Una forma de invertir en la acción de este gigante de redes, Cisco

Las acciones de Cisco Systems bajan más de un 31.5% desde el inicio de 2022

• La nueva tecnología de software y chips se anunciará durante un evento en vivo de Cisco

• Los inversionistas a largo plazo podrían considerar invertir ahora

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Los accionistas del líder de equipos de red Cisco Systems (NASDAQ:CSCO) han visto cómo el valor de sus inversiones ha disminuido casi un 20% en el último año y un 31.8% en lo que va de año. En comparación, el índice NASDAQ 100 y Dow Jones Technology han bajado aproximadamente un 30.7% y un 31.7%, respectivamente, en 2022.

Cisco Weekly Chart

Fuente: Investing.com

El 29 de diciembre, las acciones del gigante de los equipos de comunicaciones globales con sede en San José (EE.UU.) superaron los 64 dólares y alcanzaron un máximo de varios años. Sin embargo, el 19 de mayo, las acciones alcanzaron un mínimo de varios años de 41.02 dólares. El rango de 52 semanas de la acción ha sido de 41.02 a 64,28 dólares, mientras que la capitalización de mercado se sitúa actualmente en 178,200 millones de dólares.

Cisco disfruta de impresionantes niveles de cuota de mercado en diferentes segmentos. Por ejemplo, en el mercado de la infraestructura de red empresarial, controla más del 55% del mercado.

También tiene una posición dominante en los mercados de switches ethernet y WLAN para empresas. En 2021, Cisco Systems experimentó la "mayor ganancia de cuota de mercado de las empresas de telecomunicaciones".

Mientras escribimos, la dirección está celebrando el evento Cisco Live, que suele presentar nuevos lanzamientos de software y mejoras en la tecnología de los chips.

Métricas recientes

Cisco Systems publicó las cifras del tercer trimestre el 18 de mayo. Los ingresos se mantuvieron prácticamente estables con respecto al año anterior, alcanzando los 12,800 millones de dólares. Los beneficios netos ajustados de 3,600 millones de dólares se tradujeron en 87 centavos por acción, un 5% más. La empresa tecnológica terminó el trimestre con 7,700 millones de dólares en efectivo y equivalentes.

En cuanto a las cifras, el director general Chuck Robbins dijo:

"Seguimos observando una sólida demanda de nuestras tecnologías y nuestra transformación empresarial avanza a buen ritmo. Aunque los cierres por COVID en China y la guerra de Ucrania han afectado a nuestros ingresos en el trimestre, los factores fundamentales de nuestro negocio son fuertes y seguimos confiando en el largo plazo."

Para el cuarto trimestre, la empresa espera que sus ingresos disminuyan entre un 1% y un 5.5% interanual y que el BPA se sitúe entre 76 y 84 centavos. Los retos de la cadena de suministro, las preocupaciones geopolíticas y los continuos cierres en China probablemente supongan vientos en contra para la empresa.

Antes de la publicación de los resultados trimestrales, las acciones de CSCO rondaban los 50 dólares. Unas cifras superiores del tercer trimestre peores de lo esperado y unas previsiones para el cuarto trimestre más débiles de lo previsto por los analistas desencadenaron otra venta de acciones de CSCO.

En el momento de redactar este artículo, las acciones cambian de manos a 42.90 dólares, lo que supone un descenso de más del 14%. Sin embargo, a los inversionistas potenciales les interesa saber que, incluso en el extremo inferior de las previsiones, se espera que Cisco ofrezca cifras récord de beneficios por acción. Por último, el precio actual de la acción también admite una rentabilidad por dividendo del 3.5%.

Próximo movimiento de las acciones de CSCO

Entre los 30 analistas encuestados a través de Investing.com, las acciones de CSCO tienen una calificación de "outperform". Wall Street tiene un objetivo de precio medio a 12 meses de 53.13 dólares para la acción, lo que sugiere un aumento de más del 23% desde el precio actual. El rango de precios a 12 meses se sitúa actualmente entre 30 y 73 dólares.

Consensus Estimates of Analysts Polled by Investing.com

Fuente: Investing.com

Del mismo modo, según una serie de modelos de valoración que incluyen los múltiplos precio-beneficio y precio-ventas o los valores terminales, el valor razonable medio de las acciones de CSCO en InvestingPro se sitúa en 62.75 dólares.

