Mercado de cambios
El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.20% o 3.4 centavos, cotizando alrededor de 17.19 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 17.1915 y un máximo de 17.2520 pesos por dólar. Con esto, el peso gana terreno por sexta sesión consecutiva, acumulando una apreciación de 3.50% o 62.4 centavos en ese periodo. La apreciación del peso es consecuencia del debilitamiento del dólar estadounidense de 0.30% en la sesión y 1.67% en las últimas seis sesiones, ante la especulación de que la Reserva Federal ha concluido los incrementos de la tasa de interés y que podría iniciar los recortes de la tasa a partir de mayo del 2024. Lo anterior también permite una disminución de las tasas de interés en el mercado secundario, con la tasa de las notas del Tesoro a 10 años bajando 2.9 puntos base a 4.41%, acumulando una disminución en la semana de 24.5 puntos base.
La especulación sobre el futuro de la política monetaria no se limita a Estados Unidos. En Reino Unido, el mercado ha comenzado a descontar recortes de la tasa de interés también a partir de mayo del 2024, luego de que se publicaron indicadores económicos negativos en ese país. Las ventas minoristas de octubre mostraron una caída mensual de 0.3%, por debajo de la expectativa de crecimiento de 0.4%, mientras que a tasa anual la caída fue de 2.7%. Con esto, las ventas minoristas del Reino Unido acumulan 19 meses de caídas a tasa anual.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el yen japonés con 0.91%, la corona noruega con 0.52%, el dólar taiwanés con 0.51%, el dólar australiano con 0.48%, el rand sudafricano con 0.40%, el yuan chino con 0.39% y la rupia de Indonesia con 0.34%. Pocas divisas pierden terreno: la lira turca con 0.11%, el florín húngaro con 0.07% y la rupia india con 0.04%.
Debido a la especulación sobre una política monetaria menos restrictiva, en el mercado de capitales también se observa optimismo desde la sesión europea. El FTSE 100 de Londres avanza 0.78%, el CAC 40 de Francia avanza 0.90% y el DAX de Alemania gana 0.86%. En el mercado de futuros, el Dow Jones avanza 0.29%, el S&P 500 sube 0.26% y el Nasdaq 0.07%.
Una excepción al optimismo fue el mercado de capitales de China, en donde se registraron pérdidas tras la publicación de indicadores económicos negativos. De acuerdo con datos del Ministerio de Comercio, al mes de octubre la inversión extranjera directa acumulada muestra una caída de 9.4% (datos en yuanes). La serie inicia en 2015 y el único mes con retroceso acumulado mayor fue marzo del 2020, cuando cayó 10.80%. Por lo anterior, el Hang Seng de Hong Kong perdió 2.12% y el CSI 300 de Shanghái perdió 0.12%.
En el mercado de materias primas, el WTI tocó un mínimo de 72.16 dólares por barril, no visto desde el 7 de julio, entrando en un mercado bajista al caer 24.06% desde el máximo de 95.03 dólares por barril alcanzado el 27 de septiembre. Lo anterior se debe a la expectativa de que habrá un menor déficit de petróleo en el mercado, pues se teme que la demanda de China sea menor, por la desaceleración económica. A inicios de la sesión, el WTI gana 1.25% y cotiza en 73.81 dólares por barril.
En cuanto a noticias relevantes, en México la Secretaria de Economía, Raquel Buenrostro, informó durante el Foro Coparmex “Nearshoring Talks 2023” que Tesla (NASDAQ:TSLA) no ha realizado el registro de inversión, por lo que no hay claridad sobre sus planes. La funcionaria agregó que la escasez de agua en Nuevo León ha sido un factor clave en el retraso de los planes de inversión de Tesla en Monterrey y agregó que el Gobierno Federal solicitó a los directivos de Tesla colocar en Nuevo León una inversión proporcional a la cantidad de agua disponible para su producción y destinar el resto a otro lugar del país que no presenta este problema.
Cabe destacar que la falta de infraestructura en energía eléctrica y en agua es un factor que frena la llegada de inversión extranjera directa a México y obstaculiza aprovechar la oportunidad única del nearshoring. Las declaraciones de la Secretaria de Economía dan la señal que el gobierno de México no ayudará a las empresas que quieran venir a México, las cuáles tendrían que hacer sus propias inversiones en infraestructura, lo cual aumenta los costos y desincentiva la llegada de inversión a México. México tiene las ventajas de compartir frontera con Estados Unidos y de tener un tratado comercial con este país. Sin embargo, no es el único país desde el cual se puede exportar hacia Estados Unidos, por lo que se deberían implementar acciones para atraer la llegada de inversión extranjera directa, en lugar de desincentivarla.
Por su parte, el jueves 16 de noviembre, se anunció la renovación de la línea de crédito flexible de México con el Fondo Monetario Internacional (FMI) por dos años adicionales, en donde destaca una reducción de 50 a 35 mil millones de dólares, que, de acuerdo con el comunicado, es consistente con una reducción de riesgos externos. Cabe señalar que México nunca ha hecho uso de este crédito, el cual fue creado tras la crisis financiera global. La aprobación de la extensión por parte del FMI se atribuyó al buen crecimiento económico de México durante el último año y a su “sólido marco institucional de políticas macroeconómicas”. Sin embargo, está sujeto a mantener finanzas públicas sanas por lo que será de suma importancia que en 2025 disminuya el déficit fiscal.
En la Eurozona, la inflación armonizada de octubre se ubicó en una tasa anual de 2.9%, disminuyendo desde el 4.3% anual registrado en el mes anterior. A tasa mensual, la inflación armonizada fue de 0.1%. La inflación subyacente, que determina la trayectoria de la inflación general en el mediano y largo plazo, se ubicó en 4.2% anual, disminuyendo desde el 4.5% observado en septiembre y acumula tres meses consecutivos a la baja. Destaca que los principales componentes de la inflación general registraron una disminución con respecto al dato del mes anterior. De este modo, los precios de la energía registraron una inflación anual de -11.2%, la inflación de los alimentos (comida, alcohol y tabaco) se ubicó en 7.4%, el componente de los bienes industriales no energéticos mostró una inflación de 3.5% y la inflación de los servicios fue de 4.6%.
Al interior de la Eurozona, las tasas anuales más altas se registraron en: Eslovaquia (+7.8%), Croacia (+6.7%), Eslovenia (+6.6%), Estonia (+5.0%) y Austria (+4.9%). Mientras que las menores inflaciones anuales se dieron en: Bélgica (-1.7%), Países Bajos (-1.0%), Italia (+1.8%), Luxemburgo (+2.1%) y Finlandia (+2.4%).
En Estados Unidos se publicaron los inicios de vivienda de octubre que se ubicaron en 1.372 millones, mostrando un aumento mensual de 1.9%, por encima de la expectativa del mercado de -0.43%. A tasa anual, los inicios de vivienda cayeron 4.2%, retrocediendo en 16 de los últimos 18 meses. Por otro lado, los permisos de construcción se ubicaron en 1.487 millones, por encima de la expectativa del mercado de 1.456 millones, mostrando un crecimiento de 1.1% mensual. A tasa anual, los permisos de construcción registran una caída de 4.4%, acumulando 15 meses consecutivos de contracciones.
Durante la sesión se espera que el tipo de cambio cotice en un rango entre 17.13 y 17.29 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años baja 2.9 puntos base, ubicándose en 4.41%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años baja 1 punto base, ubicándose en 9.41%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 18.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.93% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.2877 a 1 mes, 17.7274 a 6 meses y 18.2347 pesos por dólar a un año.