Futuros petróleo Brent - Ene 2027 (LCOF7)

Investing.com -- Los futuros del petróleo Brent extendieron hoy su dramático descenso, presionados principalmente por la rápida desaparición de la prima de riesgo por el conflicto en Medio Oriente, que había impulsado los precios a un máximo de 52 semanas de $126.41 en este ciclo. El presidente Trump declaró el domingo que era muy poco probable que ordenara nuevos ataques contra Irán mientras las conversaciones diplomáticas continuaran avanzando, una señal que los mercados interpretaron como un giro decisivo alejado del escenario de escalada militar que había sustentado el extraordinario rally del crudo durante octubre. El primer ministro de Qatar viajó simultáneamente a la Casa Blanca con una propuesta iraní para reabrir el Estrecho de Ormuz, lo que amplificó el optimismo por un acuerdo de paz y desencadenó un agresivo cierre de posiciones largas especulativas en todo el complejo petrolero.

El Brent Fechado, el índice de referencia utilizado para fijar el precio de los cargamentos físicos de petróleo en todo el mundo, se debilitó hasta cotizar con descuento respecto al contrato de futuros de Brent más próximo, una señal estructural de que el mercado físico se estaba suavizando en paralelo con el mercado de papel. JPMorgan señaló que el mercado petrolero mundial estaba regresando a un superávit, ya que la recuperación de las exportaciones de Medio Oriente y la menor demanda global combinadas empujaban la oferta por encima del consumo, estimando que el superávit se había ampliado a aproximadamente 1.4 millones de barriles por día en octubre. Las reservas de la Reserva Estratégica de Petróleo de EE.UU. cayeron a 279.5 millones de barriles, el nivel más bajo desde octubre de 1982, aunque esta reducción ofreció poco soporte al precio dado el alcance de la normalización más amplia de la oferta en curso.

El Índice dólar cedió hasta alrededor de 101.69 el 09/11, suavizándose aproximadamente un 0.6% respecto a la sesión anterior — un movimiento que, en circunstancias normales, proporcionaría un modesto impulso a las materias primas denominadas en dólares como el crudo. Sin embargo, la debilidad del dólar resultó completamente insuficiente para compensar la reducción del riesgo geopolítico en el petróleo. El rendimiento del bono del Tesoro de EE.UU. a 10 años subió marginalmente hasta 4.88%, reflejando un sólido contexto macroeconómico más que un temor a la destrucción de la demanda, mientras que los mercados de renta variable operaron en un rango estrecho y mixto — el S&P 500 apenas se movió con un +0.1% y el NASDAQ cayó un 0.3% — lo que sugiere que la venta masiva del petróleo fue específica de la materia prima y no un episodio amplio de aversión al riesgo.

El Brent ya había perdido un 16% en la semana previa a la sesión de hoy, su caída semanal más pronunciada desde el inicio de la pandemia de COVID-19, y la continuación bajista de hoy hasta un mínimo de sesión de $89.69 subrayó con qué violencia está reajustando el mercado la prima de riesgo por una guerra con Irán. La convergencia del impulso diplomático, un mercado físico estructuralmente debilitado y la confirmación del regreso al exceso de oferta global crearon un entorno en el que cada intento de rebote fue vendido de forma agresiva. Con los precios ahora más de un 28% por debajo del máximo de 52 semanas y los niveles de soporte técnico erosionándose, el camino de menor resistencia para el Brent sigue siendo a la baja hasta que surja una reversión geopolítica concreta o una respuesta creíble de recorte de oferta por parte de la OPEC+.