El peso cerró la semana con una apreciación de 0.62% o 10.2 centavos, cotizando alrededor de 16.46 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 16.6082 y un mínimo de 16.4408 pesos por dólar, nivel no visto desde el 24 de noviembre del 2015. Con lo anterior, el peso acumula una apreciación en el año de 3.05% o 51.7 centavos y se mantiene como la divisa más apreciada en la canasta amplia de principales cruces. Durante la mayor parte de la semana el tipo de cambio mostró un comportamiento lateral, alrededor del nivel de 16.55 pesos por dólar y la apreciación se concentró en la sesión del viernes, luego de que en Estados Unidos la nómina no agrícola mostró la creación de 303 mil posiciones laborales durante marzo, superando las expectativas del mercado y enviando la señal de que la economía estadounidense sigue creciendo a un ritmo sólido. El peso se apreció pues el crecimiento de Estados Unidos es una noticia positiva para México, debido a la estrecha relación económica entre ambos países.
Cabe mencionar que, en la semana, el dólar cerró con un retroceso de 0.22%, de acuerdo con el índice ponderado, ante la especulación de que la Reserva Federal planea comenzar a recortar la tasa de interés en los próximos meses. Esto estuvo favorecido por la publicación en Estados Unidos del ISM de servicios de marzo, ubicándose en 51.4 puntos, ubicándose en su menor nivel desde diciembre del 2023. Al interior, el indicador de precios de servicios cayó 5.2 puntos respecto al mes previo, ubicándose en 53.4 puntos, su menor nivel desde marzo del 2020. La publicación del ISM de servicios muestra una desaceleración en el crecimiento del sector y menores presiones inflacionarias. Por su parte, el presidente de la Fed, Jerome Powell, reiteró que su expectativa sigue siendo comenzar a recortar la tasa de interés en algún punto de este año. Agregó que necesitan más confianza que la inflación se está moviendo sostenidamente al objetivo del 2% y que tienen tiempo para evaluar más información económica.
Otro factor que contribuyó con la apreciación del peso fue la especulación del mercado. En la semana comprendida entre el miércoles 27 de marzo y el martes 2 de abril, las posiciones especulativas netas a la espera de una apreciación del peso en el mercado de futuros de Chicago se incrementaron en 1,662 contratos, ubicándose en 133,740 contratos, cada uno de 500 mil pesos, nuevo máximo desde el 25 de febrero del 2020, antes del impacto inicial de la pandemia. Lo anterior fue consecuencia de un incremento de las posturas brutas a favor del peso de 7,324 contratos, mientras que las posturas brutas en contra del peso también se incrementaron, pero en menor magnitud, con un avance de 5,662 contratos.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas en la semana fueron: el peso chileno con 3.19%, el peso colombiano con 2.29%, el florín húngaro con 1.48%, el sol peruano con 1.07%, la lira turca con 1.06%, el rand sudafricano con 1.02%, la corona noruega con 0.91%, el dólar australiano con 0.89% y el zloty polaco con 0.76%. En las divisas más apreciadas destacan las de varios países productores de materias primas, en donde se observaron ganancias durante la semana principalmente en precios de energéticos y metales industriales. En la semana el petróleo WTI avanzó 4.24%, el gas natural 1.13% y la gasolina 0.65%. Por su parte, el precio del oro avanzó 4.21% y alcanzó un nuevo máximo histórico de 2,330.5 dólares por onza. Entre metales industriales, el aluminio ganó 4.86%, el cobre 5.04%, el plomo 3.67%, el zinc 8.18% y el níquel 6.30%.
Por su parte, las divisas más depreciadas en la semana fueron: el shekel israelí con 2.13%, el real brasileño con 1.04%, el peso argentino con 0.59%, el ringgit de Malasia con 0.47%, el won surcoreano con 0.40%, el dólar canadiense con 0.35%, el dólar taiwanés con 0.21% y el yen japonés con 0.18%.
El mercado de capitales cerró la semana con pérdidas a nivel global, pues los participantes de ese mercado se enfocaron en los comentarios de tono restrictivo de algunos oficiales de la Reserva Federal. El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, comentó que habrá que ser pacientes y considera que se podría comenzar a reducir la tasa de interés hasta el cuarto trimestre del año. Por su parte, Neel Kashkari, presidente de la Fed de Minneapolis, mencionó que, si la inflación se mantiene en los niveles actuales, podría no ser necesario recortar la tasa este año. En Estados Unidos, el Dow Jones registró una pérdida de 2.27% en la semana, siendo la mayor caída desde el 10 de marzo del 2023, cuando comenzó el desorden bancario. El Nasdaq Composite cerró con una caída de 0.80%, cayendo en 4 de las últimas 5 semanas. Por su parte, el S&P 500 cerró con una pérdida de 0.95%, cortando una racha de 2 semanas consecutivas de ganancias y siendo la caída más profunda para una semana desde el 5 de enero de este año. Al interior, 9 de los 11 sectores mostraron pérdidas en la semana, resaltando: salud (-3.07%), inmobiliario (-2.95%), consumo básico (-2.67%) y consumo discrecional (-1.88%).