Valuation Models By InvestingPro.

Fuente: InvestingPro

En otras palabras, la valoración fundamental sugiere que las acciones podrían aumentar un 46%.

Opciones de venta asegurados en efectivo sobre Cisco Systems

Precio actual: 42.90 dólares

Los inversionistas que no se preocupan por los movimientos diarios del precio y que creen en el potencial a largo plazo de la empresa podrían considerar la posibilidad de invertir en acciones de CSCO ahora. Podrían esperar que las acciones se muevan hacia los 53.13 dólares, o la estimación de los analistas.

Los que tienen experiencia con las opciones también podrían considerar la venta de una opción de venta garantizada en efectivo en las acciones de CSCO, una estrategia que cubrimos regularmente. Como se trata de opciones, esta configuración no será apropiada para todos los inversionistas.

Una operación alcista de este tipo podría ser especialmente atractiva para aquellos que quieran recibir primas (de la venta de opciones de venta) o poseer posiblemente acciones de Cisco por menos de su precio de mercado actual de 42.90 dólares.

Un contrato de opción de venta sobre las acciones de CSCO es la opción de vender 100 acciones. Con garantía de efectivo significa que el inversionista tiene suficiente dinero en su cuenta de corretaje para comprar el valor si el precio de las acciones cae y la opción se asigna. Esta reserva de efectivo debe permanecer en la cuenta hasta que la posición de la opción de Cisco se cierre, expire o se asigne, lo que significa que la propiedad se ha transferido.

Supongamos que un inversionista quiere comprar acciones de Cisco, pero no quiere pagar el precio completo de 42.90 dólares por acción. En su lugar, el inversionista preferiría comprar las acciones con un descuento en los próximos meses.

Una posibilidad sería esperar a que las acciones de CSCO sigan cayendo, lo que podría ocurrir o no. La otra posibilidad es vender un contrato de una opción de venta de Cisco Systems con garantía de efectivo.

Por lo tanto, el operador normalmente escribiría una opción de venta at-the-money (ATM) o out-of-the-money (OTM).

Supongamos que el inversionista está realizando esta operación hasta la fecha de vencimiento de la opción, el 19 de agosto. Como la acción está a 42.90 dólares en el momento de escribir este artículo, una opción de venta OTM tendría un precio de ejercicio de 40 dólares.

Por lo tanto, el vendedor tendría que comprar 100 acciones de Cisco al precio de ejercicio de 40 dólares si el comprador de la opción la ejerciera para cederla al vendedor.

La opción de venta CSCO del 19 de agosto con un precio de ejercicio de 40 dólares se ofrece actualmente a un precio (o prima) de 1.45 dólares.

Un comprador de la opción tendría que pagar 1.45 x 100, o 145 dólares en concepto de prima al vendedor de la opción. Este importe de la prima pertenece al vendedor de la opción independientemente de lo que ocurra en el futuro. La opción de venta dejará de operarse el viernes 19 de agosto.

Suponiendo que un operador entrara en esta operación de opción de venta con garantía de efectivo a 42.90 dólares ahora, al vencimiento del 19 de agosto, la ganancia máxima para el vendedor sería de 145 dólares, excluyendo las comisiones y los costos de la operación.

La ganancia máxima del vendedor es este importe de la prima si las acciones de CSCO cierran por encima del precio de ejercicio de 40 dólares. Si esto ocurre, la opción expira sin valor.

Si la opción de venta está in-the-money (lo que significa que el precio de mercado de las acciones de Cisco es inferior al precio de ejercicio de 40 dólares) en cualquier momento antes o al vencimiento del 19 de agosto, esta opción de venta puede asignarse. El vendedor estaría entonces obligado a comprar 100 acciones de CSCO al precio de ejercicio de la opción de venta de 40 dólares (es decir, a un total de 4,000 dólares).

El punto de equilibrio de nuestro ejemplo es el precio de ejercicio (40 dólares) menos la prima de la opción recibida (1.45 d)ólares, es decir, 38.55 dólares Este es el precio al que el vendedor empezaría a incurrir en pérdidas.

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