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El mercado bursátil estadounidense va camino de registrar su peor año desde 2008, con una caída del 19.6% del S&P 500 en lo que va de año.
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La trayectoria del mercado en 2023 seguirá estando dictada por la subida de las tasas de interés, la inflación persistentemente elevada y los temores a una recesión.
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Por ello, destaco 15 valores bien situados para capear nuevas turbulencias en el próximo año.
A medida que se perfila como el peor año para el mercado bursátil estadounidense en más de una década, es seguro decir que 2022 ha sido duro para los inversionistas en Wall Street.
El S&P 500 ha bajado un 19.6% a pocos días de cotización, lo que supondría su mayor caída anual desde la crisis financiera de 2008, entre temores de que el agresivo endurecimiento monetario de la Reserva Federal para combatir la inflación hunda la economía en la recesión. El índice de referencia se encuentra aproximadamente un 21% por debajo de su máximo histórico alcanzado el 4 de enero de 2022, cumpliendo la definición técnica de mercado bajista.
El Nasdaq Composite, que ha luchado en territorio de mercado bajista durante gran parte del año, ha caído un 33.8% en lo que va de año y un 36.1% por debajo de su máximo histórico del 19 de noviembre de 2021. Lastrado por las fuertes caídas de las acciones de empresas tecnológicas de gran capitalización que habían liderado las subidas de los mercados en años anteriores, como Tesla (NASDAQ: TSLA), Amazon (NASDAQ:AMZN), Apple (NASDAQ:AAPL), Nvidia (NASDAQ:NVDA), Netflix (NASDAQ:NFLX) y Meta Platforms (NASDAQ:META).
Mientras tanto, el Promedio Industrial Dow Jones ha bajado "sólo" un 8.5% en lo que va de año y un 10% por debajo de su máximo histórico alcanzado a principios de año. El Dow va camino de registrar su mejor año desde 1933 en relación con el S&P, gracias a su dependencia de las empresas de mega capitalización.
Pero, ¿ha pasado ya lo peor para el mercado bursátil estadounidense? Aunque todo puede pasar, por supuesto, creo que los mismos riesgos que dominaron el sentimiento en 2022 serán los principales motores que afectarán a las condiciones de operación en 2023.
Contrariamente a la opinión popular, no creo que la Reserva Federal dé marcha atrás en la subida de tasas y adopte una postura moderada en 2023, a pesar de los crecientes temores de recesión. El presidente de la Fed, Jerome Powell, indicó recientemente que el banco central sigue obstinadamente comprometido en alcanzar su objetivo de inflación del 2%, y proyectó subidas de tasas a un nivel no visto desde 2007, con un máximo por encima del 5%.
Así pues, en ese clima de temores sobre la senda de las tasas de interés, la ralentización del crecimiento económico, la persistencia de una inflación elevada, el descenso de los beneficios empresariales y la volatilidad de los movimientos de las divisas, a los inversionistas les espera otro alocado viaje.
Por todo ello, destaco mis 15 mejores selecciones de valores para 2023, sin ningún orden en particular. Como era de esperar, la mayoría de mis nombres preferidos para el próximo año proceden de áreas defensivas del mercado.
Energía:
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ExxonMobil Corporation (NYSE:XOM)
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ConocoPhillips (NYSE:COP)
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Occidental Petroleum Corporation (NYSE:OXY)
Ante la previsión de nuevas turbulencias en 2023, recomiendo comprar XOM, COP y OXY, dados sus sólidos fundamentales, valoraciones razonables, balances saneados y enormes reservas de efectivo.
En mi opinión, las acciones de estas tres empresas energéticas siguen siendo algunos de los mejores valores que se pueden poseer de cara al nuevo año, gracias a sus continuos esfuerzos por devolver capital a los accionistas en forma de mayores repartos de dividendos y recompras de acciones.
Bienes de consumo básico:
Mientras los inversionistas se preocupan por la subida de las tasas de interés, la elevada inflación y el debilitamiento del crecimiento económico, GIS, HSY y CPB tienen potencial para ofrecer fuertes rendimientos el año que viene, a medida que los inversionistas se apilan en áreas defensivas del sector de bienes de consumo básico.
Mientras que las empresas tecnológicas no rentables y de alto crecimiento están abocadas a descensos continuados, los valores de valor con mentalidad defensiva probablemente registrarán ganancias impresionantes en medio de la actual agitación del mercado debido a sus sólidos balances y altos niveles de flujo de caja libre.
Cuidado de la salud:
Espero que las acciones de Eli Lilly, Merck y Bristol Myers Squibb sigan superando al mercado en general en 2023. Las tres empresas ofrecen una rentabilidad por dividendo relativamente alta y siguen estando razonablemente valoradas, lo que las convierte en atractivas apuestas defensivas en el actual contexto de mercado.
En general, las acciones de empresas defensivas cuyos productos y servicios son esenciales para la vida cotidiana de las personas, como los fabricantes de medicamentos, tienden a comportarse bien en entornos de ralentización del crecimiento económico y turbulencias del mercado.
Contratistas de Defensa:
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Raytheon Technologies Corporation (NYSE:RTX)
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Lockheed Martin Corporation (NYSE:LMT)
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Northrop Grumman Corporation (NYSE:NOC)
RTX, LMT y NOC continuarán su marcha ascendente en 2023, ya que los tres gigantes de la defensa siguen bien posicionados para beneficiarse de los crecientes presupuestos de defensa gubernamentales y militares debido al actual entorno geopolítico mundial.
Teniendo en cuenta su condición de tres de los mayores fabricantes mundiales de diversos bienes militares y tecnologías avanzadas -como aviones y buques de combate, misiles hipersónicos y sistemas de defensa antimisiles-, Raytheon, Lockheed y Northrop se beneficiarán del aumento de las tensiones entre Estados Unidos, sus socios de la OTAN y Rusia debido a la actual guerra de Ucrania.
Empresas chinas de Internet:
Preveo que las acciones de Alibaba, Pinduoduo y Baidu repuntarán en 2023 tras su brutal venta masiva medida que lo peor de la represión reguladora antitecnológica del presidente chino Xi Jinping parece haber pasado por el momento y la economía del país se reabre tras los estrictos confinamientos relacionados con la COVID.
En otra señal positiva, los reguladores chinos y estadounidenses han intensificado recientemente sus esfuerzos para llegar a un acuerdo y resolver su disputa de años sobre auditorías, de modo que las empresas chinas puedan seguir cotizando en la bolsa estadounidense.
Divulgación: En el momento de redactar este artículo, tengo inversiones a corto plazo en {{0|S&P 500 y Nasdaq 100 a través de ProShares Short S&P 500 ETF (SH) y ProShares Short QQQ ETF (PSQ)}}.
Estoy largo con el Energy Select Sector SPDR ETF (XLE) y el Health Care Select Sector SPDR ETF (XLV).
Los puntos de vista expuestos en este artículo son exclusivamente la opinión del autor y no deben tomarse como asesoramiento de inversión.