En Europa, el STOXX 600 cayó 1.19%, cortando una racha de 10 semanas consecutivas de ganancias, algo que no se veía desde agosto del 2012. El DAX alemán registró una caída de 1.72% después de 8 semanas consecutivas de ganancias y siendo la mayor caída desde el 20 de octubre. Por su parte, el FTSE 100 de Londres cerró con una pérdida de 0.52%, cortando una racha de 3 semanas de ganancias y siendo la más profunda desde el 9 de febrero. En México, el IPC de la BMV cerró la semana con una ganancia de 1.26%, ligando 4 semanas consecutivas de ganancias por primera vez en el año. Al interior, destacan las ganancias de las emisoras: Industrias Peñoles (BMV:PEOLES) (+31.97%), Pinfra (BMV:PINFRA) (10.08%), Orbia (BMV:ORBIA) (+9.82%), Megacable (+7.68%), Grupo Aeroportuario del Centro (+7.50%), Grupo Aeroportuario del Pacífico (+5.91%), Alfa (BMV:ALFAA) (+5.82%) y Grupo México (BMV:GMEXICOB) (+5.46%).
En cuanto a indicadores económicos, al cierre de la semana destacó en Estados Unidos que los bancos hicieron uso de 5,451 millones de dólares (mdd) de la línea de crédito primaria o ventana de descuento en la semana del 3 de abril, cayendo 13.06% con respecto al saldo de la semana previa y siendo la mayor caída semanal desde la semana del 27 de febrero de este año (-26.81%). Es relevante destacar que la semana pasada se observó el mayor incremento semanal en el uso de la ventana de descuento desde el 15 de marzo del 2003, al subir 134.66%. Esto se debe a que el 11 de marzo del año en curso, la Reserva Federal finalizó el Programa de Financiación Bancaria a Plazo (BTFP). Por otro lado, los bancos hicieron uso de 130,462 mdd del Programa de Financiación Bancaria a Plazo (BTFP), cayendo 1.76% semanal y siendo la tercera semana consecutiva de retroceso, por lo que el programa acumula una disminución de 23.65%. El programa de liquidez a plazo en conjunto con la ventana de descuento sumó un apoyo a la banca de 135,913 millones de dólares, disminuyendo 2.27% respecto a la semana anterior y su menor nivel desde el 20 de diciembre del 2023.
A su vez, durante la semana del 21 al 27 de marzo, los préstamos y arrendamientos totales concedidos por la banca comercial en Estados Unidos mostraron un crecimiento semanal de 0.19% o 23.08 mil millones de dólares, después de estancarse por dos semanas consecutivas. Por otro lado, los depósitos en los bancos comerciales de Estados Unidos mostraron un aumento de 0.44% o 77.18 mil millones de dólares durante la semana del 21 al 27 de marzo. Con esto, los depósitos acumulan 5 semanas consecutivas de crecimiento, sumando un avance de 219.08 mil millones de dólares o 1.25% en dicho periodo.
En México, al 31 de marzo del 2024 hay 22,289,345 personas registradas ante el IMSS. Lo anterior implica la pérdida de 465 puestos de trabajo formales del sector privado en marzo, siendo la primera destrucción de empleo en un mes igual desde el 2020, cuando se destruyeron 130,593 posiciones laborales al comienzo de la pandemia. A pesar de que la pérdida de empleo en marzo fue pequeña, el dato puede ser considerado negativo, pues en el registro histórico por mes que inicia en el 2000, además del 2024 solamente en tres años se perdieron empleos en marzo: 2001, 2002 y 2020, y solamente en 2002 la economía no atravesaba una recesión, pero acababa de terminar una en enero de ese año.
En los primeros tres meses del 2024 se acumula la creación de 264,959 puestos de trabajo, 37.42% por debajo del empleo creado en el primer trimestre del 2023. Asimismo, es la menor creación de empleo durante un primer trimestre desde 2021, cuando se crearon 251,977 empleos en el mismo periodo.
A tasa anual, los puestos de trabajo crecieron 2.26% en marzo, siendo la menor tasa de crecimiento desde abril del 2021, cuando la economía todavía estaba afectada por la pandemia del coronavirus. El salario diario (base de cotización) se ubicó en 577.21 pesos, mostrando un incremento mensual de 0.18% y anual de 9.88%. Multiplicando el salario diario por el número de puestos afiliados al IMSS y ajustando por inflación se obtiene una medida de masa salarial. Considerando la inflación de la primera quincena de marzo, la masa salarial muestra un crecimiento anual de 7.59%, desacelerándose desde el crecimiento de 8.55% en febrero y siendo la menor tasa desde febrero del 2023. Lo anterior es consecuencia de la marcada desaceleración en el crecimiento del empleo a tasa anual. En los últimos 12 meses (hasta marzo), se ha registrado la creación de 493,065 puestos de trabajo, siendo la menor creación de empleo para un periodo de 12 meses desde abril del 2021.
En la semana el euro tocó un mínimo de 1.0725 y un máximo de 1.0877 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2540 y un máximo de 1.2684 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 17.7640 y un máximo de 18.0047 pesos por euro.