• Mercados accionarios a la baja, con los rendimientos de bonos gubernamentales y dólar al alza, sobre todo frente a emergentes. La aversión al riesgo aumenta tras comentarios hawkish de miembros del Fed la semana pasada, con mayor preocupación de tasas incluso más altas por el repunte de los precios del petróleo
• Además, renovados temores en el sector inmobiliario de China después de que Evergrande canceló reuniones con acreedores en el último minuto para revaluar su plan de restructura, con otros desarrolladores también en problemas que podrían resultar en mayor contagio
• Hoy se dio a conocer el indicador de clima de los negocios IFO en Alemania de septiembre, ubicándose en 82.9pts desde 82.7pts previo. El resto de la sesión no habrá más datos económicos, atentos a comentarios de Kashkari del Fed y Lagarde del ECB
• Atención de los mercados esta semana en la decisión de Banxico. Esperamos la tasa de referencia sin cambios en 11.25%, en línea con el consenso. Sin embargo, vemos revisiones al alza en los pronósticos de inflación de los próximos dos a cuatro trimestres, reafirmando la necesidad de cautela
• En el frente de precios, destacamos la inflación (sep) en la Eurozona y Brasil, así como el deflactor PCE (ago) en EE. UU. Discursos de banqueros centrales incluyen a varios miembros del Fed y del ECB, incluyendo a Powell y Lagarde en los próximos días
• En política monetaria, además de México, las decisiones de Tailandia, República Checa, Colombia y Bulgaria, además de las minutas de la última decisión en Brasil
• El resto de los datos en EE. UU. incluye la 3ª estimación del PIB del 2T23 (además de revisiones a las series de Cuentas Nacionales), precios de casas (jul), balanza comercial, ingreso y gasto personal, venta de casas nuevas, órdenes de bienes duraderos (ago) y confianza del consumidor (sep)
• En México, la balanza comercial, tasa de desempleo, crédito bancario y reporte de finanzas públicas (ago)
Mercado accionario
• Movimientos negativos, con cautela por la perspectiva de continuar con el apretamiento monetario para controlar la inflación, acentuando los riesgos de recesión económica en diferentesregiones
• En EE. UU. los futuros anticipan una apertura negativa, con el Nasdaq disminuyendo 0.2% debajo de su valor teórico, mientras el rendimiento semanal pasado fue el peor desde marzo. Sin embargo, Warner Bros Discovery y los principales productores de cine y televisión suben previo a la apertura después de que los guionistas en huelga de Hollywood llegaron a un nuevo acuerdo provisional. Por su parte, Europa cae y el Eurostoxx se ajusta 0.8%. Asia cerró con pérdidas, resaltando China (Hang Seng -1.8%), reflejando bajas en las inmobiliarias tras signos de estrés crediticio en más compañías
• En México para esta semana prevemos un rango de operación para el IPC entre 50,800 y 52,900pts, tras el cierre del viernes en 51,677pts
Mercado de renta fija gubernamental, divisas y commodities
• Pérdidas generalizadas en bonos soberanos. Las tasas de 10 años en Europa suben alrededor de 5pb, mientras que la curva de Treasuries se empina con ajustes de hasta +8pb en el extremo largo. Con ello, los Treasuries cotizan en nuevos máximos multianuales con la referencia de 10 años en niveles no vistos desde 2006 de 4.50% (+7pb)
• Dólar positivo, con un desempeño mixto en desarrolladas con SEK (+0.8%) y CHF (-0.5%) en los extremos. En EM, el sesgo es negativo y el peso mexicano cotiza en 17.24 por dólar (-0.2%). Esperamos un rango de operación semanal entre USD/MXN 16.90 y 17.40
• Petróleo con pérdidas, aunque se mantiene en niveles elevados ante la escasez de suministros. Los especuladores han incrementado sus posiciones alcistas en el WTI a máximos desde febrero de 2022. Balance negativo en metales
Mercado de deuda corporativa
• Esta semana se espera actividad de subastas en el mercado de deuda de largo plazo, con hasta $8,700 millones a colocarse en el mercado corporativo a través de cinco bonos
• Grupo Lamosa anunció el acuerdo para la adquisición de la empresa española Baldocer. La transacción será cubierta mediante dos pagos, el primero por €354 millones al cierre y el segundo en 2025 por un monto variable no menor a €71 millones. Lamosa contempla financiar la operación principalmente a través de deuda
• PCR Verum ratificó las calificaciones de MAC Health en ‘AA-/M’ con perspectiva Estable. Las calificaciones incorporan el fortalecimiento previsto en su posición financiera y estructura corporativa tras el anuncio de la alianza estratégica e inversión por parte del fondo de capital privado General Atlantic por hasta $2,850 millones