestingPro
Balance final
Aunque es difícil evaluar el movimiento a corto plazo de AMP debido a los elevados riesgos del sector, los fundamentales mostrados en el escáner de InvestingPro indican que la acción es una excelente opción para quienes buscan obtener rendimientos superiores a la media a largo plazo.
En definitiva, el valor es una compra segura a los niveles actuales, y los inversionistas más avispados podrían aprovechar la actual caída y comprar acciones ahora.
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