Fitch Asigna Calificación ‘F2(mex)’ a la Porción de Corto Plazo del Programa Nuevo de CB de Sofoplus

(The following statement was released by the rating agency) Fitch Ratings-Monterrey-22 June 2020: Fitch Ratings asignó la calificación ‘F2(mex)' a la porción de corto plazo (CP) del nuevo Programa de Certificados Bursátiles (CB) con Carácter Revolvente de Sofoplus, S.A.P.I de C.V. Sofom, Entidad Regulada (Sofoplus). El programa nuevo sustituirá al que tiene vencimiento en junio de 2020, previa autorización de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), por un monto de hasta por MXN1,000 millones (un mil millones de pesos 00/100), y plazo de cinco años a partir de la fecha de autorización de la CNBV. Cada emisión de corto plazo tendrá sus propias características en cuanto a monto, tasa de interés y plazo (este último puede ser desde mínimo un día y máximo de 365 días). Los certificados bursátiles serán amortizables a vencimiento o mediante amortizaciones programadas, según se determine para cada emisión. El uso de los recursos es para fines corporativos generales. FACTORES CLAVE DE CALIFICACIÓN La calificación de la porción de corto plazo del programa está en el mismo nivel que la calificación de riesgo contraparte de corto plazo de Sofoplus, ya que la probabilidad de incumplimiento de dicha deuda es la misma que la de la entidad. Las calificaciones de la entidad consideran su modelo de negocio concentrado y especializado en préstamos al sector empresarial (Pymes), un segmento que Fitch considera que es vulnerable a la menor actividad económica prevaleciente en el entorno; su franquicia modesta pero en crecimiento dentro del sistema financiero mexicano y moderada entre las sociedades financieras de objeto múltiple (Sofomes), el crecimiento acelerado de los últimos cierres de año y los riesgos inherentes al mismo. Las calificaciones también consideran los indicadores de rentabilidad mejorados, niveles de mora crecientes, pero acordes con el segmento al que va dirigido, su base de capital robustecida y el acceso a líneas de fondeo relativamente diversificadas y con una porción moderada de fuentes no garantizadas. Sofoplus exhibe niveles de mora relativamente contenidos y similares a otras entidades calificadas por Fitch en este segmento, así como concentraciones altas por acreditado. El índice de cartera vencida (ICV) se ubicó en 2.1% al primer trimestre de 2020 (1T20) y al cierre de 2019, ligeramente por arriba del promedio de 2016 a 2018 de 1.8% e inherente al crecimiento alto del portafolio crediticio. El indicador de utilidad antes de impuestos sobre activos promedio al 1T20 se ubicó en un alto 5.6%, superior al promedio de 2016 a 2019 de 3.8%. El indicador de apalancamiento tangible se mantiene en niveles adecuados de 2.6 veces (x). La inyección de capital de MXN120 millones a finales de 2018 con la incorporación del Fondo Creation Investment (FCI) como accionista al grupo Pluscorp y la reinversión de utilidades, mejoraron dicho indicador de apalancamiento tangible. Fitch considera que la entidad tiene una estructura de fondeo relativamente diversificada y con una porción moderada de fuentes no garantizadas. Por otra parte, la entidad presenta una brecha de liquidez acumulada positiva para todos sus períodos durante los próximos cuatro años. Si bien la agencia considera que los riesgos de liquidez y refinanciamiento se acentúan para entidades con cierta concentración en el mercado de deuda bursátil de corto plazo como Sofoplus ante la crisis sanitaria actual dada su naturaleza dependiente de la confianza de los inversionistas; dicho riesgo es mitigado parcialmente debido a que la entidad tiene disponibilidades y líneas de fondeo para cubrir en su totalidad sus obligaciones de los próximos 12 meses. Además, la entidad actualmente está tramitando líneas de fondeo adicionales. SENSIBILIDAD DE CALIFICACIÓN Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de calificación negativa/baja: La calificación de las emisiones de corto plazo emitidas al amparo del programa podría bajar ante una acción negativa en la calificación de riesgo de contraparte de corto plazo de Sofoplus. Dado que tiene la misma probabilidad de incumplimiento. Factores que pueden, individual o colectivamente, conducir a una acción de calificación positiva/alza: La calificación de las emisiones de corto plazo emitidas al amparo del programa podría ir al alza ante un incremento en la calificación de riesgo de contraparte de corto plazo de Sofoplus. Dado que tiene la misma probabilidad de incumplimiento. Para información adicional sobre los fundamentos o sensibilidades de Sofoplus por favor consultar el último comunicado de prensa “Fitch Ratifica a Sofoplus en ‘A-(mex)' y ‘F2(mex)'; Perspectiva Estable” (https://www.fitchratings.com/site/pr/10090696) publicado el 25 de septiembre de 2019. Escenarios de Calificación para el Mejor o Peor Caso Las calificaciones de los emisores