El peso cerró la semana con una depreciación de 2.19% o 39.6 centavos, cotizando alrededor de 18.44 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 17.8881 y un máximo de 18.5880 pesos por dólar. Con lo anterior, el peso se ubicó como la divisa más depreciada en la canasta amplia de principales cruces, acumulando una caída de 4.74% en las últimas dos semanas. La depreciación del peso se debió a la combinación de los siguientes factores:
1. El yen japonés se apreció 2.37% en la semana, cotizando en 153.74 yenes por dólar y cayendo por cuarta semana consecutiva, acumulando una apreciación de 4.42% en este periodo. Cabe recordar que el yen japonés se utiliza para fondear estrategias de carry trade, en donde los inversionistas piden prestado en yenes a una tasa de interés muy baja y con estos recursos compran activos, principalmente en economías emergentes, que pagan una mayor tasa de interés. Sin embargo, la apreciación del yen reduce el margen de ganancia que se puede obtener a través de esta estrategia, lo que ocasiona el cierre de posturas y la venta de pesos mexicanos.
La apreciación del yen se debe a que el mercado especula que el Banco de Japón podría subir la tasa de interés en el anuncio del 31 de julio.
2. En el mercado de materias primas, el precio del petróleo WTI cayó 4.31%, cotizando en 76.76 dólares por barril. Con esto, el WTI suma cuatro semanas consecutivas de pérdidas, acumulando una caída de 7.73% en este periodo. La caída del precio del petróleo se debe a las señales de debilidad económica en China y a la decisión del Banco Popular de China de recortar la tasa de recompra inversa a 7 días de 1.80% a 1.70%, mientras que la tasa de préstamos a 1 años la recortó de 2.5% a 2.3%. Los recortes de la tasa de interés fueron considerados modestos e insuficientes para impulsar la economía. Asimismo, envían la señal de que el gobierno chino ve riesgos para la actividad económica, lo que pone en duda la meta de crecimiento del gobierno alrededor del 5%.
El precio del petróleo también enfrenta riesgos a la baja ante la posibilidad de que Donald Trump gane la presidencia de Estados Unidos, pues ha prometido impulsar políticas que eleven la producción petrolera.
3. La reforma del Poder Judicial ocasiona aversión al riesgo sobre México, pues podría afectar la certeza jurídica, limitando el crecimiento de la inversión en México. En la semana se dio a conocer que el dictamen de reforma podría comenzar a elaborarse el 9 de agosto y ser presentado el día 15 del mismo mes. Así, es probable que Morena y partidos de coalición busquen la aprobación de la reforma en septiembre, tras la entrada de la nueva legislatura.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas en la semana fueron: el peso mexicano con 2.19%, el dólar neozelandés con 2.01%, el dólar australiano con 1.99%, la corona sueca con 1.31%, el real brasileño con 1.01% y a corona noruega con 0.97%. Las divisas más apreciadas en la semana fueron: el yen japonés con 2.37%, el rublo ruso con 2.13%, el sol peruano con 0.70%, el franco suizo con 0.62%, el ringgit de Malasia con 0.60% y el won surcoreano con 0.48%.
En el mercado de futuros de Chicago, en la semana comprendida entre el miércoles 17 y el martes 23 de julio, las posiciones especulativas netas a la espera de una apreciación del peso se incrementaron en 7,607 contratos, ubicándose en 69,317 contratos, cada uno de 500 mil pesos. Esta ocasión, el desempeño del mercado de futuros no estuvo en línea con lo observado por el tipo de cambio.
El mercado de capitales cerró la semana con resultados mixtos entre los principales índices a nivel global. En Estados Unidos, el Dow Jones registró una ganancia de 0.75%, ligando 4 semanas consecutivas de avances. Por otro lado, se observaron pérdidas tras resultados malos de empresas tecnológicas, añadiendo nerviosismo al mercado de que el auge por la inteligencia artificial ha terminado. El Nasdaq Composite registró una pérdida de 2.08%, ligando 2 semanas de pérdidas por primera vez desde abril, cerrando en su menor nivel desde la primera semana de junio. Por su parte, el S&P 500 mostró una caída de 0.83%, también ligando 2 semanas a la baja, cerrando en su menor nivel desde la segunda semana de junio. Al interior, las pérdidas se concentraron en solo 4 de los 11 sectores: servicios de comunicación (-3.76%), tecnologías de la información (-2.44%), consumo discrecional (-2.32%) y energía (-0.24%).
En Europa, el STOXX 600 registró una ganancia de 0.55%, luego de haber caído 2.68% en la semana pasada. El DAX alemán ganó 1.35% y el FTSE 100 de Londres mostró un avance en la semana de 1.59%, la mayor ganancia desde el 10 de mayo y cerrando en su mayor nivel desde el 24 de mayo. En México, el IPC cerró la semana con una pérdida de 1.60%, cayendo en 4 de las últimas 5 semanas. Al interior, 25 de las 35 emisoras mostraron pérdidas, destacando: Alsea (BMV:ALSEA) (-11.28%), Grupo Elektra (BMV:ELEKTRA) (-10.31%), Megacable (-7.50%), Grupo Carso (BMV:GCARSOA1) (-7.04%), Bolsa Mexicana de Valores (-5.94%), Liverpool (-5.30%) y Banregio (BMV:RA) (-5.01%).
En México, al cierre de la semana destacó la publicación de los resultados de Pemex al segundo trimestre, en donde registró una pérdida de 255.93 mil millones de pesos. Si se agregan los resultados del primer trimestre a los del segundo, la pérdida neta del ejercicio en el primer semestre es de 251.25 millones de pesos. Si se anualizan estas pérdidas, equivalen a 51.71% del presupuesto del gasto en salud del 2024. En el trimestre el EBITDA fue 55.83 mil millones de pesos, mostrando una caída de 40.2% respecto al mismo periodo del año pasado, y se acumula un EBITDA de 148.29 mil millones de pesos en el primer semestre, mostrando una caída de 30.0% frente al primer semestre del 2023. La deuda financiera total de Pemex al segundo trimestre se ubicó en 1,826,549 millones de pesos, subiendo 7.9% respecto al trimestre inmediato previo. Sin embargo, en dólares la deuda se ubicó en 99,392 millones de dólares, bajando 2.1% respecto al trimestre inmediato previo, como resultado de la depreciación del peso en junio.
En la semana, el euro tocó un mínimo de 1.0826 y un máximo de 1.0903 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2850 y un máximo de 1.2942 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 19.4710 y un máximo de 20.1663 pesos por euro.