El peso cerró la semana con una apreciación de 1.12% o 18.9 centavos, cotizando alrededor de 16.78 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 17.0342 y un mínimo de 16.7215 pesos por dólar. Con lo anterior, el peso se ubicó como la segunda divisa más apreciada en la semana, solo por detrás del peso chileno que avanzó 1.45%.
La apreciación semanal del peso se concentró en la sesión del jueves, luego de que el Banco de México decidió mantener la tasa de interés sin cambios en 11.00% y elevó su pronóstico de inflación para los siguientes seis trimestres, indicando que en el cuarto trimestre del 2024 la inflación general se ubicará en 4.0% anual y la convergencia a la meta del 3.0% se alcanzará hasta el cuarto trimestre del 2025. Lo anterior indica que el Banco de México probablemente mantendrá una postura monetaria restrictiva durante los próximos meses, favoreciendo el carry trade que ha permitido la apreciación del peso frente al dólar.
Durante la semana también se observó un mayor apetito por riesgo, pues el mercado siguió especulando que la Reserva Federal podría recortar la tasa de interés en dos ocasiones durante el año, de 25 puntos base cada recorte. Esto estuvo respaldado por la publicación el pasado viernes de la nómina no agrícola de Estados Unidos correspondiente al mes de abril, que mostró la creación de 175 mil posiciones laborales, por debajo de las 240 mil esperadas. Por su parte, en la semana se publicaron las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo, que en la semana previa se ubicaron en 231 mil posiciones, superando la expectativa del mercado, alcanzando su mayor nivel desde agosto del 2023.
A pesar del mayor apetito por riesgo, es probable que en las próximas sesiones el dólar gane fuerza, pues varios oficiales de la Fed han hecho comentarios que pueden ser considerados restrictivos, principalmente hoy viernes. Lorie Logan, presidenta de la Fed de Dallas, alegó que aún es muy pronto para pensar en recortar las tasas de interés y que la resiliencia de la demanda agregada en Estados Unidos podría deberse a un nivel neutral de tasas de interés más alto que en el pasado. Por su parte, la gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, comentó que la inflación en los últimos 3 meses ha decepcionado, por lo que no le parece apropiado que la Fed haga recortes en la tasa en el 2024 y que todavía es muy temprano para pensar en recortar la tasa. Finalmente, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, señaló que no se puede descartar un aumento en la tasa.
La siguiente semana se espera cautela en el mercado cambiario, pues se publicará información relevante en Estados Unidos, destacando la inflación del productor de abril el martes 14 a las 6:30 horas y la inflación al consumidor el miércoles 15, a la misma hora. El miércoles también se publicarán las ventas minoristas de abril y el jueves se publicará la producción industrial. En México no se publicará información económica relevante.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas fueron: el peso chileno con 1.45%, el peso mexicano con 1.12%, el zloty polaco con 0.65%, el peso colombiano con 0.62%, la corona checa con 0.60%, el florín húngaro con 0.59%, el rand sudafricano con 0.44%, la corona noruega con 0.31% y la rupia de Indonesia con 0.24%. Las divisas más depreciadas en la semana fueron: el yen japonés con 1.76%, el real brasileño con 1.65%, el rublo ruso con 1.31%, el shekel israelí con 0.56%, el peso argentino con 0.45% y el won surcoreano con 0.37%. Cabe mencionar que el peso chileno fue la divisa más apreciada en la semana, ante un fortalecimiento del precio del cobre que avanzó 1.10% en la semana, cotizando en 9,897.52 dólares por tonelada métrica. En la sesión del viernes, el cobre alcanzó una cotización máxima de 10,000 dólares por tonelada métrica, acercándose al máximo en el año de 10,065.50 dólares del pasado 29 de abril. El precio del cobre sube ante el riesgo de que la oferta no sea suficiente para la producción de vehículos eléctricos, energías renovables y la ampliación de redes eléctricas a nivel global.
En el mercado de futuros de Chicago, en la semana comprendida entre el miércoles 1 y el martes 7 de mayo, las posiciones especulativas netas a la espera de una apreciación del peso cayeron por cuarta semana consecutiva, esta vez en 6,733 contratos, ubicándose en 112,312 contratos, cada uno de 500 mil pesos. En las últimas cuatro semanas, las apuestas especulativas netas a favor del peso acumulan una caída de 19.60% o 27,379 contratos. En el mismo periodo, las apuestas brutas a favor del peso han caído en 52,316 contratos, mientras que las apuestas brutas en contra del peso han mostrado una caída menor, de 24,937 contratos. La caída de las apuestas netas a favor del peso indica que persiste el riesgo de una depreciación del peso frente al dólar.