Instituciones Financieras tienen un escenario de mejora para el mejor caso (definido como el percentil número 99 de las transiciones de calificación, medido en una dirección positiva) de tres niveles (notches) en un horizonte de calificación de tres años, y un escenario de degradación para el peor caso (definido como el percentil número 99 de las transiciones de calificación, medido en una dirección negativa) de cuatro niveles durante tres años. El rango completo de las calificaciones para los mejores y los peores escenarios en todos los rangos de calificación de las categorías de la ‘AAA' a la ‘D'. Las calificaciones para los escenarios de mejor y peor caso se basan en el desempeño histórico. Para obtener más información sobre la metodología utilizada para determinar las calificaciones de los escenarios para el mejor y el peor caso específicos del sector, visite https://www.fitchratings.com/site/re/10111579 PARTICIPACIÓN La(s) calificación(es) mencionada(s) fue(ron) requerida(s) y se asignó(aron) o se le(s) dio seguimiento por solicitud de los emisor(es), entidad(es) u operadora(s) calificado(s) o de un tercero relacionado. Cualquier excepción se indicará. Resumen de Ajustes a los Estados Financieros Otros Activos, gastos pagados por anticipado y los depósitos en garantía fueron clasificados como activos intangibles y se dedujeron del Capital Base según Fitch debido a que la agencia considera que no tienen un componente robusto para absorber pérdidas. Criterios aplicados en escala nacional --Metodología de Calificación de Instituciones Financieras No Bancarias (Septiembre 18, 2019); --Metodología de Calificaciones en Escala Nacional (Agosto 2, 2018). INFORMACIÓN REGULATORIA FECHA DE LA ÚLTIMA ACTUALIZACIÓN DE CALIFICACIÓN: 25/septiembre/2019. FUENTE(S) DE INFORMACIÓN: La información utilizada en el análisis de esta calificación fue proporcionada por la entidad calificada u obtenida de fuentes de información externas. IDENTIFICAR INFORMACIÓN UTILIZADA: Estados financieros auditados y no auditados; presentaciones del emisor; objetivos estratégicos, estructura de la deuda, prospecto de colocación, entre otros. PERÍODO QUE ABARCA LA INFORMACIÓN FINANCIERA: 31/diciembre/2016 a 31/marzo/2020. Regulatory Information II La(s) calificación(es) constituye(n) solamente una opinión con respecto a la calidad crediticia del emisor, administrador o valor(es) y no una recomendación de inversión. Para conocer el significado de la(s) calificación(es) asignada(s), los procedimientos para darles seguimiento, la periodicidad de las revisiones y los criterios para su retiro visite https://www.fitchratings.com/site/mexico. La estructura y los procesos de calificación y de votación de los comités se encuentran en el documento denominado “Proceso de Calificación” disponible en el apartado “Temas Regulatorios” de https://www.fitchratings.com/site/mexico. El proceso de calificación también puede incorporar información de otras fuentes externas tales como: información pública, reportes de entidades regulatorias, datos socioeconómicos, estadísticas comparativas, y análisis sectoriales y regulatorios para el emisor, la industria o el valor, entre otras. La información y las cifras utilizadas, para determinar esta(s) calificación(es), de ninguna manera son auditadas por Fitch México, S.A. de C.V. (Fitch México) por lo que su veracidad y autenticidad son responsabilidad del emisor o de la fuente que las emite. En caso de que el valor o la solvencia del emisor, administrador o valor(es) se modifiquen en el transcurso del tiempo, la(s) calificación(es) puede(n) modificarse al alza o a la baja, sin que esto implique responsabilidad alguna a cargo de Fitch México. Fecha del Comité de Clasificación Relevante 24 September 2019 Sofoplus, S.A.P.I. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Multiple, Entidad Regulada ----senior unsecured; Calificaciones Nacionales de Corto Plazo; Nueva Calificación; F2(mex) Contactos: Primary Rating Analyst Gabriela Martinez, Analyst +52 81 4161 7064 Fitch Mexico S.A. de C.V. Prol. Alfonso Reyes No. 2612, Edificio Connexity, Piso 8, Col. Del Paseo Residencial, Monterrey 64920 Secondary Rating Analyst Monica Ibarra Garcia, Senior Director +52 81 4161 7050 Committee Chairperson Rolando Martinez, Senior Director +503 2516 6619 Relación con medios: Liliana Garcia, Monterrey, Tel.: +52 81 4161 7066, Email: liliana.garcia@fitchratings.com Información adicional disponible en www.fitchratings.com/site/mexico. Metodología(s) Aplicada(s) Metodología Global de Calificación de Instituciones Financieras no Bancarias - Efectivo desde octubre 21, 2016 hasta septiembre 18, 2019 (pub. 21 Oct 2016) (https://www.fitchratings.com/site/re/889541) Metodología de Calificaciones en Escala Nacional (pub. 02 Aug 2018) (https://www.fitchratings.com/site/re/10038720) Divulgación Adicional Estado de Solicitud (https://www.fitchratings.com/site/pr/10127123#solicitation) Endorsement