Los fondos de cobertura (hedge funds) aumentaron las apuestas alcistas en 26 de los principales futuros de materias primas en un 3% en la semana hasta el 17 de octubre. Las compras se concentraron en el gas natural, el cobre HG y la soja, mientras que los vendedores aparecieron en el petróleo crudo WTI, el trigo, el maíz y el azúcar.
El interés inversor divergente entre el petróleo crudo WTI y el Brent se reanudó, con la diferencia en la posición larga neta, que subió a un récord de 275 millones de barriles. Esto a pesar de ver a los contratos de petróleo más pequeños del WTI en el ICE y el Brent en el CME indicando un interés continuo en negociar un diferencial estrecho entre los dos barriles de referencia.
Los riesgos geopolíticos relacionados con Irán y el norte de Irak ayudaron a desencadenar esta divergencia con abundante suministro de los Estados Unidos, especialmente en el centro de entrega de Cushing, que contuvo al crudo estadounidense en relación con los precios mundiales representados por el crudo Brent.
Las apuestas alcistas en el cobre aumentaron un 15% antes del comienzo del XIX Congreso del Partido Comunista de China. El cambio, sin embargo, fue impulsado casi exclusivamente por la cobertura de corto plazo, que dejó al precio expuesto a la liquidación larga tras el discurso del presidente Xi Jinping del miércoles pasado.
El oro se vendió por quinta semana, con la posición corta bruta subiendo a un máximo de tres meses. Las nuevas ventas en corto se produjeron mientras el oro cotizaba de nuevo temporalmente por encima de 1.300 dólares la onza por las preocupaciones geopolíticas.
Las especulaciones sobre la elección de un "halcón" como próximo presidente de la Reserva Federal y el renovado enfoque en un acuerdo fiscal en los Estados Unidos respaldaron al dólar mientras erosionaron el apoyo a los metales preciosos.
El reciente informe WASDE, del Departamento de Agricultura de los Estados Unidos, sobre la oferta y la demanda de cereales y soja en ese país y el mundo ayudó a provocar un salto del 120% en la posición larga neta de la soja, mientras que las posiciones cortas netas del maíz y el trigo se expandieron aún más.
El implacable movimiento al alza del cacao desde agosto continuó atrayendo la cobertura corta de los fondos que han mantenido una posición corta neta desde diciembre pasado. La mejora de la demanda mundial y la disminución de las existencias en los depósitos monitoreados por el ICE Exchange y las preocupaciones por las lluvias en la Costa de Marfil han ayudado a mantener el precio.
Sin embargo, no hay alegría para el café, con los operadores aumentando la posición corta neta a un máximo de 16 semanas, al 93% del máximo de un año.