El mercado de capitales cerró la semana con ganancias generalizadas a nivel global debido a señales de que el mercado laboral de Estados Unidos se está enfriando, alimentando la expectativa de que la Fed podría hacer 2 recortes de 25 pb en la tasa de interés en 2024. No obstante, las ganancias en los índices de Estados Unidos fueron recortadas en las últimas 2 sesiones de la semana, debido a comentarios restrictivos de oficiales de la Reserva Federal. El Dow Jones registró una ganancia semanal de 2.16%, ligando 4 semanas consecutivas al alza y siendo el mayor avance de una semana desde el 15 de diciembre del 2023. El Nasdaq Composite cerró con un avance de 1.14%, ligando 3 semanas consecutivas de ganancias. Por su parte, el S&P 500 ganó 1.85% en la semana, ligando 3 semanas al alza y cerrando en su mayor nivel desde el 29 de marzo. Al interior, todos los sectores mostraron ganancias, resaltando: servicios básicos (+4.03%), financiero (+3.07%), materiales (+2.58%), consumo básico (+2.30%) e industrial (+2.30%).
En Europa, se observaron ganancias considerables en la semana debido a reportes trimestrales mejores a lo esperado y a la expectativa del Banco Central Europeo recortará la tasa de interés el día 6 de junio. El STOXX 600 registró una ganancia de 3.01% en la semana, siendo el mayor avance desde el 26 de enero y alcanzando un nuevo máximo histórico de 521.51 puntos en la sesión del viernes. El DAX alemán cerró con una ganancia en la semana de 4.28%, la mayor ganancia desde el 31 de marzo del 2023, alcanzando un nuevo máximo histórico de 18,845.86 en la sesión del viernes. Por su parte, el FTSE 100 de Londres ganó 2.68%, ligando 3 semanas de ganancias, alcanzando un nuevo máximo histórico de 8,455.77 en la sesión del viernes. En México, el IPC de la BMV cerró la semana con una ganancia de 0.99%, destacando los avances de las emisoras: Walmex (BMV:WALMEX) (+7.35%), Megacable (+5.27%), Grupo Carso (BMV:GCARSOA1) (+4.51%), Genomma Lab (BMV:LABB) (+4.02%), Inbursa (BMV:GFINBURO) (+4.02%), Pinfra (BMV:PINFRA) (+3.07%) y América Móvil (BMV:AMXB) (+3.04%).
En cuanto a indicadores económicos, hoy viernes al mediodía se publicó el reporte del presupuesto mensual del Departamento del Tesoro de Estados Unidos. En abril, el gobierno tuvo un ingreso de 776.20 mil millones de dólares, creciendo 21.6% respecto a abril del 2023. En cuanto al gasto, se ubicó en 566.67 mil millones, 22.6% mayor que lo observado en abril del 2023. Esto llevó a que el gobierno mostrara un superávit de 209.53 mil millones, cortando una racha de 7 meses consecutivos de déficits y siendo el mayor superávit para un mes desde abril del 2022. Sin embargo, lo anterior no es indicio de un cambio de tendencia, pues el superávit se debe a que el 15 de abril fue la fecha límite para la declaración de impuestos a personas físicas en ese país. No obstante, destacó un aumento en el gasto por pago de intereses de 35.6% respecto a abril del año pasado, ubicándose en 84.74 mil millones de dólares, siendo un máximo histórico para un mes. Con esto, en los 7 meses del año fiscal en curso (octubre-abril), el gasto en intereses se ubicó en 514.16 mil millones de dólares, explicando 13.46% del total del gasto en el año fiscal, el mayor porcentaje para un periodo igual desde 1999.
En Estados Unidos también destacó que, al 8 de mayo, los bancos hicieron uso de 6,198 millones de dólares (mdd) de la línea de crédito primaria o ventana de descuento, cayendo 8.73% con respecto al saldo de la semana previa y siendo la tercera semana consecutiva de retroceso. Asimismo, los bancos hicieron uso de 112,663 mdd del Programa de Financiación Bancaria a Plazo (BTFP), cayendo 9.23% semanal y siendo la octava semana consecutiva de retroceso, por lo que el programa acumula una disminución de 37.81% o 54,800 mdd en 8 semanas. El programa de liquidez a plazo en conjunto con la ventana de descuento sumó un apoyo a la banca de 118,861 millones de dólares, disminuyendo 9.20% respecto a la semana anterior y ubicándose en su menor nivel desde la semana del 29 de noviembre del 2023 (116,113 mdd).
En la semana, el euro tocó un mínimo de 1.0724 y un máximo de 1.0791 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2446 y un máximo de 1.2595 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 18.0188 y un máximo de 18.3506 pesos por euro.