Status (https://www.fitchratings.com/site/pr/10127123#endorsement_status) Política de Endoso Regulatorio (https://www.fitchratings.com/site/pr/10127123#endorsement-policy) TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTAN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/DEFINITIONS. ADEMAS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTAN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FITCHRATINGS.COM. LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGIAS ESTAN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CODIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERES, BARRERAS PARA LA INFORMACION PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMAS POLITICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTAN TAMBIEN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CODIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER ESTA BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNION EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FITCH. Derechos de autor © 2020 por Fitch Ratings, Inc. y Fitch Ratings, Ltd. y sus subsidiarias. 33 Whitehall Street, New York, NY 10004. Teléfono: 1-800-753-4824, (212) 908-0500. Fax: (212) 480-4435. La reproducción o distribución total o parcial está prohibida, salvo con permiso. Todos los derechos reservados. En la asignación y el mantenimiento de sus calificaciones, así como en la realización de otros informes (incluyendo información prospectiva), Fitch se basa en información factual que recibe de los emisores y sus agentes y de otras fuentes que Fitch considera creíbles. Fitch lleva a cabo una investigación razonable de la información factual sobre la que se basa de acuerdo con sus metodologías de calificación, y obtiene verificación razonable de dicha información de fuentes independientes, en la medida de que dichas fuentes se encuentren disponibles para una emisión dada o en una determinada jurisdicción. La forma en que Fitch lleve a cabo la investigación factual y el alcance de la verificación por parte de terceros que se obtenga variará dependiendo de la naturaleza de la emisión calificada y el emisor, los requisitos y prácticas en la jurisdicción en que se ofrece y coloca la emisión y/o donde el emisor se encuentra, la disponibilidad y la naturaleza de la información pública relevante, el acceso a representantes de la administración del emisor y sus asesores, la disponibilidad de verificaciones preexistentes de terceros tales como los informes de auditoría, cartas de procedimientos acordadas, evaluaciones, informes actuariales, informes técnicos, dictámenes legales y otros informes proporcionados por terceros, la disponibilidad de fuentes de verificación independiente y competentes de terceros con respecto a la emisión en particular o en la jurisdicción del emisor, y una variedad de otros factores. Los usuarios de calificaciones e informes de Fitch deben entender que ni una investigación mayor de hechos ni la verificación por terceros puede asegurar que toda la información en la que Fitch se basa en relación con una calificación o un informe será exacta y completa. En última instancia, el emisor y sus asesores son responsables de la exactitud de la información que proporcionan a Fitch y al mercado en los documentos de oferta y otros informes. Al emitir sus calificaciones y sus informes, Fitch debe confiar en la labor de los expertos, incluyendo los auditores independientes con respecto a los estados financieros y abogados con respecto a los aspectos legales y fiscales. Además, las calificaciones y las proyecciones de información financiera y de otro tipo son intrínsecamente una visión hacia el futuro e incorporan las hipótesis y predicciones sobre acontecimientos futuros que por su naturaleza no se pueden comprobar como hechos. Como resultado, a pesar de la comprobación de los hechos actuales, las calificaciones y proyecciones pueden verse afectadas por eventos futuros o condiciones que no se previeron en el momento en que se emitió o afirmo una calificación o una proyección. La información contenida en este informe se proporciona “tal cual” sin ninguna representación o garantía de ningún tipo, y Fitch no representa o garantiza que el informe o cualquiera de sus contenidos cumplirán alguno de los requerimientos de un destinatario del informe. Una calificación de Fitch es una opinión en cuanto a la calidad crediticia de una emisión. Esta opinión y los informes realizados por Fitch se basan en criterios establecidos y metodologías que Fitch evalúa y actualiza en forma continua. Por lo tanto, las calificaciones y los informes son un producto de trabajo colectivo de Fitch y ningún individuo, o grupo de individuos, es únicamente responsable por una calificación o un informe. 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Sin embargo, el personal que no pertenece a NRSRO puede participar en la determinación de la(s) calificación(es) emitida(s) por o en nombre de NRSRO.